O que o JPMorgan e outros gigantes bancários estão dizendo sobre uma possível recessão

Bancos e consumidores estão lutando contra o impacto da inflação persistentemente alta e da política monetária mais restritiva. O Federal Reserve, em uma batalha para domar a inflação, elevou as taxas de juros sete vezes em 2022 e indicou que decretará aumentos adicionais nas taxas em 2023. A esperança, é claro, é que as ações do Fed resultem no chamado "pouso suave"– significando que a economia desacelera o suficiente para que os preços ao consumidor caiam, sem mergulhar em uma recessão. Alguns dos maiores bancos dos EUA não veem isso como o caso mais provável, no entanto.

Os dados mais recentes sugerem que as taxas de juros mais altas estão finalmente afetando a inflação – depois de ter acelerado 9.1% em junho passado, seu ritmo mais rápido em quatro décadas. Em dezembro, os preços ao consumidor nos Estados Unidos aumentou a uma taxa anual de 6.5%, marcando o sexto mês consecutivo em que o ritmo diminuiu. Mas ainda falta muito para a meta do Fed de uma taxa de inflação de 2%.

O próprio presidente do Fed, Jerome Powell, reconheceu que alguma dor econômica pode estar ocorrendo como resultado das medidas do banco central para trazer a inflação de volta à meta.

“A redução da inflação provavelmente exigirá um período sustentado de crescimento abaixo da tendência e algum abrandamento das condições do mercado de trabalho”, disse Powell no mês passado durante uma coletiva de imprensa, depois que o Fed elevou sua taxa básica de juros para entre 4.25% e 4.5%. “Vamos manter o curso até que o trabalho seja feito.”

Como a economia se sai - e quão ruim pode ser uma desaceleração - enquanto o Fed continua a se concentrar em sua missão de inflação, por enquanto, permanece em debate.

Aqui está o que os maiores bancos dos EUA têm a dizer:

O JPMorgan Chase

Na sexta-feira, o JPMorgan Chase (ticker: JPM) projetou uma recessão “leve” nos EUA este ano. Dias antes, o CEO Jamie Dimon havia voltou atrás em sua previsão amplamente discutida desde o verão passado que um “furacão econômico” estava chegando,

“A economia dos EUA continua forte atualmente, com os consumidores ainda gastando dinheiro em excesso e os negócios saudáveis”, disse. CEO Jamie Dimon disse nos ganhos do banco liberar sexta-feira. “No entanto, ainda não sabemos o efeito final dos ventos contrários vindos das tensões geopolíticas, incluindo a guerra na Ucrânia, o estado vulnerável dos suprimentos de energia e alimentos, a inflação persistente que está corroendo o poder de compra e elevou as taxas de juros, e o aumento sem precedentes aperto quantitativo”.

O banco também incluiu um Aumento de reserva líquida de US$ 1.4 bilhão, para empréstimos vencidos, que "foi impulsionado por atualizações nas perspectivas macroeconômicas da empresa, que agora refletem uma recessão leve no caso central", disse o CFO do JPMorgan, Jeremy Barnum, na teleconferência de resultados. Outros gigantes bancários tomaram decisões semelhantes para planejar o futuro.

Bank of America

Bank of America

(BAC) durante sua teleconferência na sexta-feira, depois de registrar uma quebra de receita no quarto trimestre, também observou a possibilidade de “uma recessão leve”.

O banco tambem construiu suas reservas líquidas no quarto trimestre, para US$ 403 milhões, em comparação com uma liberação de reserva líquida de US$ 851 milhões no período do ano anterior.

“Nosso cenário [de fixação de reservas], nosso cenário de linha de base, contempla uma recessão moderada”, CEO do BofA Brian Moynihan disse na teleconferência de resultados de sexta-feira, de acordo com uma transcrição. “Esse é o caso básico das suposições econômicas no chip azul e outros métodos que usamos. Mas também adicionamos a isso um cenário negativo, e o que isso resulta em 95% de nossa metodologia de reservas é ponderado para um ambiente de recessão em 2023.”

Citigroup

Citigroup

(C) também fez parte do coro daqueles que pedem uma recessão moderada quandoganhos transferidos na sexta. O banco também aumentou suas reservas para perdas de crédito, para US$ 640 milhões, em comparação com uma liberação de US$ 1.37 bilhão no ano anterior.

A CEO Jane Fraser observou que o ano teve um começo mais forte do que o esperado, mas também vê isso mudando ao longo de 2023.

“À medida que entramos em 2023, o ambiente está um pouco melhor do que todos esperávamos, pelo menos por enquanto, apesar do aperto agressivo dos bancos centrais”, disse ela na teleconferência de resultados de sexta-feira, de acordo com uma transcrição, acrescentando que o mercado de trabalho dos EUA mercado continua forte.

No entanto, “o Fed continua resoluto em combater o núcleo da inflação”, acrescentou ela mais tarde. “Portanto, continuamos a ver os EUA entrando em uma leve recessão na segunda metade do ano.”

Suas observações foram consistentes com as feitas no mês passado na Goldman Sachs Conferência de Serviços Financeiros dos EUA, quando Fraser disse que provavelmente antecipou uma recessão "em algum momento no segundo semestre do próximo ano".

“Mas tudo o mais sendo igual, e isso significa que ninguém faz nada maluco na frente geopolítica, isso parece bastante moderado porque os bancos estão em boa forma, as empresas estão muito saudáveis, os consumidores estão saudáveis”, Fraser acrescentou na época. .

Wells Fargo

Wells Fargo

(WFC) registrou uma batida de ganhos do quarto trimestre na sexta-feira, e o CEO Charlie Scharf estava otimista sobre o futuro do banco enquanto discutia os resultados. Embora o banco não tenha previsto uma recessão, Scharf deixou claro que tomou medidas para se preparar para uma desaceleração e permanece vigilante.

“Embora não estejamos prevendo uma desaceleração severa, devemos estar preparados para uma, e somos uma empresa mais forte hoje do que há um e dois anos”, disse ele na teleconferência de resultados de sexta-feira, de acordo com uma transcrição via FactSet. “Nossas margens são maiores, nossos retornos são maiores, somos melhor administrados e nossa posição de capital é forte, então nos sentimos preparados para um cenário negativo se observarmos uma deterioração mais ampla do que vemos ou prevemos atualmente.”

Ele acrescentou que o banco está monitorando o impacto das taxas de juros mais altas em seus clientes.

O banco também reforçou suas provisões para perdas de crédito no quarto trimestre para US$ 957 milhões, em comparação com uma liberação de US$ 452 milhões no trimestre do ano anterior.

Goldman Sachs

Goldman Sachs

está definido para relatar ganhos na terça-feira. Na sexta-feira, o banco disse que perdeu US $ 3 bilhões desde 2020 em sua incursão em serviços bancários de consumo e transações. Semana Anterior, anunciou cortes de empregos de mais de 3,000, informou a Bloomberg. Os cortes foram devidos a uma desaceleração nos negócios, perdas decorrentes dos desafios de entrar no banco de varejo e incerteza geral do mercado, de acordo com o relatório. Os investidores certamente estarão atentos ao que o banco tem a dizer sobre a economia ao divulgar os resultados financeiros.

Escreva para Emily Dattilo em [email protegido]