O que os investidores do mercado de ações estarão assistindo no relatório de inflação dos EUA de quinta-feira

O S&P 500
SPX,
-0.33%
caiu 24.6% no acumulado do ano até quarta-feira, de acordo com a Dow Jones Market Data. A maioria dos dias únicos responsáveis ​​pelo declínio ocorreu em torno de relatórios do CPI ou eventos relacionados ao Fed, disse Nicholas Colas, co-fundador da DataTrek Research, em uma nota na segunda-feira. Dois dos nove maiores dias de queda do S&P 500 este ano ocorreram nos dias em que os dados do CPI foram divulgados, observou ele.

Sem esses nove dias de queda, o S&P 500 teria subido 8.6% no acumulado do ano até o final da semana passada, escreveu Colas.

Por exemplo, o S&P 500 registrou sua maior queda percentual diária desde junho de 2020 mês passado no dia do relatório do IPC, quando o índice de grande capitalização caiu 177.7 pontos, ou 4.3%. Em 13 de junho, o S&P caiu 3.9% e terminou em baixa após o relatório de inflação de maio veio mais quente do que o esperado, com o IPC atingindo um máximo de 40 anos. Três dias depois, o índice caiu 3.3% após o que era então o maior aumento de juros do Federal Reserve desde 1994. 

“Toda vez que vemos grandes vendas, significa que a confiança dos investidores colidiu com a incerteza macro”, alertou Colas. “A história mostra que as avaliações sofrem quando isso acontece repetidamente. À medida que vemos mais volatilidade no mercado de ações, mantenha suas expectativas de avaliações modestas. Eles chegarão ao fundo quando as notícias macro forem recebidas com um rali que persiste, não um que desapareça alguns dias depois.” 

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Bloomberg relatado que os analistas do JPMorgan liderados por Andrew Tyler esperam que o mercado de ações caia 5% na quinta-feira se o indicador de inflação chegar acima dos 8.3% de agosto. Se o resultado estiver em linha com o consenso, o índice S&P 500 cairia cerca de 2%. Por outro lado, a equipe prevê que qualquer redução da inflação abaixo de 7.9% provocará um rali de ações em que o índice pode saltar pelo menos 2%. 

No entanto, Aoifinn Devitt, diretor de investimentos da Moneta, disse que o mercado pegaria o número de primeira linha e reagiria a ele. 

“Eu esperaria ver uma reação semelhante ao que vimos no relatório de empregos de sexta-feira, que foi um número positivo que se traduz em uma reação negativa do mercado de ações”, disse Devitt ao MarketWatch por telefone. “Os preços das ações se ajustaram. Os lucros se ajustaram, então já existe esse tipo de gerenciamento de expectativas (o que) me leva a pegar um pouco disso e tentar estar no lado positivo de algumas dessas ações, apenas porque muitas das más notícias já estão lá. ” 

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Espera-se que o relatório de inflação de setembro mostre que o CPI principal continuou moderando, já que os preços da gasolina e das commodities caíram para o nível de fevereiro. Mas as expectativas futuras podem ter mudado depois que a Opep+ anunciou na semana passada sua decisão de cortar a produção em 2 milhões de barris por dia, o que pode ter “efeito defasado (nos dados de inflação)”, segundo Devitt. 

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Enquanto isso, os custos de moradia e serviços de assistência médica, que estão no centro das pressões inflacionárias e são rígidos, devem aumentar 0.7% mensalmente. Espera-se que o núcleo do CPI esteja funcionando a um ritmo ano a ano de 6.5%, acima dos 6.3% em agosto. 

“Os touros estão desesperados por sinais de que a inflação deve voltar para a meta do Fed – eles podem estar enganados e, embora a inflação global deva cair graças a um declínio na energia, o foco do Fed mudou para o núcleo do CPI”, disse. Chris Weston, chefe de pesquisa da Pepperstone, em uma nota de terça-feira.

“É por isso que o núcleo do CPI provavelmente não será revertido tão cedo e por que o Fed deixou claro que vai subir ainda mais e deixar a taxa dos fundos federais em território restritivo por um período prolongado”, escreveu ele.

O índice de preços ao produtor, que mede os preços que as empresas americanas cobram pelos bens e serviços que produzem, subiu 0.4% no mês, o governo disse quarta-feira. Em 12 meses, o PPI aumentou a uma taxa anual de 8.5%, ante 8.7% em agosto.

Estoques dos EUA encerrou uma sessão agitada ligeiramente mais baixa na quarta-feira com o S&P 500 registrando uma sequência de seis dias de derrotas, enquanto o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.10%
caiu 0.3% e o Nasdaq Composite perdeu menos de 0.1%.