As ações dos EUA subiram na quinta-feira depois que o índice de preços ao consumidor de outubro mostrou a inflação subindo em um ritmo anual menos agressivo do que o esperado, estimulando esperanças de que a fuga da inflação do Federal Reserve possa finalmente estar progredindo.
Mas provavelmente ainda é muito cedo para correr para as ações prejudicadas, porque a economia dos EUA é "menos sensível a um instrumento contundente como aumentos de juros" do que no passado, alertaram analistas do BofA Global, em uma nota semanal a clientes.
Embora ainda elevados, os dados mensaiscomo IPC a uma taxa anual de 7.7%, abaixo de uma alta de 9.1% neste verão. Isso levantou o clima em Wall Street, com o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
tiro mais de 1,000 pontoss e ações seguiram para seu melhor dia de ganhos em uma base percentual desde 2020, de acordo com a Dow Jones Market Data.
Ainda assim, a economia dos EUA provavelmente não reagirá rapidamente a taxas de juros acentuadamente mais altas, em parte porque 95% dos empréstimos imobiliários são hipotecas de taxa fixa, os consumidores permanecem resilientes em geral com excesso de dinheiro e o desemprego permaneceu baixo, de acordo com o BofA Global.
Além disso, as empresas também levantaram muito financiamento de taxa fixa de baixo custo durante a pandemia e a economia agora é impulsionada pelo setor de serviços, que é menos sensível a aumentos das taxas de juros do que o setor de manufaturados.
Uma olhada na história também sugere que a inflação pode demorar mais do que o esperado (veja o gráfico) para retornar a níveis mais normais de cerca de 3%. A equipe do BofA acha que isso pode acontecer em 2024.
Um retorno à normalidade na frente da inflação pode demorar mais do que o esperado
Pesquisa Global do BofA, Bloomberg
“Já vimos isso antes”, escreveu a pesquisa do BofA Global, em um relatório de 8 de novembro, acrescentando que o período de 1967 a 1980 foi marcado por “impulso inflacionário implacável” que resultou no índice de preços ao consumidor tocando “uma série de altos e baixos mais altos”, à medida que as crises de energia e a inflação salarial empurravam os preços para cima.
Embora o relatório da equipe tenha chegado antes da nova leitura de inflação de quinta-feira, seus alertas ecoaram em outros lugares em Wall Street após o relatório do IPC, com analistas e formuladores de políticas reiterando que a luta inflacionária do Federal Reserve provavelmente continua longe de terminar.
Ryan Sweet, economista-chefe dos EUA na Oxford Economics, chamou a desaceleração da leitura do IPC de outubro de “um pouco enganosa” e que não impedirá o Fed de aumentar ainda mais sua taxa básica de juros, em uma nota de quinta-feira.
Josh Jamner, analista de estratégia de investimento da ClearBridge Investments, disse que o resultado foi que mais desaceleração da inflação provavelmente seria necessária para que o Fed ganhasse confiança em “colocar freios em futuros aumentos de juros, o que poderia ocorrer no primeiro trimestre do próximo ano se os dados cooperam”, em comentários enviados por e-mail.
Mas o maior risco para os investidores em ações, disse ele, foi a desvantagem para os lucros e uma recessão mais ampla em 2023.
A equipe do BofA Global deu um passo adiante, aconselhando os investidores a “evitar ações de crescimento até que as avaliações sejam redefinidas e a inflação atinja os picos”, mas também a encerrar o ano com dinheiro em mãos e usar as altas do mercado baixista para girar em energia e crédito.
O índice S&P 500
SPX,
subiu 4.8% na quinta-feira, enquanto o Nasdaq Composite Index
SPX,
foi 5.5% maior.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/weve-seen-this-before-warns-bofa-why-inflation-could-take-until-2024-to-fall-to-3-and-weigh- on-stocks-11668110979?siteid=yhoof2&yptr=yahoo