As grandes apostas de Warren Buffett no petróleo estão traindo o clima - Quartz

Warren Buffett ganhou seus bilhões sendo um investidor contrário. “Tenha medo quando os outros forem gananciosos e gananciosos quando os outros estiverem com medo”, diz um dogma de Buffett; "separe-se da multidão", disse ele em outro lugar. Mas suas recentes apostas em empresas de petróleo são contrárias de uma nova maneira, dobrando em combustíveis fósseis quando o resto do mundo está tentando se desfazer dele.

Até o final de 2021, mais de 1,400 instituições (pdf), com US$ 39.2 trilhões em ativos sob gestão, se comprometeram a vender algumas ou todas as suas participações em combustíveis fósseis. Buffet, porém, está fazendo o oposto. Sua empresa de investimentos, Berkshire Hathaway, tornou-se a quarto maior acionista de capital em abril, o valor de seu investimento saltou para US$ 25.9 bilhões, de US$ 4.5 bilhões em dezembro de 2021.

A Berkshire tem comprado simultaneamente ações da Occidental Petroleum. Depois de comprar US$ 10 bilhões em ações preferenciais da Occidental em 2019, Buffett aumentou repetidamente sua participação este ano, tornando-se o maior investidor da empresa. maior acionista com quase 19% dele. E de acordo com pelo menos um analista, a Berkshire pode querer para comprar toda a Occidental.

Por que Warren Buffett está comprando ações de petróleo?

Buffett não tem afinidade profunda com petróleo e gás, ou mesmo com qualquer outro setor. Ele é, como se costuma dizer, um “investidor de valor”, escolhendo ações apenas porque acha que estão sendo negociadas por menos do que valem. Mas ele tem uma longa história de investimento em combustíveis fósseis –na PetroChina, por exemplo, ou no negócio de gasodutos.

Um dos primeiros artigos de seu Buffett, em 1957, argumentou que a Oil & Gas Property Management, que cuidava das instalações de petróleo e gás, era seu hedge de inflação favorito. Essa lógica se mantém tão bem hoje. O aumento do preço do petróleo é, de fato, um dos fatores por trás da inflação, então a Berkshire Hathaway está certa em ver o petróleo como um bom investimento em um momento de alta dos preços. Empresas como Chevron e Occidental estão cheias de dinheiro. Além disso, Buffett terá visto, pelo caos nos mercados de energia causado pela guerra Rússia-Ucrânia, que o mundo não se desmamou de petróleo e gás tanto quanto gostaria de acreditar. A era do petróleo, Buffett sabe, ainda não acabou.

Mas uma coisa que vai acelerar a grande transição energética é que investidores como Buffett deixem de capital as empresas de petróleo e gás — mesmo que a empresa de petróleo e gás em questão seja a Occidental, uma das graduados mais conscientes por aí. Defensores de Buffett podem argumentar que ele está se colocando em posição de influenciar a Occidental e a Chevron – para direcioná-las para o setor de energia verde de uma forma que evite profundas e repentinas faltas de energia. O fundo de hedge Engine No. 1, por exemplo, fiz exatamente isso com a ExxonMobil.

Mas Buffett não tem um histórico de ser esse tipo de investidor ativista. Em março, pelo segundo ano consecutivo, o recorde climático da Berkshire recebeu a menor pontuação possível pelo grupo Climate Action 100+, ao lado da Saudi Aramco. A empresa também tem há muito rejeitado acionista pede para divulgar seu risco climático.

A busca de Buffett pelos lucros do petróleo em um momento de grandes mudanças climáticas está em desacordo com sua generosa filantropia. Mas também apresenta um modelo infeliz para outros investidores que se encontram em dúvida sobre o desinvestimento em combustíveis fósseis e que podem decidir, depois de assistir ao outro lado progressista Buffett e suas apostas recentes, pousar do lado da energia suja.