Quer incorporar diversidade e inclusão em seu portfólio de investimentos? E quer consultores para ajudar? Aqui está como

Este artigo—o quarto de uma série sobre diversidade, equidade e inclusão no investimento—examina como os comitês de investimento e conselhos dos principais investidores institucionais estão supervisionando a incorporação de diversidade, equidade e inclusão em equipes de investimento e carteiras de investimento. O que podemos aprender com as melhores práticas dos alocadores institucionais sobre a incorporação de diversidade e inclusão (DEI) em documentos jurídicos e de governança, assinatura de compromissos e códigos de DEI e aproveitamento de consultores de investimento para a DEI?

Esta série de artigos é produto de uma discussão multissetorial entre a liderança de várias organizações sem fins lucrativos com foco em diversidade, equidade e inclusão em investimentos facilitados por Alocadores Institucionais para Diversidade, Equidade e Inclusão (IADEI). Também inclui resultados de uma pesquisa com 18 principais proprietários de ativos.

1. DEI em Documentos Jurídicos e de Governança. 28% dos proprietários de ativos têm DEI em suas declarações de política de investimento, 12% inserem cláusulas DEI em letras laterais e 6% em LPAs. A linguagem DEI nas declarações de política de investimento tende a ser geral. Por exemplo, a diversidade de propriedade e liderança, se a empresa tem uma iniciativa DEI convincente e progrediu em DEI, e o grau em que as atividades de negócios da empresa beneficiam comunidades marginalizadas podem ser observadas como considerações de investimento nas declarações de política de investimento.

As cláusulas do DEI em side-letters e LPAs estão focadas em exigir que os gestores respondam às pesquisas do DEI e na presença de políticas de talentos e retenção, que tendem a estar associadas a uma maior diversidade.

Outros proprietários de ativos incluem a diversidade como uma crença de investimento ou desenvolvem declarações de diversidade. Por exemplo, a diversidade é incorporada a uma das dez listas do Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS). crenças de investimento, de acordo com a Diretora de Diversidade, Equidade e Inclusão da CalPERS, Marlene Timberlake D'Adamo: diversidade de talentos (incluindo uma ampla gama de educação, experiência, perspectivas e habilidades) em todos os níveis (conselho, equipe, gerentes externos, conselhos corporativos) é importante; e a CalPERS pode envolver empresas investidas e gestores externos em suas questões de governança e sustentabilidade, incluindo diversidade.

2. Assinatura de Compromissos e Códigos DEI. Há algum ceticismo sobre as promessas e códigos da DEI, em parte porque os mandatos do conselho e do comitê de investimento tendem a ser mais curtos do que o tempo necessário para alcançar um portfólio diversificado.

No entanto, 44% dos proprietários de ativos assinaram compromissos de DEI, mais comumente a diversidade da ILPA em ação iniciativa( iii) definir metas organizacionais para recrutamento e retenção mais inclusivos e (iv) solicitar que LPs e GPs forneçam dados demográficos da DEI para quaisquer novos compromissos ou angariações de fundos. Há também uma lista de nove atividades opcionais que as organizações participantes podem optar por adotar.

Outros proprietários de ativos assinaram o CFACFA
o novo Código de Diversidade, Equidade e Inclusão do Instituto, que compromete os signatários a (i) promover o DEI e melhorar os resultados do DEI e (ii) aumentar os resultados mensuráveis ​​do DEI na indústria de investimentos; (iii) medir e relatar o progresso na condução de melhores resultados do DEI para a alta administração, o conselho e o CFA Institute; (iv) expandir o pipeline diversificado de talentos; (v) conceber e implementar contratação inclusiva e equitativa, práticas de integração, (vi) promoção; e práticas de retenção.

Vários proprietários de ativos baseados no Reino Unido assinaram o Carta de Diversidade do Proprietário de Ativos, que compromete os signatários a incluir questões de diversidade na seleção de gestores e monitoramento contínuo e identificar as melhores práticas de diversidade e inclusão.

