O mercado congelado de Wall Street está descongelando após o rali das ações

Wall Street acabou de sair de sua maior IPO em quatro meses, dando aos banqueiros a esperança de que o mercado de ações de empresas recém-listadas está ganhando vida.

A empresa de tecnologia solar Nextracker levantou US$ 638 milhões com a venda de cerca de 15% a mais de ações do que o esperado, disseram fontes à CNBC na quarta-feira.

A listagem, que começou a ser negociada na quinta-feira, mostra que a recuperação do mercado de ações este ano está reavivando o apetite por novas empresas de fundos mútuos e gestores de fundos de hedge, disse Michael Wise, O JPMorgan Chasevice-presidente de mercados de capital de ações.

A chamada janela de IPO de Wall Street, que permite às empresas contatar prontamente os investidores para novas ações, esteve praticamente fechada no ano passado. Receitas de listagens públicas mergulhou 94% no ano passado para o nível mais baixo desde 1990, quando o Federal Reserve elevou as taxas de juros. A revolta removeu um dos principais geradores de taxas para os bancos de investimento em 2022, levando a demissões em todo o setor e forçou as empresas privadas a demitir funcionários em uma tentativa de “estender sua pista”.

As empresas privadas ampliam seu caminho esticando os orçamentos - geralmente cortando despesas, como funcionários - para evitar levantar capital ou abrir o capital até que as condições do mercado melhorem.

“A janela parece estar aberta agora”, disse Wise à CNBC em uma entrevista por telefone. “O forte desempenho do mercado desde o início deste ano trouxe investidores e emissores de volta e engajados; muitas empresas estão agora passando por processos pré-IPO, testando as águas”.

Logo após a listagem do Nextracker, outras empresas de energia renovável planejam se listar nos EUA, incluindo Tel Aviv Enlight, de acordo com os banqueiros. O JPMorgan, com sede em Nova York, é o principal consultor de ambos os negócios.

Morgan Stanley também está vendo um “grau mais alto de engajamento do investidor em relação a trazer IPOs para o mercado” do que durante a maior parte do ano passado, de acordo com André Wetenhal, Co-chefe de mercado de capitais de ações do Morgan Stanley nas Américas.

Morgan Stanley, JPMorgan e Goldman Sachs são três dos principais consultores em listagens públicas em todo o mundo, de acordo com dados Dealogic.

Mas o mercado não está aberto a qualquer um. Os investidores azedaram as perspectivas de empresas não lucrativas, e muitas listagens de tecnologia de 2020 e 2021 ainda estão submersas.

Os setores favoráveis ​​agora incluem energia verde, em parte graças ao ILei de Redução da Inflação; empresas de biotecnologia com testes promissores de medicamentos; marcas de varejo que se mantiveram bem no ambiente atual; e partes do setor financeiro, como seguros, disseram banqueiros.

O tema comum é que as empresas recém-listadas precisam ser lucrativas, em setores que estão indo bem ou pelo menos não são especialmente sensíveis ao aumento das taxas de juros.

“Este mercado está se abrindo, não está totalmente aberto”, disse Wetenhall. “As partes que deveriam fechar seus negócios nesse ambiente provavelmente possuem um conjunto de características que se encaixam no sentimento atual do investidor.”

Um teste maior do mercado está chegando como Johnson & Johnson entrou com pedido para tomar seu Kenvue unidade de saúde do consumidor público, continuando uma tendência de IPOs liderada por spinoffs. Isso porque a capitalização de mercado implícita da Kenvue está acima de US$ 50 bilhões, e os investidores estão ansiosos por listagens maiores, de acordo com um banqueiro. Essa listagem pode acontecer já em abril, disse outro banqueiro.

Esperando nos bastidores estão outras empresas, desde a gigante de entregas Instacart, a processadora de pagamentos Stripe, a proprietária do Fortnite Epic games, a varejista de roupas esportivas Fanatics e o provedor de serviços bancários digitais. carrilhão.

A listagem da Instacart pode acontecer já no meio do ano, de acordo com um banqueiro com conhecimento da situação. Com o Stripe, no entanto, a administração pode buscar opções para permanecer privada por mais tempo, disse esse banqueiro.

Um retorno mais amplo às listagens de IPO provavelmente ocorrerá no segundo semestre do ano, especialmente para a maioria dos nomes de tecnologia e fintech, que ainda estão em desuso.

“A tecnologia tem estado muito quieta”, disse outro banqueiro que não quis se identificar, falando francamente. “Acho que vai demorar um pouco para isso se recuperar.”