Perspectiva de lucro reduzido do Walmart envia alerta à saúde do consumidor

Ações de varejistas, incluindo Macy, American Eagle e Amazon caiu terça-feira, um dia depois Walmart reduziu sua previsão de lucro e alertou que o aumento dos preços de alimentos e gás está espremendo os consumidores.

A grande varejista, que é a maior mercearia do país, disse que as necessidades diárias estão consumindo mais do orçamento doméstico e deixando os compradores menos dinheiro para gastar em itens que desejam, como roupas novas. O Walmart disse que terá que oferecer grandes descontos para se livrar de mercadorias em geral, prejudicando suas margens de lucro.

Para Wall Street, o anúncio serviu como outro aviso. Isso aumentou as preocupações sobre a mudança no comportamento do consumidor e se a inflação acabou com as compras alimentadas pela pandemia. Grandes varejistas, incluindo Walmart e Macy's, devem divulgar seus ganhos em meados de agosto.

“Esta é uma prévia dos desafios e da tomada de decisão que está acontecendo dentro da casa”, disse Steph Wissink, analista de varejo da Jefferies.

Embora os economistas não tenham declarado uma recessão, Wissink disse que “parecemos estar firmemente em uma 'recessão de bens discricionários'”.

A perspectiva atualizada do Walmart ocorre quando os investidores analisam meses de pontos de dados conflitantes. O mercado de trabalho permaneceu forte, mas o sentimento do consumidor enfraqueceu. A inflação cresceu no ritmo mais rápido em décadas, mas os aeroportos estão lotados de viajantes no verão. Milhares de Netflix clientes cancelaram assinaturas, mas McDonalds e Coca-cola dizem que as pessoas estão dispostas a pagar mais por hambúrgueres e refrigerantes até agora.

Outros fatores também complicaram o quadro. Os varejistas estão aproveitando um período em que os compradores tinham dinheiro extra com cheques e economias de estímulo do que normalmente gastavam em serviços como academias, hotéis e restaurantes. As compras relacionadas à pandemia aumentaram à medida que as pessoas procuravam novos utensílios de cozinha, equipamentos de ginástica e roupas de lazer - categorias que agora caíram em grande parte em desuso.

Craig Johnson, fundador da consultoria de varejo Customer Growth Partners, disse que a queda nos gastos discricionários se deve ao fato de famílias de baixa renda gastarem mais em bens essenciais por causa da inflação. Além disso, ele disse que os que ganham mais estão gastando mais em serviços como viagens e entretenimento, em vez de produtos que saem da pandemia.

“O pré-anúncio do Walmart não foi uma surpresa e será o primeiro de vários pré-anúncios semelhantes”, disse ele.

Target foi uma das primeiras empresas a sinalizar águas agitadas à frente. Isto cortou sua previsão de margens de lucro duas vezes, dizendo que teria que cancelar pedidos e aumentar as remarcações para se livrar de mercadorias indesejadas. Ele atribuiu o problema ao estoque errado, como TVs, bicicletas e eletrodomésticos que eram populares durante a pandemia, e disse que queria liberar espaço para produtos de volta às aulas e compras de fim de ano.

Kohl, Lacuna, Bath & Body Works e Bed Bath & Beyond emitiram alertas de lucro nas últimas semanas. E várias empresas, incluindo o serviço de estilo online Stitch Fix, varejista de videogames GameStop e empresa de comércio eletrônico Shopify anunciaram demissões.

Espera-se que os varejistas de shopping centers - que vendem muitas mercadorias discricionárias, como roupas e artigos para o lar - sejam pegos na mira.

Analistas do Deutsche Bank disseram que esperam reduções de orientação para o ano inteiro de todos os varejistas de vestuário que o banco cobre, já que muitos previam uma aceleração nas vendas e margens na segunda metade do ano.

Dados de cartão de crédito do Bank of America mostram que as vendas de roupas nos EUA estão em declínio desde a semana encerrada em 12 de março e caíram 15.6% em relação aos níveis do ano anterior durante a semana encerrada em 2 de julho.

Lorraine Hutchinson, analista do Bank of America Securities, disse em nota a clientes na terça-feira que sua empresa está cortando suas estimativas de lucros em toda a indústria de vestuário, à medida que os estoques se acumulam e os descontos estão se tornando desenfreados.

Hutchinson disse que varejistas de nicho que atendem consumidores de renda mais alta, como a Lululemon, ainda podem ter um bom desempenho. A LVMH, que possui marcas de luxo como Dom Perignon e Louis Vuitton, também sinalizou na terça-feira que os compradores de renda mais alta ainda podem estar dispostos a fazer alarde. A empresa disse que suas vendas subiram 19% no segundo trimestre ano a ano ao eliminar as variações cambiais, lideradas pelo crescimento em seu segmento de moda e artigos de couro.

Para as lojas de descontos, uma vantagem do aumento da inflação é que os clientes sensíveis aos preços podem visitar suas lojas com mais frequência em busca de produtos domésticos mais baratos. A participação do Walmart nos dólares americanos de supermercado, por exemplo, era de 21% no final de junho, ante 18% seis meses antes, segundo a empresa de pesquisa Numerator.

Mas mantimentos têm margens de lucro menores do que itens discricionários, como eletrônicos e vestuário. Essa é a razão pela qual o Walmart reduziu sua previsão de lucro, mesmo aumentando sua previsão para vendas nas mesmas lojas.