O investidor bilionário Stanley Druckenmiller vê um “aterrissagem difícil” para a economia dos EUA até o final de 2023, já que o aperto monetário agressivo do Federal Reserve resultará em uma recessão.
“Ficarei chocado se não tivermos uma recessão em 23. Eu não sei o momento, mas certamente até o final de 23. Não ficarei surpreso se não for maior do que a chamada variedade média de jardim”, disse Druckenmiller em CNBC's Delivering Alpha Investor Summit na quarta-feira. “Não descarto algo realmente ruim.”
Druckenmiller, uma das mentes mais respeitadas de Wall Street, expressou preocupação com a situação de liquidez no mercado de títulos depois que a flexibilização quantitativa do Fed durante a pandemia de coronavírus e sua política de taxas de juros quase zero na última década criaram uma bolha de ativos.
O Federal Reserve manteve a taxa-alvo dos fundos federais em uma faixa de 0% a 0.25% entre 2008 e 2015, enquanto combatia a crise financeira e suas consequências. O Fed também reduziu as taxas para quase zero novamente em março de 2020 em resposta à pandemia do COVID-19. Além disso, um período de uma década de flexibilização quantitativa dobrou o balanço do banco central para quase US$ 9 trilhões.
Ao adicionar liquidez adicional ao sistema financeiro, o Fed também ajudou a impulsionar ganhos significativos em ações, títulos, habitação e outros ativos.
Com uma taxa de juros baixíssima, o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
disparou mais de 40%, enquanto o S&P 500
SPX,
saltou mais de 60% e o Nasdaq Composite
COMP,
ganhou mais de 80% entre março de 2020 e dezembro de 2021, de acordo com a Dow Jones Market Data.
No entanto, o banco central iniciou o aperto quantitativo em junho e também elevou as taxas de juros em 75 pontos base em três reuniões consecutivas. Ele marcou o movimento de política mais difícil do Fed desde a década de 1980 para domar a inflação mais quente do que o esperado.
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De acordo com Druckenmiller, o Fed cometeu erros na aposta risco-recompensa que fez, e as repercussões disso “vão estar conosco por muito, muito tempo”.
“Apresentamos essa teoria ridícula de 'transitória', então temos 5 trilhões em estímulo fiscal, temos 5 trilhões em QE”, disse ele. “E se você se lembrar, o quadro monetário no outono de 2020, eles (Fed) não iriam mais prever. Eles seriam dependentes de dados e esperariam até ver o branco dos olhos da inflação. Então adivinhe? Eles viram o branco de seus olhos.”
Índices de ações dos EUA caiu principalmente na sexta-feira no comércio agitado depois que uma leitura da inflação mostrou que a inflação acelerou ainda mais do que o esperado em agosto. O S&P 500 estava a caminho de uma queda mensal de 7.9% no fechamento de quinta-feira, enquanto o Dow Jones Industrial Average caiu 7.2% e o Nasdaq Composite elevou sua perda mensal total para 9.1%, segundo a Dow Jones Market Data.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/we-are-in-deep-trouble-billionaire-investor-druckenmiller-believes-feds-monetary-tightening-will-push-the-economy-into-recession- in-2023-11664383122?siteid=yhoof2&yptr=yahoo