Quer continuar batendo o S&P 500 e com um risco muito menor? Aposte em Buffett, e talvez nesse clone mais jovem, diz gestor de fundos.

No final das contas, tudo isso é apenas uma distração para os investidores que realmente precisam se concentrar nas escolhas de ações de um portfólio, como Daniel Gladis, fundador do fundo Vltava, com sede em Malta, lembra aos clientes em seu carta do terceiro trimestre recentemente publicada.

E em nosso chamada do dia, Gladis diz que investidores precisam adquirir a Berkshire Hathaway
BRK.A,
+ 1.54%

BRK.B,
+ 1.60%
em seu portfólio, se ainda não o fizeram. O conglomerado de Warren Buffett tem sido a posição mais antiga do Vltava - 11 anos - e principalmente a maior durante esse período.

“Se eu tivesse que investir todo o meu dinheiro em uma única ação e não pudesse tocá-la por 5-10
anos, escolheria a BRK sem hesitar”, escreve, lembrando que os investimentos do conglomerado estão acima da média em qualidade, eficiência na alocação de capital e balanços, além de oferecer baixo risco de negócios.

Gladis diz que o poder de lucro da Berkshire está em algum lugar acima de US$ 50 bilhões por ano, dando a toda a empresa uma capitalização de mercado de US$ 590 bilhões e deixando-a ser negociada a menos de 12 vezes o lucro anual.

“É muito realista esperar que o preço das ações da BRK cresça a uma taxa média de cerca de
10% ao ano a longo prazo. Isso é consideravelmente maior do que com igual
pode-se esperar realismo dos mercados de ações em geral”, diz ele.

“Assim, esperamos que as ações da Berkshire continuem batendo o índice S&P 500
SPX,
+ 2.65%,
e fazê-lo com um risco muito menor do que o índice como um todo”, diz ele. As ações da Berkshire caíram pouco mais de 7% no acumulado do ano, contra uma queda de 22% para o S&P.

Gladis também destaca Markel
MKL,
+ 1.22%,
uma holding de seguros, resseguros e investimentos que é uma das poucas por aí seguindo os passos da Berkshire.

“Pode-se dizer que a Markel está cerca de 30 anos atrás da Berkshire Hathaway em seu desenvolvimento. Portanto, ainda tem muito espaço para crescer nas próximas décadas e tem uma vantagem inegável sobre a BRK. Ou seja, seu tamanho menor”, ​​diz Gladis.

A enorme capitalização de mercado da Berkshire e os ativos totais de US$ 900 bilhões provavelmente desacelerarão o crescimento futuro, enquanto com apenas US$ 15 bilhões no primeiro, a Markel tem muito espaço para crescer, diz o gerente.

De que mais gosta o fundo baseado em Malta? BMW
BMW,
+ 2.89%,
“a empresa de automóveis mais bem administrada”, em um setor que luta com a escassez de semicondutores. A escassez de seus automóveis no mercado “é mais do que compensada pelas altas margens que atualmente permitem à BMW obter lucros recordes”, diz Gladis, acrescentando que com as ações da montadora sendo negociadas a quatro vezes os lucros futuros, os investidores podem esperar recompras.

CVS Saúde
CVS,
+ 1.78%
é outra escolha, que eles trouxeram para o fundo durante as baixas pré-pandemia. Uma empresa estável e lucrativa, forte fluxo de caixa livre, receita de US$ 300 bilhões e foco na redução da dívida nos últimos anos são pontos positivos. Negociada a cerca de 11 vezes os lucros futuros, a avaliação também é atraente, diz o gerente.

Eles também gostam do “banco mais forte e mais bem administrado do mundo” – JPMorgan Chase
JPM,
+ 4.20%,
que relatou resultados que superam a previsão Semana Anterior. “O JPM foi muito lucrativo mesmo durante anos em que as taxas de juros estavam próximas de zero. O atual – e talvez não temporário – retorno a taxas de juros um pouco mais normais e mais altas deve ter um impacto significativamente positivo no banco
receita de juros e lucratividade geral”, disse Gladis.

Por fim, o fundo também possui a Lockheed Martin
LMT,
+ 2.03%,
que esteve no centro das atenções este ano, quando a invasão da Ucrânia pela Rússia lembrou ao mundo a necessidade de empresas de defesa. É uma das poucas grandes empresas que desempenha um papel dominante nesse setor, e seu principal cliente é a US Plus, parte de sua produção é classificada como secreta, o que significa uma vantagem adicional.

Os mercados

Futuros de ações
ES00,
+ 2.28%

YM00,
+ 2.09%
NQ00,
+ 2.54%
estão surgindo, com títulos
TMUMUSD10Y,
3.978%
TMUMUSD02Y,
4.396%
calma e o dólar
DXY,
-0.02%
mais suave. Preços do petróleo
CL.1,
-0.18%

BRN00,
-0.03%
também são mais firmes, enquanto o bitcoin
BCUSD,
+ 0.47%
está negociando pouco menos de US $ 19,000.

Ler: 11 ações para liderar a recuperação do seu portfólio após uma recessão de lucros e fundo de mercado

O zumbido

Johnson & Johnson
JNJ,
+ 1.30%
reportou uma queda nos lucros, mas reduziu suas perspectivas. Goldman Sachs'
GS,
+ 2.24%
o lucro por ação caiu, mas superou as previsões. Lockheed Martin
LMT,
+ 2.03%
reportou resultados mistos e um plano adicional de recompra de ações de US$ 14 bilhões. Unido
UAL,
+ 1.78%,
seguido pela Netflix
NFLX,
+ 6.57%
após o fechamento.

Microsoft
MSFT,
+ 3.92%
supostamente planeja cortar quase 1,000 empregos.

Intel
INTC,
+ 1.97%
de propriedade da Mobileye Global
MBLY,

tem precificou seu IPO, e vê as ações sendo negociadas entre US$ 18 e US$ 20, avaliando-as em até US$ 15.9 bilhões.

A produção industrial e a utilização da capacidade estão previstas para as 9h15, seguidas pelo índice de sentimento da National Association of Home Builder. Atlanta Fed Pres. Raphael Bostic falará às 2h do Leste e do Fed de Minneapolis. Pres. Neel Kashkari às 5h30

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O gráfico

Recém-saído das prensas, o relatório mensal do gestor de fundos do Bank of America descobriu que os níveis de caixa para os gestores de fundos eram o mais alto em 21 anos. Também acrescentou outra voz aos preocupados com a liquidez do mercado. Aqui está esse gráfico:

Os tickers

Estes foram os tickers mais pesquisados ​​no MarketWatch às 6:XNUMX da manhã:

Leituras aleatórias

Um infeliz acidente em O banheiro mais antigo do Japão.

Nada é mais difícil do que um Rainha da abelha da Lapônia.

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