O que é uma recessão de lucros e como isso afeta os preços das ações?

Principais takeaways

• Uma recessão dos lucros pode ser iminente, à medida que os gastos do consumidor desaceleram e os altos custos reduzem os lucros em Wall Street
• À medida que a inflação e as demissões continuam, as conversas sobre uma recessão nos lucros preocupam os investidores
• Os investidores podem se proteger diversificando suas carteiras para incluir ações defensivas

O mundo financeiro tem soado o alarme recentemente sobre uma possível recessão nos EUA e na economia global. O Federal Reserve ainda está lutando contra a inflação, as grandes empresas de tecnologia continuam com as demissões e as empresas estão se preparando para divulgar seus ganhos do 4º trimestre. Com isso, o medo de uma recessão nos lucros está aumentando.

Diretor de investimentos do Morgan Stanley advertido clientes de que os relatórios de lucros recebidos iriam desapontar os investidores, potencialmente levando os principais índices de ações para mínimos de dois anos, mesmo que a economia evite uma recessão. À medida que nos aproximamos da temporada de resultados, os investidores estão atentos para ver se essas previsões se tornam realidade.

Se você nunca ouviu o termo “recessão de lucros” antes, não se preocupe. Explicaremos o que isso significa abaixo - além disso, como se manter à tona com os Kits de investimento baseados em IA da Q.ai.

O que é uma recessão de ganhos?

Antes de responder a essa pergunta, devemos definir uma recessão de forma mais geral. Uma recessão é uma desaceleração significativa, generalizada e prolongada na atividade econômica. Uma regra prática comum é que dois trimestres consecutivos de crescimento negativo do produto interno bruto (PIB) sinalizam uma recessão. No entanto, observe que o National Bureau of Economic Research usa muito mais dados do que o crescimento do PIB ao decidir se deve ou não chamar uma recessão.

A cada trimestre, as empresas de capital aberto devem relatar seu desempenho financeiro recente. Esta é uma oportunidade para os investidores avaliarem como a empresa se saiu e como ela provavelmente se sairá no futuro.

Uma recessão de lucros, em termos simples, é quando a maioria dos lucros da empresa cai ano a ano por dois ou mais trimestres consecutivos. Por exemplo, se 251 empresas do S&P 500 relatam lucros decrescentes ano a ano por dois trimestres consecutivos, estamos em uma recessão de lucros. A última vez que se falou de uma recessão nos lucros foi em meados de 2019. Lembre-se de que isso foi antes da Covid e, no início de 2020, a economia entrou em uma recessão real.

Os culpados

O diretor de investimentos do Morgan Stanley, Michael Wilson, disse aos investidores em uma nota: "Não estamos mordendo esta alta recente", referindo-se à recuperação do mercado de ações entre outubro e dezembro do ano passado. Wilson previu que os lucros do 4º trimestre desapontariam os investidores e que uma recessão de lucros é iminente.

Mas Wilson vê um vislumbre de esperança de que, uma vez que os relatórios trimestrais revelem lucros mais baixos, o mercado em baixa chegue ao fim no segundo trimestre. Vários outros analistas acreditam que uma recessão nos lucros é inevitável este ano e definirá o cenário para a próxima desaceleração. Existem vários fatores que causam essa recessão de ganhos, mas em grande parte se resume a estes:

• As demissões em andamento no setor de tecnologia tornaram os consumidores mais conscientes dos hábitos de consumo. Consumo caiu 0.2% em dezembro e taxa de poupança subiu para 3.4%
• O aumento das taxas continua no centro das atenções, já que o Federal Reserve combate ativamente a inflação. O aumento de preços em toda a linha está contribuindo para que os consumidores gastem menos
• Vimos liquidações do mercado em 2022, pois os investidores estavam nervosos com uma possível recessão. Os temores contínuos de lucros reduzidos podem renovar uma temporada de vendas de ações

O importante agora é que investidores e empresas se preparem para uma possível recessão de ganhos.

Preparando-se para uma recessão de ganhos

Antes de entrar em pânico, um investidor deve considerar seus objetivos de investimento. Pense se você é um investidor de curto ou longo prazo. Nem todos os cursos de ação devem ser iguais, pois cada investidor terá diferentes objetivos e bases de custo para cada ação.

Os investidores de curto prazo podem observar a possibilidade de uma recessão de lucros continuar ao longo do ano, reduzindo ainda mais os preços das ações. Esses investidores podem querer reivindicar lucros antes que a tendência continue. Um investidor de longo prazo, por outro lado, pode sentir mais flexibilidade, pois pode manter a ação por vários anos e dar à economia tempo para se recuperar.

Nem todas as recessões duram muito tempo e nem todas as empresas são afetadas igualmente. Lembre-se da recuperação discutível em forma de V que vimos após a recessão de 2020, especialmente para empresas como Zoom ou Wayfair, que se beneficiaram de políticas de permanência em casa. Como investidor, geralmente é bom comparar maçãs com maçãs. Uma empresa pode relatar uma receita menor ano a ano, mas se o ano anterior foi um ano incomum e recorde para ela, isso não significa necessariamente que seus fundamentos estão em declínio agora.

Preparação na diversificação

Nunca guarde todos os ovos na mesma cesta e nunca tenha apenas um investimento em uma carteira. Investir muito capital em poucas empresas pode expor você a mais riscos. Em 2022, os portfólios pesados ​​com empresas de tecnologia foram os mais atingidos, enquanto os portfólios equilibrados sofreram menos danos. Se ocorrer uma recessão nos lucros este ano, é provável que afete alguns setores do mercado mais do que outros. Os setores à prova de recessão incluem bens de consumo básicos, saúde, serviços públicos e empresas de baixo custo, para citar alguns.

Ferramentas como o Q.ai facilitam o equilíbrio. A Q.ai oferece uma ampla seleção de Kits de investimento que equilibram risco e potencial de recompensa. Existem Kits para investimentos de longo prazo, protegendo contra a inflação e balançando para as cercas com ativos mais arriscados. Os usuários podem selecionar diferentes recursos controlados por IA que protegem os portfólios da volatilidade do mercado. Kits de investimento com inteligência artificial elimine as suposições ao investir.

Medos de avaliação

O setor de tecnologia teve um crescimento maciço em meados de 2020, que continuou subindo até 2021. Mas houve um declínio ao longo de 2022. Durante esse período, as avaliações para empresas de tecnologia podem ser enganosas, pois todo o setor aumentou, independentemente do desempenho de uma ação individual. Isso tornava difícil para um analista determinar o valor de uma empresa de tecnologia. As recessões de ganhos podem trazer os mesmos resultados. Mesmo que uma empresa relate números positivos para seus ganhos, o preço das ações pode cair à medida que a confiança dos investidores vacila.

A linha inferior

As duas últimas vezes em que o modelo do Morgan Stanley previu lucros tão abaixo das previsões médias foram durante o crash das pontocom e a Grande Recessão. Respectivamente, o S&P 500 caiu 34% e 49%. Eles agora estão alertando os investidores de que o rali deste ano também parece vulnerável. Investidores inteligentes devem ficar atentos às expectativas e previsões de lucro para o ano. A temporada de ganhos já começou e continuará no próximo mês. Os investidores devem se lembrar de que adicionar investimentos defensivos pode equilibrar um portfólio pesado.

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