Quando a taxa de desemprego realmente prevê os preços das ações?

A taxa de desemprego é um indicador chave da saúde de qualquer economia. Uma alta taxa de desemprego indica que a economia não está produzindo empregos suficientes – estados prolongados de alto desemprego corroem o poder de compra, reduzem a produtividade e, eventualmente, afetam a saúde física e mental da força de trabalho.

Em contraste, uma baixa taxa de desemprego indica que a economia está indo bem. Isso se reflete no mercado de ações, pois os investidores são mais propensos a investir em empresas que estão prosperando.

Então, quanto a taxa de desemprego pode determinar os preços das ações e como essa previsão afeta ações específicas? Existe um link? Continue lendo para saber mais sobre os tópicos acima com muito mais detalhes, incluindo a relação entre desemprego, preços de ações, inflação e economia.

A taxa de desemprego prevê os preços das ações?

A taxa de desemprego pode sinalizar uma economia saudável (ou insalubre). Portanto, ele pode prever os preços das ações até certo ponto. Quanto mais pessoas estiverem desempregadas, menor será a demanda pelos serviços e produtos de uma empresa, de modo que os preços das ações caem. Os investidores gostam de investir em empresas em negócios lucrativos dentro de economias estáveis, então sua atividade de investimento cai quando os indicadores (como o desemprego) mostram ameaças à lucratividade.

Se a taxa de desemprego for alta, isso leva à ação do Federal Reserve, incluindo redução das taxas de juros e compras de ativos no mercado aberto. Quando o Fed diminui as taxas de juros de mutuários e empresas, seu objetivo é diminuir a taxa de desemprego. Taxas de juros mais baixas incentivam as pessoas a emprestar e gastar dinheiro, o que aumenta a demanda por produtos e serviços e, portanto, cria mais empregos.

Se a taxa de desemprego for baixa, isso sinaliza uma economia saudável e vibrante. Uma economia saudável leva os investidores a comprar ativos, pois assumem que a demanda aumentará. O Federal Reserve permanecerá inativo enquanto o crescimento continuar em um ritmo constante.

Seja para o bem ou para o mal, a taxa de desemprego impacta os preços das ações devido ao envolvimento do Federal Reserve na preservação do mercado de ações. Aqui estão as duas principais maneiras pelas quais o Federal Reserve está envolvido no mercado de ações.

Taxa de fundos federais

Essas são as taxas de juros que os bancos cobram uns dos outros para emprestar e emprestar dinheiro durante a noite. Aumentar essa taxa torna mais fácil ou mais difícil tomar dinheiro emprestado, dependendo se o Fed aumenta ou diminui as taxas. Quando é mais difícil pedir dinheiro emprestado, as taxas de juros aumentam e o crescimento econômico é suprimido. As empresas então reduzirão suas estimativas de crescimento, tornando os investidores menos interessados ​​em comprar suas ações porque o risco aumentou. Como resultado, o mercado como um todo vai cair.

Por exemplo, se um investidor espera um retorno de 9% sobre seu dinheiro, mas a empresa diz que espera um crescimento futuro de 4%, é melhor investir em um investimento menos arriscado, possivelmente títulos.

O mesmo acontece com o oposto. Se a taxa de fundos federais for reduzida, será mais fácil pedir dinheiro emprestado. As empresas podem crescer mais rapidamente nesse ambiente porque há dinheiro barato para emprestar para financiar o crescimento futuro. Como resultado, o mercado de ações vai subir.

Quantitative Easing

A outra maneira que o Federal Reserve impacta o mercado de ações (embora indiretamente) é através da compra de ativos. Isso também é chamado de flexibilização quantitativa ou afunilamento. Nesse cenário, o Federal Reserve compra títulos do Tesouro – um tipo de título emitido pelo governo federal dos EUA.

Quando isso acontece, os rendimentos dos títulos são mais baixos, pois os preços e os rendimentos dos títulos são invertidos. Com o aumento da demanda do Fed comprando esses títulos, seus preços sobem e as taxas de juros caem.

Com rendimentos de títulos mais baixos, as empresas podem emprestar dinheiro mais barato, permitindo um crescimento mais rápido. Quando o Fed parar de comprar esses títulos ou vendê-los de volta ao mercado, os preços dos títulos diminuirão e os rendimentos dos títulos aumentarão, tornando mais caro para as empresas tomar dinheiro emprestado. O resultado é um crescimento mais lento e uma queda nos preços das ações.

Como a taxa de desemprego é calculada

A taxa de desemprego é a porcentagem da força de trabalho total que está desempregada e procurando trabalho ativamente. Isso é calculado tomando o número total de indivíduos desempregados, dividindo-o pelo número de pessoas na força de trabalho e multiplicando-o por 100.

Supondo que haja 25,500,000 pessoas desempregadas e toda a força de trabalho totalize 330,500,000, a taxa de desemprego seria de 7% (25,500,000 / 330,500,000) x 100 = 7%

Quando essa taxa aumenta ou diminui, essas ações afetam a economia, conforme detalhado acima.

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Desemprego vs. Mercado de Ações

As taxas de desemprego podem informar os investidores sobre o melhor momento para comprar ações.

Historicamente, os preços das ações aumentaram quando o desemprego estava baixo e diminuíram quando o desemprego estava alto.

