O que uma invasão russa da Ucrânia significaria para os mercados, já que a Casa Branca alerta que o ataque pode acontecer "a qualquer momento"

As ações dos EUA estenderam uma liquidação para terminar em queda acentuada, com o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.43%
caindo mais de 500 pontos e o S&P 500
SPX,
-1.90%
afundando 1.9%; futuros de petróleo
CL.1,
+ 4.47%
subiu para uma alta de sete anos que tem petróleo a uma distância de US$ 100 o barril; e uma rodada de compra de juros em ativos tradicionais de porto seguro derrubou os rendimentos do Tesouro enquanto elevava o ouro, o dólar americano e o iene japonês.

Putin e o presidente dos EUA, Joe Biden, deveriam conversar por telefone no sábado, em um esforço para acalmar as tensões.

Analistas e investidores debateram os efeitos duradouros de uma invasão nos mercados financeiros. Aqui está o que os investidores precisam saber.

Preços de energia devem subir

Espera-se que os preços da energia subam no caso de uma invasão, provavelmente elevando o preço do petróleo acima do limite de US$ 100 o barril pela primeira vez desde 2014.

“Acho que se uma guerra estourar entre a Rússia e a Ucrânia, US$ 100 o barril estará quase garantido”, disse Phil Flynn, analista de mercado do Price Futures Group, ao MarketWatch. Futuros de petróleo de referência dos EUA
CL00,
+ 4.47%

CLH22,
+ 4.47%
terminou em uma alta de sete anos de US$ 93.10 na sexta-feira, enquanto o petróleo Brent
BRN00,
+ 0.70%

BRNJ22,
+ 0.70%,
” o benchmark global fechou em US$ 94.44 o barril.

“É mais do que provável que vamos aumentar muito e depois cair. A área de US$ 100 por barril é mais provável porque os estoques estão mais apertados do que há anos”, disse Flynn, explicando que um relatório mensal da Agência Internacional de Energia na sexta-feira alertando que o mercado de petróleo deve se apertar ainda mais faz com que qualquer possível interrupção no fornecimento “tudo isso mais sinistro.”

Além do petróleo, o papel da Rússia como principal fornecedor de gás natural para a Europa Ocidental pode elevar os preços na região. No geral, o aumento dos preços da energia na Europa e em todo o mundo seria a maneira mais provável de uma invasão russa aumentar a volatilidade nos mercados financeiros, disseram analistas.

Fed vs. fuga para a qualidade

Os títulos do Tesouro estão entre os refúgios mais populares para os investidores durante períodos de incerteza geopolítica, por isso não foi surpresa ver os rendimentos deslizarem pela curva na tarde de sexta-feira. Os rendimentos do Tesouro, que se movem na direção oposta dos preços, estavam vulneráveis ​​a um recuo após o aumento na quinta-feira, na sequência de um relatório de inflação de janeiro mais quente do que o esperado, que viu os comerciantes precificarem aumentos agressivos das taxas pelo Federal Reserve começando com um potencial de meio- aumento de pontos em março.

Analistas e investidores debateram como a luta na Ucrânia poderia afetar os planos do Federal Reserve de apertar a política monetária.

Se a Ucrânia for atacada “acrescenta mais credibilidade à nossa visão de que o Fed será mais dovish do que o mercado atualmente acredita, pois a guerra tornaria as perspectivas ainda mais incertas”, disse Jay Hatfield, diretor de investimentos da Infrastructure Capital Management, em e-mail. comentários.

Outros argumentaram que um salto nos preços da energia provavelmente sublinharia as preocupações do Fed sobre a inflação.

Ações e geopolítica

A incerteza e a volatilidade resultante podem contribuir para um deslizamento mais difícil para as ações no curto prazo, mas os analistas observaram que as ações dos EUA tendem a superar os choques geopolíticos com relativa rapidez.

“Você não pode minimizar o que as notícias de hoje podem significar naquela parte do mundo e nas pessoas afetadas, mas do ponto de vista do investimento, precisamos lembrar que os grandes eventos geopolíticos historicamente não movimentaram muito as ações”, disse Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado da LPL Financial, em nota, apontando o gráfico abaixo:

De fato, a conclusão de crises geopolíticas passadas pode ser que é melhor não vender em pânico, escreveu Mark Hulbert, colunista do MarketWatch, em setembro.

Ele observou dados compilados pela Ned Davis Research examinando as 28 piores crises políticas ou econômicas nas seis décadas anteriores aos ataques de 9 de setembro de 11. Em 2001 casos, o Dow estava mais alto seis meses após o início da crise. O ganho médio de seis meses após todas as 19 crises foi de 28%. Após o 2.3 de setembro, que deixou os mercados fechados por vários dias, o Dow caiu 9% em sua baixa, mas se recuperou para negociar acima do nível de 11 de setembro em 17.5 de outubro, seis semanas depois.