Western Digital e Kioxia retomam negociações de fusão com queda na demanda por memória flash

(Bloomberg) -- A Western Digital Corp. retomou as negociações com a japonesa Kioxia Holdings Corp. em um acordo que pode unir dois provedores de armazenamento de tecnologia, segundo pessoas a par do assunto.

Mais lidos da Bloomberg

Embora a estrutura de um possível acordo permaneça fluida, as partes estão discutindo a fusão em uma empresa de capital aberto, disseram as pessoas, que pediram para não serem identificadas porque as negociações são privadas. As discussões atuais, que foram retomadas no final do ano passado, estão no estágio inicial e também podem terminar sem um acordo, disseram as pessoas.

As empresas, que têm uma joint venture que produz chips flash, estão se envolvendo há anos.

As conversas entre os concorrentes relatadas em 2021 não renderam o que poderia ter sido uma transação de US$ 20 bilhões. A Kioxia, de capital fechado, apoiada pela Bain Capital e pela Toshiba Corp., também considerou fazer uma oferta pública inicial em 2021, embora o CEO Nobuo Hayasaka tenha dito em outubro que não tinha planos imediatos para um IPO.

A Western Digital subiu 5.2% para fechar em US$ 33.05 no pregão de Nova York na quarta-feira, dando à empresa um valor de mercado de cerca de US$ 10.5 bilhões. As ações saltaram mais de 8% após o fechamento do pregão regular.

Representantes da Western Digital e da Kioxia se recusaram a comentar.

Revisão Estratégica

Em junho, a Western Digital anunciou uma revisão de alternativas estratégicas após discussões com o investidor ativista Elliott Investment Management.

Um acordo entre a Western Digital e a Kioxia se basearia em uma parceria às vezes turbulenta.

A Western Digital forneceu à Kioxia fundos para gastos de capital e pesquisa e desenvolvimento em troca da produção nas fábricas de seu parceiro japonês. O relacionamento ficou amargo quando a Western Digital, sob o comando de um CEO anterior, tentou adquirir a Kioxia quando a Toshiba estava passando por dificuldades financeiras como resultado dos problemas de sua divisão de energia nuclear.

As negociações atuais vêm como uma sensação de crise no setor, já que a queda da demanda pode persuadir as partes interessadas e os reguladores a superar as reservas que atrapalharam os negócios no passado.

Mergulho no lucro

A Western Digital, com sede em San Jose, Califórnia, viu suas ações caírem 51% no ano passado, deixando-a com um valor de mercado de cerca de US$ 10 bilhões. Enquanto sua receita no trimestre encerrado em 30 de setembro caiu para US$ 3.7 bilhões, de cerca de US$ 5.1 bilhões no ano anterior, seu lucro líquido caiu para US$ 34 milhões, de US$ 636 milhões no período.

A Kioxia, que saiu da Toshiba em 2018, é a última fabricante de chips japonesa capaz de produzir semicondutores com tecnologia de ponta. O Japão viu sua liderança nesse campo vital ser tomada pela Coréia do Sul e Taiwan.

A demanda por chips de memória despencou junto com o desaquecimento em seus principais mercados: computação e smartphones. Concorrentes de capital aberto, como a Micron Technology Inc. e a SK Hynix Inc., estão enfrentando quedas acentuadas nas vendas em 2023 e podem acabar relatando perdas, de acordo com as projeções dos analistas.

O que a Bloomberg Intelligence diz:

“Isso criaria uma empresa com escala significativa em memória flash NAND e poderia melhorar estruturalmente o amplo mercado NAND. A participação na receita combinada da NAND seria de 33%, rivalizando com a líder de mercado Samsung.”

— Woo Jin Ho, analista sênior de tecnologia de BI

Clique aqui para ler a pesquisa.

A Western Digital também está sendo atingida pela queda na demanda por componentes de computador e perderá dinheiro em 2023, segundo estimativas.

Nesse ambiente, as empresas estarão sob pressão crescente para unir forças para competir melhor com a Samsung Electronics Co. A Samsung domina o setor de memória e tem muito mais recursos para atender ao custo exorbitante de construir instalações de produção de ponta.

–Com assistência de Gillian Tan e Takashi Hirokawa.

(Atualizações com ganho de participação no quinto parágrafo.)