Nunca se esqueça do básico.
Embora sejamos constantemente bombardeados com confusas bobagens sobre investimentos, nunca devemos esquecer que as empresas existem em grande parte por um motivo principal: obter capital dos investidores e obter um retorno sobre ele.
É por isso que faz sentido que os investidores busquem negócios, com vantagens competitivas duradouras, que sejam capazes de entregar consistentemente altos retornos sobre o capital.
Como disse Warren Buffett, CEO da Berkshire Hathaway, “[O] melhor negócio é aquele que, por um longo período, pode empregar grandes quantidades de capital incremental com taxas de retorno muito altas”.
Com isso em mente, aqui estão três participações da Berkshire com retornos de dois dígitos sobre o capital investido.
Moody's (MCO)
Com retornos sobre o capital investido consistentemente na faixa média de 20%, a líder em classificação de crédito Moody's lidera nossa lista.
As ações da Moody's resistiram incrivelmente bem durante o auge da pandemia e subiram quase 220% nos últimos cinco anos, sugerindo que é um negócio resistente à recessão que vale a pena apostar.
Especificamente, a posição de liderança bem arraigada da empresa em classificações de crédito, que leva a retornos de capital descomunais, deve continuar a limitar a desvantagem de longo prazo da Moody's
Além disso, a Moody's gerou cerca de US$ 2.4 bilhões em fluxo de caixa livre de doze meses. E nos três primeiros trimestres de 2021, a empresa retornou US$ 975 milhões aos acionistas por meio de recompras de ações e dividendos.
No terceiro trimestre de 3, a Berkshire detém mais de 2021 milhões de ações da Moody's no valor de pouco menos de US$ 24.6 bilhões. A Moody's tem um dividend yield de 8.8%.
Maçã (AAPL)
Em seguida, temos o gorila de tecnologia de consumo Apple, que apresenta um retorno de cinco anos sobre o capital investido de 28%, muito superior ao de rivais como Nokia (-3%) e Sony (12%).
Mesmo no mundo implacável do hardware de consumo, o fabricante do iPhone tem sido capaz de gerar retornos extraordinários devido à sua marca que comanda a fidelidade e aos altos custos de troca (a experiência iOS só pode ser obtida por meio de produtos Apple).
E com a empresa continuando a penetrar em mercados emergentes como Índia e México, a trajetória de crescimento de longo prazo da Apple permanece saudável.
No trimestre mais recente, a receita da Apple saltou 29%, para US$ 83.4 bilhões. A empresa também retornou mais de US$ 24 bilhões aos acionistas.
As ações atualmente apresentam um rendimento de dividendos de apenas 0.5%, mas com um rendimento de recompra de 3%, a Apple está distribuindo mais dinheiro aos acionistas do que você imagina.
Não é de admirar que a Apple seja a maior holding pública da Berkshire, possuindo mais de 887 milhões de ações da gigante de tecnologia no valor de aproximadamente US$ 125.5 bilhões.
Procter & Gamble (PG)
Completando a lista, está a Procter & Gamble, gigante do setor de bens de consumo, com um sólido retorno médio de cinco anos sobre o capital investido de 13.5%.
A Berkshire detinha 315,400 ações no final do terceiro trimestre, valendo cerca de US $ 3 milhões ao preço de hoje. Embora essa não seja uma grande posição para os padrões da Berkshire, algo faz a P&G se destacar: a capacidade de entregar retornos de caixa crescentes aos investidores em todos os momentos.
A empresa oferece um portfólio de marcas confiáveis, como toalhas de papel Bounty, pasta de dente Crest, lâminas de barbear Gillette e detergente Tide. Estes são produtos que as famílias compram regularmente, independentemente do que a economia está fazendo.
Em abril, o conselho de administração da P&G anunciou um aumento de 10% no pagamento trimestral, marcando o 65º aumento consecutivo de dividendos anuais.
As ações da P&G oferecem atualmente um dividend yield de 2.2%.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-says-very-best-140000374.html