'Vemos as principais bolsas de valores caindo 25%', diz Deutsche Bank

Uma recessão nos EUA induzida pelos esforços do banco central para conter a inflação provavelmente chegará em meados de 2023 e desencadeará um declínio acentuado e “temporariamente doloroso” nas ações, de acordo com pesquisadores do Deutsche Bank.

“Vemos os principais mercados de ações caindo 25% em relação aos níveis um pouco acima de hoje, quando a recessão nos EUA chegar, mas se recuperando totalmente até o final de 2023, assumindo que a recessão durará apenas alguns trimestres”, disse David Folkerts-Landau, economista-chefe do grupo e global chefe de pesquisa, e Peter Hooper, chefe global de pesquisa econômica.

Em uma nota divulgada na segunda-feira, os pesquisadores citaram a inflação de salários e preços persistentemente alta nos EUA e na Europa, impulsionada por uma demanda robusta, mercados de trabalho apertados e choques de oferta para seu pensamento. Com base no registro histórico de vários dos principais países industrializados desde a década de 1960, sempre que a tendência da inflação caiu 2 pontos percentuais ou mais, esse declínio foi acompanhado ou induzido por um aumento no desemprego de pelo menos 2 pontos percentuais. Atualmente, eles estimam, as tendências de inflação nos EUA e na Europa estão em torno de 4 pontos acima dos níveis desejados.

Deutsche Bank
DB
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não está sozinho em seu pensamento. Em julho, o lendário investidor Jeremy Grantham alertou que as ações podem cair 25% à medida que a “superbolha” continua a estourar. Em agosto, o analista de pesquisa do Citi Christopher Danley escreveu que os estoques de chips podem cair nessa magnitude à medida que os investidores entram na “pior crise de semicondutores em uma década”. E no início deste mês, uma equipe de analistas do Morgan Stanley
SENHORA,
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analistas liderados por Mike Wilson implicava que o S&P 500
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poderia ver uma queda adicional de até 25% se ocorrer uma recessão.

Ler: S&P 500 caiu no primeiro trimestre, criando uma 'excelente oportunidade de compra', diz Wilson, do Morgan Stanley 

Uma desaceleração já pode estar ocorrendo na Alemanha, onde o Deutsche Bank está sediado, e na zona do euro como resultado do choque energético desencadeado pela invasão russa da Ucrânia, disseram os pesquisadores do Deutsche Bank. Enquanto isso, o Fed e o Banco Central Europeu estão “absolutamente comprometidos” em reduzir a inflação nos próximos anos, e “não será possível fazê-lo sem pelo menos uma desaceleração econômica moderada nos EUA e na Europa e aumentos significativos no desemprego .”

“A boa notícia é que também achamos que o Fed e o BCE terão sucesso em suas
missões enquanto se mantêm firmes diante do que provavelmente será uma oposição pública fulminante à medida que o desemprego aumenta”, escreveram Folkerts-Landau e Hooper. “Fazer isso agora também preparará o terreno para uma recuperação econômica e financeira mais sustentável até 2024.”

As ações dos EUA subiram na semana passada depois os minutos da reunião mais recente do Federal Reserve indicou que os formuladores de políticas esperam que um ritmo mais lento de aumentos de juros provavelmente seja apropriado em breve. Na segunda-feira, porém, ondas de protestos na China provocaram ondas de desconforto nos mercados financeiros, com os três principais índices de ações, incluindo o Dow Jones Industrial Average
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mais baixo na negociação da manhã.

Em abril, o Deutsche Bank tornou-se o primeiro grande banco de Wall Street prever uma recessão nos EUA em algum momento. E em Junho, viu um risco de que a inflação acelerasse ou não desacelerasse rápido o suficiente. A taxa de inflação global anual derivada do Índice de preços ao consumidor dos EUA caiu para 7.7% em outubro, depois de ficar acima de 8% por sete meses consecutivos.