No entanto, isso não é tudo. A relação entre o desemprego e o mercado de ações é complicada. A correlação entre os dois nem sempre é linear, e muitos fatores influenciam essa relação.

Um desses fatores é a inflação, que pode levar a taxas de juros mais altas. Taxas de juros mais altas podem levar a empréstimos mais caros e menor demanda de ações.

Isso vale para todos os investidores. Para as pessoas que negociam com margem, elas verão um aumento na taxa de juros da margem que pagam para emprestar dinheiro para investir. Com uma taxa de juros mais alta, eles serão menos propensos a pedir dinheiro emprestado porque o retorno que eles precisam obter para obter lucro será mais difícil de obter, pois o mercado como um todo desacelerará.

Os investidores de varejo também serão menos propensos a investir. Esta razão é dupla. Primeiro, com um retorno menor, as pessoas vão colocar seu dinheiro em outros lugares, inclusive em títulos ou em cadernetas de poupança. Além disso, com custos de empréstimos mais altos, as taxas de juros de seus cartões de crédito, hipotecas e outras dívidas aumentarão. Se eles estão fazendo um empréstimo ou hipoteca, a taxa de juros será maior, custando mais dinheiro a cada mês. Muitas pessoas verão mais de sua renda mensal para o pagamento de dívidas, diminuindo o que podem investir em títulos.

Desemprego vs. S&P 500A taxa de desemprego e o preço do S&P 500 têm uma relação inversa próxima, ou seja, quando a taxa de desemprego cai, o S&P sobe. Quando a taxa de desemprego sobe, os preços das ações caem.

No entanto, essa relação nem sempre acontece ao mesmo tempo, ou por um período prolongado. Se você simplesmente olhar para os gráficos anuais, poderá perder a correlação. Muitas vezes, o S&P 500 cairá antes do pico do desemprego e, na época do pico, o mercado como um todo já começou a subir.

Veja 2020 como exemplo. Se você observar o retorno anual do S&P 500, verá que o índice ganhou 16% naquele ano. No entanto, o desemprego aumentou rapidamente devido à pandemia. Como resultado, o mercado caiu significativamente.

Em outro exemplo, de 2000 a 2002, a taxa de desemprego aumentou lentamente a cada ano. Ao mesmo tempo, o S&P 500 caiu.

Desemprego vs. NASDAQComo o S&P 500, o NASDAQ tem uma relação amplamente inversa entre os preços de suas ações e as taxas de desemprego.

No entanto, como o NASDAQ compreende mais ações de tecnologia, o impacto do desemprego é ampliado. Isso se deve ao fato de que as ações de tecnologia crescem de forma mais agressiva, então uma desaceleração na economia prejudica mais essas ações. Por outro lado, quando a desaceleração terminar, o NASDAQ verá um crescimento maior.

Para ilustrar isso, durante a recessão de 2000 a 2002, o índice S&P 500 caiu em média 15% ao ano. O NASDAQ caiu em média 35% ao ano.

Nos três anos após o término da recessão, o S&P 500 ganhou em média 13% ao ano, enquanto o NASDAQ cresceu em média 20% ao ano.

As taxas de desemprego podem prever os preços das ações?Os indicadores econômicos podem ser classificados em dois grupos principais: indicadores antecedentes e indicadores atrasados. Um indicador importante diz que problemas econômicos estão chegando. Um indicador de atraso informa que houve problemas econômicos, mas somente após o fato.

O mercado de ações é um indicador importante e, por causa disso, os preços das ações cairão antes que ocorra uma recessão.

Se as empresas têm ou não trabalhadores suficientes para obter lucros e se os investidores têm dinheiro suficiente para continuar comprando ações, ambos influenciam o crescimento do mercado de ações.

Isso pode ser visto olhando para os tempos em que o desemprego era alto. Em 1982, a inflação estava acima de 13% e, para controlá-la, o então presidente do Fed, Paul Vockler, começou a aumentar agressivamente as taxas de juros em até 20%.

Essa ação agressiva fez com que a taxa de desemprego aumentasse para 10%. Com o crescimento dos negócios desacelerando e a demanda dos consumidores diminuindo porque muitos estavam desempregados, o mercado de ações caiu.

No entanto, se você olhar para um gráfico do mercado, verá que o índice S&P 500 subiu 14% em 1982. Isso ocorre porque o mercado é um indicador avançado, como mencionado anteriormente. O mercado já havia começado a declinar em 1981, resultando em uma queda de 10% naquele ano. A única razão pela qual o mercado se recuperou tão rapidamente foi por causa da ação agressiva do Federal Reserve.

O início dos anos 1990 é outro exemplo. Este foi um período inflacionário mais moderado, mas o Federal Reserve apertou a oferta de dinheiro. O mercado de ações perdeu mais de 6% em 1990, mas como a recessão foi branda, durou pouco.

Resultado final sobre a taxa de desempregoA taxa de desemprego é um importante indicador da saúde da economia e impacta significativamente o mercado de ações. Quando você vê o aumento da taxa de desemprego, pode esperar que os preços das ações caiam, pois haverá menor demanda por ações, bem como por bens e serviços.

Se você é um investidor do mercado de ações, fique de olho nas flutuações da taxa de emprego e esteja preparado para agir de acordo.

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