Vários proprietários de ativos, incluindo a United Church Funds, assinaram a Declaração de Solidariedade do Investidor para Abordar o Racismo Sistêmico e o Chamado à Ação em 2020 para ter algumas metas tangíveis, explica Matthew Illian, Diretor de Investimento Responsável da United Church Funds. Signatários comprometidos a se envolver ativamente, amplificar e incluir vozes negras em espaços de investidores e compromissos de empresas; incorporar uma lente de equidade e justiça racial em suas próprias organizações; integrar a justiça racial na tomada de decisões de investimento e nas estratégias de engajamento; reinvestir nas comunidades; e usando as vozes dos investidores para promover políticas públicas antirracistas. Outras doações e fundações assinadas Promessa de Pertencimento da Confluence Philanthropy, que compromete os signatários a discutir a equidade racial em sua próxima reunião do comitê de investimento e compartilhar as próximas etapas e resultados para identificar as barreiras em todo o setor e os recursos técnicos necessários para avançar a prática de investir com uma lente de equidade racial. A CEO da Confluence Philanthropy, Dana Lanza, observa que “ficamos felizes em ver um aumento modesto nos compromissos de equidade racial nos IPS entre os signatários do Belonging Pledge”.

Alguns proprietários de ativos também pedem aos gestores de capital de risco em seu portfólio que assinem o Cavaleiro da Diversidade, que codifica os esforços de fundadores e capitalistas de risco para garantir uma tabela de capitalização diversificada e pode ter um impacto desproporcional ao longo do tempo se a diversidade for incorporada à cultura e à equipe e aos estágios iniciais de desenvolvimento da empresa.

3. Captação de Consultores de Investimento para a DEI. Alguns proprietários de ativos definem limites mínimos de diversidade em contratos de consultoria para pesquisas de gerentes. Embora o progresso seja lento, a ampliação dos funis nas consultoras já está contribuindo para carteiras de investimentos mais diversificadas. A Cambridge Associates, em particular, se comprometeu em 2020 a dobrar o número de gerentes de propriedade diversa e a porcentagem de AUM investida nesses gerentes até 2025, de acordo com Carolina Gomez, diretora de estratégia para pesquisa de gerentes diversos da Cambridge Associates. Os proprietários de ativos, por sua vez, podem impulsionar a crescente diversidade nos funis de consultoria, definindo metas de diversidade.

A longa caminhada para uma cadeia de valor de investimento diversificada e inclusiva

Alcançar uma cadeia de valor de investimento diversificada, igualitária e inclusiva será um longo caminho. Colaborações como as trocas de ideias entre a IADEI e seus primos com ideias semelhantes listadas abaixo e a colaboração dentro da comunidade de doações e fundações para produzir a maior lista de código aberto de gerentes de investimento de propriedade e liderança diversificada que a IADEI mantém demonstram o que os pares comprometidos podem alcançar juntos.

Em particular, no próximo mês o IADEI e seus primos irão explorar e compartilhar as melhores práticas e lições aprendidas na seleção e promoção do DEI em carteiras de investimento. Fique ligado!

Agradecimentos: Os Alocadores Institucionais para a Equidade e Inclusão da Diversidade (IADEI) gostariam de agradecer aos líderes do CFA Institute, Diverse Asset Managers Initiative (DAMI), IDIF, Institutional Limited Partners Association (ILPA), Intentional Endowments Network (IEN), Milken Institute, One Women Initiative (OWI), Confluence Philanthropy, Standards Board for Alternative Investments (SBAI), National Association of Investment Companies (NAIC), Chartered Alternative Investment Analyst Association (CAIA), Value Reporting Foundation (VRF) e FCLTGlobal por seu trabalho para aumentar diversidade, equidade e inclusão na cadeia de valor do investimento e por compartilhar generosamente suas ideias e conhecimentos.