O que é o preço das ações do Man United despencando 12%, a venda será realizada? | Definição & Exemplos

Eu montei um (muito longo!) mergulho profundo em setembro passado, na controversa propriedade do Manchester United, um clube de futebol que odiei desde que me lembro. 

Mas o partidário divide, escrevi sobre como seus fãs tinham todo o direito de ficar chateados com os donos. Como alguém que acompanhou o Newcastle por toda a minha vida, eu certamente poderia simpatizar com a situação de ser comandado por um homem mau (O Newcastle agora é administrado por um tipo diferente de mau, mas isso é história para outro dia). 

As coisas mudaram desde então. Não com o meu ódio – que sempre estará lá (talvez ainda mais se meus sonhos de um primeiro grande troféu em 67 anos forem frustrados em Wembley neste domingo). Mas logo depois que escrevi aquele relatório, o Man United foi finalmente colocado à venda, a brigada verde e dourada tendo seu desejo atendido.

O Manchester United está realmente à venda?

Mas realmente está à venda? Os Glazers anunciaram naquela tarde de novembro que estavam “iniciando um processo para explorar alternativas estratégicas” para o Manchester United. Como escrevi na época, esse é um discurso corporativo extremo para “nós meio que queremos vender, mas apenas se conseguirmos um bom preço”. 

E, novamente, esta é uma lição difícil que aprendi ao seguir o Newcastle sob o reinado estéril de Mike Ashley, que repetidamente tentou apaziguar os fãs insistindo que o clube estava à venda. Embora, nunca foi realmente. É a esperança que te mata, é uma verdade infeliz que aprendi há muito tempo. 

Para o Man United, há preocupações de que algo semelhante possa estar acontecendo. Duas propostas foram recebidas - uma do homem mais rico da Grã-Bretanha, Jim Radcliffe, e outra de um consórcio apoiado pelo Catar (você tem que amar o futebol moderno, certo?). 

Não tenho nenhuma visão sobre os negócios a portas fechadas, mas, ao olhar para o mercado, parece haver um motivo real de preocupação de que os Glazers estejam se divertindo e jogando aqui.

Com o prazo flexível para ofertas chegando na última sexta-feira, o preço das ações do Manchester United fechou em US$ 26.33. Hoje, está sendo negociado a US$ 22.99, uma queda de 12%, eliminando meio bilhão de valor. Não se engane: trata-se de investidores preocupados com o fracasso de uma venda. 

O preço das ações havia subido em novembro, quando a venda em potencial foi anunciada, passando de US$ 13 para US$ 22. Notícias do envolvimento do Catar nos últimos tempos aumentaram ainda mais para US$ 27. 

Mas a liquidação na terça-feira desta semana ocorreu em meio a relatos de que os Glazers receberam uma oferta de apoio financeiro do fundo de hedge americano Elliot Management... e uma oferta para permanecerem como proprietários. Para os fãs do Man United, isso é um golpe doentio desde que Casemiro decidiu pegar o máximo cartão amarelo desnecessário na história do futebol antes de um de seus maiores jogos da temporada. 

O ícone do clube, Gary Neville, também fez uma observação interessante no Twitter, apontando como é estranho aumentar os preços dos ingressos, já que você está potencialmente saindo pela porta, alguns milhões de libras de receita extra sendo uma gota no oceano em comparação com os bilhões avaliação estampada no clube.

“Acho que o que mais assusta os fãs do Man United é a sensação de que a propriedade do Man United está executando esse processo para aumentar muito o preço”, acrescentou Neville à Sky Sports. 

“Para tentar estabelecer de alguma forma um nível que signifique que dois deles podem ficar e o resto da família que quiser sair pode ser comprado por um fundo americano que não se importaria em possuir uma parcela minoritária ou significativa, mas não a totalidade do compartilhar. Essa é a maior preocupação.”

O que o preço da ação significa para uma venda?

Na verdade, o preço da ação não deveria importar muito para a avaliação. Apenas 10% do clube está cotado na bolsa, desde 2012, quando os Glazers refinanciaram a dívida do clube (também foram emitidos meio bilhão de títulos). 

Com o Man United definhando, as ações na verdade foram um investimento terrível, especialmente durante uma época em que o mercado de ações imprimiu ganhos ultrajantes durante uma das corridas de touros mais explosivas da história. Mas eu discordo.

Analisei detalhadamente o que poderia ser uma avaliação potencial no ano passado, mas o que torna isso tão difícil com os clubes de futebol é que eles são ativos incrivelmente ilíquidos e personalizados. Vaidade e amor pelo jogo entram nisso – e isso sem mencionar o fato de que certos compradores podem nem mesmo ter considerações financeiras, ou seja, estados-nação. 

Isso também pode ser os Glazers jogando bola dura sobre o preço. No meu análise No ano passado, escrevi sobre como falar de uma avaliação de £ 7 bilhões era uma conversa fantasiosa, mas £ 6 bilhões poderiam ser potencialmente alcançáveis ​​ao comparar a recente venda do Chelsea (uma venda angustiada de £ 2.5 bilhões) e relatórios de uma avaliação alvo do PSG de £ 3.5 bilhões - se tudo correr bem. 

Desde então, os relatórios indicaram que o número de £ 6 bilhões é o que os Glazers estão almejando, mas o mercado tem estado um pouco mais frio do que o previsto. Diz-se que a oferta do Catar chega a £ 4 bilhões, com a de Radcliffe um pouco abaixo disso (embora ele tenha indicado que pode igualar os catarianos flutuando 25% para o público comprar). 

£ 4 bilhões é certamente mais baixo do que eu pensei que seria obtido, e é difícil ver uma venda acontecendo nesses níveis. Mas esses números estão longe de serem confirmados e, no final das contas, um clube de futebol é um ativo autônomo que precisa apenas de um vendedor e um comprador, por isso é tão difícil quantificá-los. 

Então, é apenas bola dura dos Glazers? Ou uma venda realmente parece menos provável? Ninguém realmente sabe. O tempo dirá, suponho, mas para os fãs do Manchester United, eu alertaria contra a contagem de suas galinhas antes de chocarem; Eu já vi este filme antes. 

Por enquanto, é hora de jogar o jogo da espera. Wembley espera. E por falar nisso, alguém conhece um goleiro decente que conseguiria chegar a Wembley por algumas horas às 4h30 deste domingo?