O que são recompras de ações e como um novo imposto de 1% afeta seu portfólio

O novo imposto especial de consumo de 1% sobre recompras de ações corporativas - uma adição tardia ao Presidente Joe Bidenestá varrendo pacote fiscal, saúde e clima — acrescenta uma nova taxa à prática controversa.

Mas há opiniões divergentes sobre como isso pode afetar os investidores.

A disposição da Lei de Redução da Inflação cobra um imposto especial de consumo de 1% sobre o valor de mercado das ações corporativas líquidas recompradas a partir de 2023.

Quando uma empresa pública lucrativa tem excesso de caixa, ela pode comprar ações de sua própria ação no mercado público ou fazer uma oferta aos acionistas, conhecida como recompra de ações ou recompra de ações.  

É uma maneira de devolver dinheiro aos acionistas, explicou Amy Arnott, estrategista de portfólio da Morningstar, e mais amplamente utilizada do que dividendos, uma parte dos lucros da empresa regularmente devolvidos aos investidores.

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Se as ações totais forem reduzidas, as recompras de ações também podem aumentar o lucro por ação, um método de medir o desempenho financeiro de uma empresa.

No entanto, os críticos argumentam que as recompras geralmente vêm com o nova emissão de opções de ações para executivos e outros funcionários. A adição de novas ações pode anular alguns ou todos os benefícios de redução de ações para investidores regulares de recompras.

Com as baixas taxas de juros aumentando os lucros e os valores, as empresas do S&P 500 recompraram um recorde de US$ 881.7 bilhões de suas próprias ações em 2021, acima dos US$ 519.8 bilhões em 2020, de acordo com o relatório. Dados globais da S&P.

Uma porcentagem significativa vem de um punhado dos chamados “monstros de recompra”, com cinco empresas — Apple, Google pai Alfabeto, pai do Facebook Meta, Microsoft e Bank of America — representando um quarto do valor em dólar das recompras de ações no ano passado. 

Embora o impacto total no mercado de ações ainda não seja conhecido, os especialistas têm opiniões divergentes sobre como a provisão pode afetar carteiras individuais.

“Não acho que isso deva ter um grande impacto sobre os investidores”, disse Arnott. Mas nas margens, as empresas com excesso de caixa podem ser “um pouco mais propensas” a pagar dividendos do que recomprar ações, disse ela.

Estima-se que um imposto de 1% sobre as recompras de ações pode desencadear um aumento de 1.5% nos pagamentos de dividendos corporativos, de acordo com o Centro de política tributária.   

E o aumento dos dividendos pode ter um impacto inesperado, dependendo de onde os investidores estão mantendo esses ativos, disse Alex Durante, economista tributário federal da Tax Foundation.

“Pessoas com contas tributáveis ​​podem ser potencialmente afetadas”, disse ele.

É claro que a mudança de recompras para dividendos também pode alterar a receita tributária esperada, acrescentou Durante.

A provisão deve arrecadar cerca de US$ 74 bilhões na próxima década, de acordo com estimativas recentes do Comité Misto da Fiscalidade.

No entanto, como a nova lei não entrará em vigor até 1º de janeiro de 2023, alguns especialistas preveem empresas vão acelerar recompras de ações “livres de impostos” até 2022, especialmente com os preços das ações ainda bem abaixo dos valores anteriores. 

General Motors na sexta-feira anunciou que será retomado e aumentar as recompras de ações para US$ 5 bilhões, acima dos US$ 3.3 bilhões restantes do programa. E Home Depot na quinta-feira anunciou um $ 15 bilhões programa de recompra de ações.