Ações da empresa de dados e testes genéticos com sede em São Francisco relutantemente corporação (NVT) explodiu mais alto depois de relatar os ganhos na noite de terça-feira. Após 6.5 horas de negociação na quarta-feira, as ações da Invitae quase triplicaram de valor antes que os traders começassem a lucrar com alguns ganhos. De fato, na quinta-feira, a ação retornou mais da metade dos ganhos de ontem, sendo negociada 47% abaixo.
Embora os investidores tenham ficado inicialmente entusiasmados com a notícia, o analista do Morgan Stanley Tejas Savant observou que, na verdade, não havia “surpresas” no relatório da Invitae, uma vez que a maior parte do que a empresa anunciou já havia sido pré-anunciado há três semanas, quando a Invitae combinou a revelação de que seu CEO estava deixando o cargo com um aviso de ganhos.
Isso é algo que deve preocupar os investidores?
Assim como a Invitae disse em julho, as receitas do segundo trimestre de 2 acabaram crescendo 2022% ano a ano, para US$ 18 milhões, com volumes de teste crescendo 136.6%. As margens de lucro bruto chegaram a apenas 20% - quase metade das margens de 19.2% desfrutadas no segundo trimestre de 35.4. A queima de caixa no trimestre foi mais lenta do que no trimestre anterior, mas ainda assim insalubre US$ 2 milhões.
E, claro, a Invitae perdeu dinheiro no trimestre: US$ 2.5 bilhões em perdas líquidas, ou US$ 10.87 por ação – bastante para uma ação que começou o dia custando apenas US$ 2.29 por ação.
Então, o que pode explicar o salto no preço das ações?
Bem, há o fato de que a maior parte do prejuízo da Invitae foi uma perda não-caixa, devido a “uma redução completa do fundo de comércio de US$ 2.3 bilhões, que foi resultado de um declínio significativo e sustentado no preço das ações e capitalização de mercado relacionada e um desempenho financeiro abaixo do esperado”. Esse é um verdadeiro evento único que provavelmente não será repetido tão cedo (espera-se). E até Savant admite que a Invitae deu alguns “passos positivos em direção à recuperação”.
A empresa atendeu 11% mais pacientes no segundo trimestre do que no primeiro trimestre, por exemplo. Também arrecadou 2% mais receita por paciente atendido no segundo trimestre do que no primeiro trimestre, enquanto reduzia seus custos operacionais como porcentagem da receita.
Dito isto, a orientação hoje é a mesma de três semanas atrás. A administração está mantendo sua previsão de julho de US$ 505 milhões a US$ 520 milhões em vendas no ano fiscal de 2022, abaixo da previsão anterior de US$ 640 milhões. As margens brutas devem se recuperar para não mais que 42% ou 43% no ano. E a queima de caixa para o ano pode chegar a US$ 650 milhões.
Concedido, a queima de caixa está programada para diminuir em mais da metade em 2023, para uma faixa entre US$ 225 milhões e US$ 275 milhões, e o crescimento das vendas pode ser retomado em 2023 em algum lugar entre 15% e 25%. Por enquanto, essas perspectivas são suficientes para convencer a Savant a manter uma classificação de “peso igual” (ou seja, Neutra) nas ações da Invitae. Dito isto, ele ainda acha que as ações não valem mais do que US$ 4 cada. (Para ver o histórico de Savant, clique aqui)
Com a Invitae tendo disparado para o dobro desse preço já na quarta-feira, não se deve ficar surpreso ao ver a queda de 47% de hoje.
No geral, Wall Street parece concordar com Savant que é preciso cautela aqui. O consenso dos analistas sobre esta ação é um Hold, com base em 8 classificações que incluem 6 Holds e 2 Sells. A US$ 2.88, o preço-alvo médio implica uma queda de 37% em relação ao preço atual da ação de US$ 4.59. (Veja a previsão de ações da NVTA no TipRanks)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/behind-invitae-stock-roller-coaster-184335363.html