Não vamos imprimir, diz Li Keqiang – Trustnodes

O primeiro-ministro da China, Li Keqiang, disse em uma reunião de empresários em Pequim, organizada pelo Fórum Econômico Mundial, que a China não vai imprimir demais.

“Não introduziremos medidas de estímulo supergrandes, emitiremos dinheiro em excesso ou avançaremos no futuro para atingir metas de crescimento excessivo”, disse Keqiang de acordo com uma tradução aproximada da mídia estatal.

O primeiro-ministro disse que a pressão baixista sobre a economia aumentou repentinamente e os principais indicadores caíram profundamente em abril.

Ele afirma, no entanto, que a economia se estabilizou e se recuperou em junho, quando o último dados, pela CEIC mostram que os preços das casas na China caíram mais 7.5% em junho, após uma queda anual de 8.8% em maio.

Esse colapso imobiliário pode se espalhar para o setor bancário, onde os problemas vêm se formando desde 2019 em pequenos bancos locais.

Além disso, o yuan da China vem enfraquecendo, indo para 7 de 6.3 por usd, à medida que as taxas de juros sobem nos Estados Unidos, tornando a dívida baseada em dólar mais difícil de pagar.

Combinado com uma desaceleração da economia para apenas 0.4% de crescimento no segundo trimestre de 2, o menor desde que os dados começaram há 2022 anos, excluindo o primeiro trimestre de 30, não está claro se essa alegação de Keqiang de que eles não “emitirão dinheiro em excesso” é não é mais um sinal de que o país está nas garras da euforia.

O Grande Congresso

Muito disso ocorre meses antes da esperada coroação do presidente da China, Xi Jinping, para um terceiro mandato histórico e sem precedentes.

Os eventos favoreceram seu governo de uma década, com Xi assumindo o poder no momento em que os bancos dos EUA entraram em colapso, algo que provou ser um grande benefício para a China porque quase todo o investimento estrangeiro se dirigia para lá.

O empresário e ex-presidente dos EUA, Donald Trump, no entanto, achava que a China estava tirando muito proveito tanto dos EUA especificamente quanto da Organização Mundial do Comércio.

Uma negociação comercial de dois anos de alto risco entre a China e os EUA se desenrolou, com a guerra comercial EUA-China, guerra tecnológica, tudo 'guerra', dominando as manchetes.

Nesse contexto, uma doença altamente infecciosa e mortal para os idosos se enraizou na China, onde inicialmente foi permitida a propagação pelo governo local e depois também pelo governo nacional, que não fechou as viagens aéreas internacionais.

Nas eleições de 2020, alguns tomaram isso como um sinal de que as negociações comerciais haviam ido mal, e assim o povo dos EUA demitiu Donald Trump.

Se Xi assume alguma culpa, é uma questão para a história. No presente, como chefe de Estado, a responsabilidade fica com ele.

Um retorno de Xi, portanto, pode manter uma situação desconfortável no que diz respeito ao investimento estrangeiro, sem espaço fácil para reiniciar as relações, porque o que aconteceu e quem é o culpado, aconteceu sob seu comando.

Além disso, sem uma mudança de liderança, não é fácil ver como as empresas estrangeiras podem ter alguma confiança de que não serão o próximo Jack Ma. Portanto, embora Keqiang prometa a abertura da economia e as reformas continuarão, não está claro por que isso deve ser esperado sob a liderança atual quando o oposto está ocorrendo.

Tornar esta reunião de outubro da elite política da China potencialmente definidora de uma era, pelo menos para a China, pois ecoa muito a abordagem de Putin em remover as salvaguardas de limite de mandato e vimos onde essa abordagem terminou.

Acontece também que é precisamente quando Putin veio para um terceiro mandato, que a economia da Rússia começou a decair.

A remoção dos limites de mandato por Xi também coincide com uma desaceleração da economia chinesa. Uma vez, e se isso se tornar oficial em outubro, essa desaceleração pode piorar simplesmente porque pode não haver mais um estado de direito, mas um governo de Xi.

Pois a definição de um ditador na era moderna deve ser objetivamente aquela onde há limites de mandatos, a pessoa no poder os viola.

E uma vez que esse poder não tem limites políticos, é fácil ver por que o responsável pode pensar que não está sujeito às regras da dívida, alavancagem e quebras habitacionais.

Porque 'nós não imprimiremos' pode muito bem ser o 'chega de altos e baixos'. Até porque a China imprimiu, com seu governo cruzando a dívida de 60% em relação ao PIB.

Esse parece ser um nível, de acordo com dados históricos, em que a estagnação começa a surgir porque a dívida começa a ultrapassar o crescimento.

E assim você obtém uma desalavancagem. Para lidar com isso, você tem que imprimir, a menos que queira aumentar os impostos diretamente.

Mas, essas coisas levam tempo. Demorou um ano desde a primeira corrida bancária em um século na Grã-Bretanha em Northern Rock em 2007, até o colapso total em setembro de 2008.

Por outro lado, muito já caiu com a questão agora mais se a economia da China pode se recuperar totalmente.