Quando o mercado de urso terminará?

Principais lições

• O atual mercado de baixa está em execução há pouco mais de dez meses.
• Isso é mais longo do que o mercado de urso médio em 9.6 meses, mas mais curto do que o mais longo de todos os tempos, que durou 20 meses em 1973/74.
• Embora não saibamos com certeza quando esse atual mercado de baixa terminará, podemos usar o histórico para fornecer algumas orientações sobre o que temos reservado.
• Para os investidores, isso pode significar que temos um longo caminho a percorrer, o que significa procurar maneiras de proteger seu portfólio nesse meio tempo.

Amanhã!

Não, na verdade não. Bem, pelo menos, provavelmente não. Seria bom, não seria?

A verdade é que não sabemos ao certo quando o mercado atual vai acabar. Mas antes de clicar neste artigo pensando que tem sido um completar perda de tempo, há algo que podemos fazer para nos dar algumas pistas.

Mercados em baixa já aconteceram antes. Muitas vezes. Olhar para trás na história não nos dirá com certeza quanto tempo esse mercado de baixa vai durar, mas podemos ter uma ideia de quanto tempo eles geralmente último.

Com essas informações em mãos, também podemos observar os mercados de baixa mais curtos da história, bem como os mais longos. Junte tudo isso e podemos começar a obter um pouco mais de percepção sobre quanta dor mais podemos esperar antes que as coisas comecem a melhorar.

Então, é exatamente isso que vamos fazer.

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O mercado de ações diz o futuro... mais ou menos

Parece haver muitas más notícias no horizonte. A probabilidade de uma recessão económica parece ser crescente, as taxas de juro estão em alta e a inflação mantém-se elevada. Até o mercado imobiliário tem começou a sair é todos os tempos altos.

Você pode olhar para essas informações, depois olhar para o mercado de ações e pensar “nossa, as coisas vão piorar muito”.

Você pode estar certo, mas o fato é que o mercado de ações olha para o futuro. Não perfeitamente, obviamente, mas em termos econômicos é o que se chama de indicador avançado.

Isso ocorre porque investidores e traders levam em consideração como as ações podem ser impactadas por notícias econômicas futuras. Isso é conhecido como 'precificação', com os preços que eles estão preparados para pagar pelas ações agora refletindo como eles esperam que o desempenho econômico futuro os afete.

Portanto, grande parte da volatilidade que experimentamos no mercado de ações até agora não se deve à receita atual e ao crescimento das empresas; na verdade, isso permaneceu bastante forte mesmo no setor de tecnologia.

Os preços têm caído porque a perspectiva é negativa. Os investidores estão precificando ações como Meta, Tesla e Alphabet na expectativa de que a receita e o crescimento diminuam no próximo ano, à medida que o crescimento econômico cai.

O mesmo vale para boas notícias.

Quando a economia estiver em crise, eventualmente chegará um ponto em que os analistas começarão a ver uma luz no fim do túnel. Isso pode fazer com que os mercados de ações se recuperem, mesmo que a própria economia ainda esteja a muitos meses da recuperação.

O objetivo de tudo isso é dizer que só porque parece que teremos pelo menos mais um ano de dificuldades econômicas não significa necessariamente que estaremos em um mercado em baixa o tempo todo.

Quanto tempo dura o mercado de urso médio?

O impacto de um mercado em baixa na riqueza do país pode ser devastador, mas tende a durar um período de tempo surpreendentemente curto. Na verdade, o mercado de urso médio dura apenas 9.6 meses.

Portanto, na maioria dos casos, a retração do mercado de ações termina em menos de um ano. Isso mostra a rapidez com que as coisas podem mudar e por que é incrivelmente difícil cronometrar o mercado com perfeição.

É claro que essa é a média, o que significa que haverá muitos mercados de baixa que duram mais do que isso e muitos que não duram tanto. O mercado de baixa mais curto que já vimos aconteceu quando a pandemia começou, durando apenas 33 dias.

Sim, pouco mais de um mês e o mercado de baixa acabou, e então vimos quase dois anos inteiros de retornos incríveis.

