O que Wall Street espera terça-feira

Analistas e investidores estão ansiosos para conhecer Peloton CEO Barry McCarthy e faça com que ele articule sua visão para o futuro da empresa. Ele terá a oportunidade de se apresentar a Wall Street na terça-feira.

O antigo Netflix e Spotify executivo lidera a fabricante de equipamentos de fitness conectados há cerca de três meses desde que assumiu o papel do cofundador da empresa, John Foley. Ele assumiu como uma desaceleração nas vendas de equipamentos e gastos desenfreados estavam pesando sobre os lucros da Peloton.

Alguns dos esforços de McCarthy para reforçar as finanças da empresa e recuperar a confiança dos investidores já estão em andamento, já que a Peloton busca novos clientes, mas também maneiras de ganhar mais dinheiro com sua base de usuários atual. A empresa recentemente reduziu os preços de seus equipamentos, incluindo Bike, Bike+ e Tread, na esperança de tornar os produtos mais acessíveis para um público maior. Em 1º de junho, planeja aumentar a taxa de um plano de assinatura mensal de acesso total, de US$ 44 para US$ 39.

Sob McCarthy, Peloton também foi testando uma opção de aluguel em mercados selecionados dos EUA, onde os usuários podem pagar uma taxa mensal entre US$ 60 e US$ 100 por uma Bike ou Bike+ alugada, juntamente com acesso à sua biblioteca de conteúdo de treino. Ainda não está claro se essa opção pode ser lançada em todo o país.

“Com um novo CEO, nenhuma estratégia clara ainda e a proposta de valor fundamental sendo questionada, há muita incerteza sobre o que acontecerá a seguir com a Peloton”, escreveu a analista da Bernstein, Aneesha Sherman, em nota aos clientes.

A Peloton deve divulgar na terça-feira um prejuízo fiscal de 83 dólar por ação no terceiro trimestre, com receita de US$ 972.9 milhões, de acordo com uma pesquisa de analistas compilada pela Refinitiv. Isso é comparado a uma perda de 3 centavos por ação sobre uma receita de US$ 1.26 bilhão um ano atrás.

Aqui está o que Wall Street estará observando enquanto a Peloton relata sua resultados.

McCarthy sabe que precisa cortar custos para manter o negócio funcionando. O júri ainda não sabe se os planos de Peloton vão longe o suficiente.

Há cerca de três meses, a empresa sediada em Nova York anunciou uma grande reforma de sua estrutura de custos que incluiu o corte de cerca de 2,800 empregos. A Peloton também disse que encerrará o desenvolvimento do Peloton Output Park, a fábrica de US$ 400 milhões que estava construindo em Ohio.

Ao todo, os planos de Peloton reduziriam cerca de US$ 800 milhões em custos anuais e reduziriam as despesas de capital em cerca de US$ 150 milhões este ano.

A ativista Blackwells Capital afirmou que esses cortes não serão suficientes. A firma, que no final de janeiro pediu ao Peloton que demitisse Foley, continua a pressionar para que o fabricante de equipamentos de fitness conectados se venda para um negócio como Amazon, Google ou Netflix.

O diretor-gerente da MKM Partners, Rohit Kulkarni, disse que espera que a Peloton tenha que revisar sua estrutura de custos esta semana. A empresa provavelmente precisará tomar medidas adicionais e “um tanto dolorosas, mas fiscalmente prudentes de economia de custos”, disse ele.

“Até que ponto os gastos variáveis ​​com marketing podem chegar e ainda assim não ter um impacto material de longo prazo na marca?”, escreveu Kulkarni em uma nota aos clientes. “A Peloton está planejando fechar lojas ou atrasar investimentos de capital, como estúdios de produção e fábricas?”

Kulkarni também disse que procurará a Peloton para detalhar quaisquer reações iniciais dos consumidores às recentes quedas de preços e ao iminente aumento da taxa de assinatura.

A Peloton disse anteriormente que não espera ser lucrativa, com base nos lucros ajustados, até o ano fiscal de 2023.

A previsão da Peloton para o crescimento de assinantes estará em foco na terça-feira, dizem analistas. Isso permitirá que Wall Street avalie quanto pós-Pandemia do covid a demanda permanece por equipamentos e conteúdo de fitness da Peloton.

Em 31 de dezembro, a Peloton relatou 2.77 milhões de assinantes de fitness conectados, que são pessoas que possuem um hardware da empresa e pagam uma taxa mensal para acessar suas aulas de ginástica. Conta com mais de 6.6 membros no total, incluindo aquelas pessoas que pagam por uma assinatura digital mais barata.

A Peloton disse anteriormente que esperava encerrar seu terceiro trimestre fiscal com 2.93 milhões de assinantes de fitness conectados.

O analista do UBS, Arpine Kocharyan, disse em uma nota de clientes que estará procurando as metas de crescimento de assinantes da Peloton, mas também, tão importante quanto, por quaisquer sinais de que os usuários atuais possam estar abandonando suas associações.

A taxa de rotatividade de fitness conectada média mensal da Peloton, que era de 0.79% em 31 de dezembro, é uma métrica que permite que analistas e investidores acompanhem exatamente isso. Quanto menor o churn, melhores são as notícias para o Peloton, porque significa que as pessoas estão por perto e ainda pagam pelo conteúdo.

“O que importa mais são os comentários da administração sobre a nova estratégia de preços, o custo de aquisição de clientes e o impacto nas taxas de churn”, disse Kocharyan.

A lógica estratégica de um possível acordo envolvendo Peloton e um pretendente também continua sendo um debate importante entre os investidores, acrescentou.

A Peloton pode se tornar um alvo de aquisição mais atraente se suas ações continuarem caindo. A ação atingiu uma baixa histórica de US$ 14.14 na segunda-feira.

A liquidação ocorreu depois que o Wall Street Journal informou na quinta-feira que Peloton está visando potenciais investidores, incluindo players do setor e empresas de private equity, para ter uma participação em seus negócios de cerca de 15% a 20%. A Peloton se recusou a comentar a reportagem.