O que um comício do Papai Noel significa para os investidores

Se a história servir de guia, os investidores em ações podem estar prestes a receber um presente durante as festas de fim de ano.

As ações dos EUA costumam galopar no final do ano, proporcionando retornos mais altos para os investidores. A tendência, conhecida como “comício do Papai Noel”, abrange os últimos cinco dias de negociação do ano civil e os dois primeiros do ano novo.

Nas últimas duas décadas, o Índice S&P 500 - um barômetro do desempenho das ações dos EUA - aumentou 0.7% ao ano, em média, durante esses sete dias de negociação, de acordo com dados do FactSet. O S&P 500 foi positivo durante esses sete dias em 15 dos 20 anos - ou 75% do tempo, descobriu o FactSet.

A tendência também se mantém quando se olha mais para trás.

Durante aquele período específico de negociação de sete dias, o S&P 500 subiu em média 1.3% ao ano desde 1950 e foi positivo em 79% desses anos, de acordo com uma análise de Michael Batnick, sócio-gerente da Ritholtz Wealth Management.

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Em comparação, os retornos do S&P 500 foram muito menores, 0.24%, durante todos os outros períodos de negociação de sete dias desde 1950, disse Batnick. As ações foram positivas em 58% do tempo nesses períodos.

“Isso é significativo”, disse Batnick sobre a diferença nos retornos e na taxa de positividade.

Dezembro tende a estar entre os meses mais fortes do ano para o desempenho das ações dos EUA. Desde 1926, apenas os retornos em julho e abril ultrapassaram a média de dezembro - cerca de 1.9% e 1.7% contra 1.6%, respectivamente, de acordo com dados da Morningstar Direct.

Não está totalmente claro por que as ações normalmente sobem em dezembro e janeiro. Possível contribuintes incluem otimismo sobre o próximo ano, gastos com feriados, corretores de ações em férias e instituições acertando suas contas - até mesmo o espírito natalino.

“Quando você pensa em um comício do Papai Noel, é uma questão de antecipação ou expectativa”, disse Terry DuFrene, especialista em investimentos globais do JP Morgan Private Bank em Nova Orleans. “Agora você tem a chance de apertar o botão de reset.”

Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, disse à CNBC que os comícios do Papai Noel são “particularmente previsíveis e fortes” durante os anos eleitorais de meio de mandato, que muitas vezes fornecem um vento favorável ao mercado de ações – e geralmente não importa qual partido assume o controle da Câmara ou do Senado.  

“As eleições de meio de mandato, não importa o que aconteça, tendem a ser muito otimistas, e a manifestação do Papai Noel continua nos próximos três, seis, 12 meses”, disse ele.

O mercado geralmente responde positivamente ao governo dividido devido à relativa previsibilidade que acompanha o impasse legislativo. Os republicanos conquistaram a Câmara e os democratas mantiveram o controle do Senado nas eleições de meio de mandato deste ano.

Seja qual for o motivo do comício do Papai Noel, os investidores podem aproveitar uma boa notícia.

O S&P 500 caiu cerca de 17% em 2022. Os títulos, normalmente um lastro quando as ações estão em baixa, também estão em crise; o índice de títulos Bloomberg US Aggregate, um barômetro dos títulos dos EUA, caiu 11% em 2022.

Claro, o desempenho passado não significa que as ações irão subir.

O Federal Reserve está pronto para continuar seu ciclo de aumento das taxas de juros durante uma reunião de política monetária na próxima semana. O banco central começou a aumentar agressivamente os custos dos empréstimos em março deste ano para domar a inflação teimosamente alta.

Na terça-feira, os americanos vão ver se a inflação diminuiu ainda mais em novembro, quando o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA divulgará seu último relatório mensal do índice de preços ao consumidor.  

Um aumento maior do que o esperado nas taxas de juros ou sinais de que a inflação estava mais quente do que o previsto podem alimentar o nervosismo do mercado de ações no final do ano.