Warby Parker planeja enfrentar a gigante de óculos EssilorLuxottica

A empresa de óculos Warby Parker está em um ponto de inflexão em seus 12 anos de história. 

A empresa foi creditada como líder em direto ao consumidor, um modelo em que as empresas cortam intermediários para vender através de suas próprias lojas, e sem dúvida tem sido uma inspiração para outras empresas, como a fabricante de malas Away e a marca de tênis Allbirds. .

A Warby Parker fez seu nome vendendo óculos on-line e superando concorrentes como a EssilorLuxottica, fabricante da Ray-Ban, oferecendo armações com preço inicial de US$ 95 – incluindo lentes.

Tendo estreado no mercado de ações por meio de uma listagem direta em 29 de setembro e vendo o preço de suas ações disparar naquele dia, a Warby Parker está agora embarcando na próxima etapa de sua jornada: está mudando para a venda de serviços e óculos, co- fundador e CEO Dave Gilboa disse à CNBC em uma entrevista por telefone.

“Estamos nesse tipo de transição interessante, onde historicamente fomos uma empresa de óculos e uma marca de óculos e agora estamos em transição para nos tornarmos uma empresa holística de cuidados com a visão”, disse Gilboa. “Onde, além de comprar óculos de nós… Agora, um número cada vez maior de nossos clientes também está recebendo seus exames oftalmológicos e prescrições de nós”, acrescentou.

Os clientes da Warby Parker gastaram uma média de US$ 218 cada em 2020, acima dos US$ 188 em 2018, e espera que o crescimento venha de pessoas que compram lentes progressivas – ou multifocais –, exames oftalmológicos e contatos, por uma apresentação de investidores em 2021. A empresa disse que esses “clientes de visão holística” têm o potencial de gastar US$ 500 ou mais um ano após a compra inicial, mais que o dobro do valor de um comprador apenas de óculos.

As tomadas físicas são outra oportunidade. Atualmente, a Warby Parker tem 160 locais nos EUA e Canadá, e Gilboa disse que tem potencial para aumentar esse número para 900, embora ele tenha dito que levará um tempo para chegar lá.

Uma grande questão, no entanto, é se ela pode enfrentar a EssilorLuxottica, a gigante franco-italiana de US$ 85 bilhões criada em uma fusão de 48 bilhões de euros em 2018. O valor de mercado da Warby Parker é atualmente de US$ 3.37 bilhões, mas alguns analistas acham que pode competir.

"Com certeza", disse Oliver Chen, analista e diretor-gerente do banco de investimentos Cowen, quando perguntado se tem chance contra a empresa europeia. “Você pode argumentar que a Warby Parker é um disruptor, você sabe, neste segmento, um segmento muito lucrativo, e a Warby Parker oferece melhor valor [do que outros]”, disse ele à CNBC por telefone.

A Warby Parker faturou US$ 487 milhões nos 12 meses até 30 de junho de 2021, um aumento de 33% em relação ao ano anterior e, embora tenha sido lucrativo em uma base de EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) nesse período, tornando US$ 27 milhões, registrou um prejuízo líquido de US$ 53.2 milhões.

O modelo da EssilorLuxottica é multimarcas: fabrica suas próprias marcas, como Ray-Ban, e opera sob licença para alguns dos maiores players de luxo do mundo, incluindo Chanel, Versace e Ralph Lauren. Produz cerca de 80 milhões a 90 milhões de pares por ano, de acordo com um porta-voz da empresa em um e-mail à CNBC, e obteve 5.5 bilhões de euros em receita no terceiro trimestre de 2021, vendendo na América do Norte, EMEA e Ásia.

A empresa franco-italiana também administra a Sunglass Hut e outras lojas que vendem seus óculos, e também possui companhias de seguros de visão, incluindo a EyeMed, levando a críticas de alguns de que é um monopólio. Mas para Rebecca Harwood-Lincoln, consultora da indústria de óculos, operar em diferentes aspectos do mercado é “um conceito fabuloso”.

“Eles compraram lojas de varejo com muito sucesso, então empresas como Sunglass Hut, Lenscrafters, David Clulow … então eles obtêm distribuição automática de seus produtos e se beneficiam das margens”, disse ela à CNBC por telefone. No ano passado, a empresa comprou a varejista holandesa de óculos GrandVision em um acordo de US$ 8.5 bilhões.

Enquanto a Warby Parker vê o crescimento vindo de seu mercado doméstico, a EssilorLuxottica identifica uma população asiática envelhecida e um número crescente de pessoas que precisam de óculos – mas ainda não os possuem – em países como China e América Latina, como oportunidades. Em termos de inovação, o porta-voz disse que está focado no Ray-Ban Stories – sua colaboração de óculos inteligentes com o Facebook – e Stellest, uma lente que tem o potencial de retardar a progressão da miopia em crianças.

Warby Parker pode competir? “Não gastamos muito tempo pensando nos outros no espaço e, como uma empresa direta ao consumidor, recebemos muito feedback [sobre] o que está funcionando bem”, disse Gilboa. “Esperamos crescer significativamente mais rápido do que a indústria em geral nos próximos anos e décadas… Não pensamos em termos de participação de mercado ou em ficarmos maiores do que os outros na categoria”, acrescentou.

Mark Mahaney, diretor-gerente sênior e analista da Evercore, diz que, embora a Warby Parker tenha um modelo de negócios “decente” (a empresa atribui a classificação “hold”), ganhar participação de mercado pode não afetar a EssilorLuxottica. “Que tal isso para se divertir? [Warby Parker] poderia triplicar sua participação de mercado, e não tenho certeza se a Essilor notaria.”