Descoberta da Warner Bros (WBD) relatou resultados de ganhos do quarto trimestre que falhou em toda a linha na quinta-feira - mas um analista disse o plano estratégico da empresa espelha outro gigante familiar da mídia: Disney's (DIS).
“A posição estratégica delineada pelo CEO da WBD na noite passada reflete os fluxos de rotação diversificados da DIS, foco em filmes baseados em franquias, vários aplicativos DTC, expansão de margem, etc.”, escreveu Laura Martin, analista da Needham, em uma nova nota para clientes publicada na sexta-feira.
“As duas principais vantagens do WBD, como vemos, são: a) corte de custos mais profundo devido à propriedade anterior da AT&T; e b) a WBD possui videogames, não parques, que têm ROICs mais altos e visam consumidores mais jovens. O DIS é valorizado bem acima do WBD, sugerindo expansão múltipla se a execução do WBD for bem-sucedida”, continuou ela.
Zaslav enfatizou na chamada de ganhos a propriedade intelectual da empresa será um claro impulsionador de seu sucesso, anunciando um novo acordo de produção para vários filmes de “O Senhor dos Anéis”, bem como um foco contínuo em sua reformulação do Universo DC e as próximas iniciativas de streaming (um evento de imprensa agendado para 12 de abril revelará mais detalhes sobre o relançamento do HBO Max/Discovery+).
Do lado dos jogos, Zaslav disse que os videogames são “essenciais” para sua estratégia depois que Hogwarts Legacy vendeu mais de 12 milhões de unidades para atingir US$ 850 milhões em receita nas duas primeiras semanas desde o lançamento: “Como o único estúdio escalado em jogos, vemos como um diferenciador significativo e uma oportunidade substancial”.
Martin, que manteve sua classificação Hold nas ações com um preço-alvo de US$ 15.73 por ação, disse que Zaslav "está reposicionando a WBD como uma empresa 'contadora de histórias' - semelhante à DIS", acrescentando que seu compromisso com o fluxo de caixa livre e a alocação de capital alimentará ainda mais avaliação de cabeça para baixo.
As ações, que inicialmente caíram até 4% após o lançamento, foram negociadas relativamente inalteradas na sexta-feira, com os investidores digerindo comentários positivos de analistas, juntamente com o tom otimista de Zaslav.
Decisões difíceis 'começando a fazer sentido econômico'
Warner Bros. Discovery adicionou apenas 1.1 milhão de usuários pagantes no quarto trimestre, apesar do HBO Max voltar para canais de vídeo Amazon Prime (AMZN), além das estreias de séries originais populares como “The Last of Us”, “The White Lotus” e “House of the Dragon”.
Esse número não atingiu as estimativas de consenso, embora as perdas na divisão direta ao consumidor tenham chegado a US$ 217 milhões - uma melhoria de US$ 511 milhões em relação ao ano passado.
A aguerrida gigante da mídia também anunciou que ajustará suas metas de sinergia de economia de custos de US$ 3.5 bilhões para US$ 4 bilhões nos próximos dois anos, o que incluirá US$ 2 bilhões em economias este ano. Isso será acompanhado por custos de reestruturação de US$ 5.3 bilhões.
“Este promete ser um ano muito empolgante para nossa empresa”, disse Zaslav aos investidores. “A maior parte de nossa reestruturação ficou para trás… agora somos uma empresa.”
O analista da Macquire, Tim Nollen, concordou que a empresa está “virando a esquina” em uma nova nota publicada na sexta-feira: “A grande conclusão do relatório do quarto trimestre do WBD é que o trabalho pesado na integração da fusão do ano passado está concluído e, enquanto os macro ventos contrários ainda estão soprando , as duras decisões tomadas estão começando a fazer sentido econômico.”
Nollen manteve sua classificação Outperform para as ações, mas aumentou seu preço-alvo em 10%, para $ 22 por ação.
O analista do Guggenheim, Michael Morris, acrescentou que vê uma vantagem maior no streaming antes do relançamento do HBO Max/Discovery+: “Vemos a confiança do investidor em uma oferta de streaming cada vez mais atraente como a chave para uma maior valorização das ações”.
“Vemos potencial para alavancar ainda mais o entretenimento geral da marca, tanto para crescimento quanto para eficiência, subvalorizado no preço atual das ações.”
Da mesma forma, Morris também manteve sua classificação de compra, elevando seu preço-alvo para $ 18 por ação - acima dos $ 16.50 anteriores.
Alexandra é Repórter Sênior de Entretenimento e Mídia no Yahoo Finance. Siga ela no Twitter @alliecanal8193 e envie um e-mail para ela em [email protegido]
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/warner-bros-discovery-might-be-the-new-disney-as-analysts-turn-bullish-191625012.html