Quanto ao mais longo, bem, isso é um pouco mais deprimente. O início dos anos 30 viu um grande número de mercados de baixa em um curto espaço de tempo. Entre meados de 1929 e o final de 1933, houve sete (!) mercados baixistas no total, mas houve períodos de forte crescimento entre eles.

O mercado de urso sustentado mais longo foi em 1973/74, que durou cerca de 20 meses. Ainda com menos de dois anos, mas ainda assim um período de tempo significativo para não ver nenhuma recuperação nos preços das ações.

Portanto, temos o menor de todos os tempos em cerca de um mês, o mais longo de todos os tempos em 20 meses e a média no meio em torno de dez meses. Então, onde isso nos deixa?

Quando o mercado de urso terminará?

O atual mercado de baixa do S&P 500 foi oficialmente chamado em 13 de junho de 2022, quando o mercado caiu 20% de sua alta. Esta queda começou em 3 de janeiro de 2022, que marca o início do atual mercado de baixa.

Então isso significa que está acontecendo há pouco mais de dez meses.

Bem, a boa notícia é que superamos o obstáculo (espero). Este é agora oficialmente um mercado de urso mais longo do que a média. Mas quanto tempo mais vai durar? Bem, pode se tornar o mercado de baixa mais longo de todos os tempos.

A pandemia criou um conjunto muito incomum de circunstâncias econômicas, então isso não está totalmente fora de questão. Vamos estacionar isso por um minuto e usar o pior anterior de todos os tempos como nossa referência.

Se o atual mercado de baixa durasse 20 meses, para corresponder ao mais longo de todos os tempos, isso significa que estamos na metade do caminho. Outros nove meses e meio nos levariam a outubro do próximo ano como o fim do atual mercado de baixa.

Portanto, o mercado de baixa que termina entre agora e outubro de 2023 é provavelmente um palpite bastante razoável. Mais uma vez, porém, é apenas uma projeção e a realidade ainda precisa ser vista.

De várias maneiras, porém, essa linha do tempo faz sentido. É provável que esperemos alguma volatilidade adicional à medida que as taxas continuam em risco e a inflação começa a cair lentamente. No próximo ano, devemos esperar ver progresso na frente da inflação, o que significa que o Fed pode começar a desacelerar seus aumentos de taxas e talvez até mantê-los estáveis.

Os mercados provavelmente ficarão muito felizes com isso, e podemos começar a ver algumas tentativas de recuperação.

A perspectiva de uma flexibilização da política monetária também pode permitir que as empresas públicas ofereçam orientações um pouco mais encorajadoras do que têm feito ultimamente. Isso, por sua vez, encorajaria ainda mais os investidores e todo o ciclo de alta poderia começar novamente.

Isso tudo é conjectura, mas é assim que o mercado funciona. Vemos ciclos de boas notícias e expectativas positivas levando a mais boas notícias e melhores expectativas.

Por mais que o atual mercado de baixa tenha sido difícil até agora, esperamos que estejamos começando a ficar do lado certo.

O que isso significa para os investidores?

O ponto-chave realmente é que você não pode cronometrar o mercado. É impossível saber quando o mercado em baixa terminará e quando as ações começarão sua alta. Sabemos que isso acontecerá eventualmente e, quando acontecer, pode haver recompensas financeiras significativas.

Em comparação com o mercado baixista médio, o mercado altista médio dura muito mais, 31 meses. Isso significa que ficar de fora em dinheiro e esperar o momento perfeito para entrar pode resultar em sérios ganhos perdidos.

Dito isso, é razoável que os investidores queiram limitar sua exposição à volatilidade enquanto permanecemos em um mercado em baixa.

Para ajudar com isso, criamos uma estratégia de cobertura baseada em IA que pode ser adicionada a todos os nossos Foundation Kits. é conhecido como Proteção de portfólio e começa com o uso de IA para analisar seu portfólio e avaliar sua sensibilidade a riscos, como risco de taxa de juros, risco de mercado geral e até risco de petróleo.

Depois que essa análise é feita, a IA implementa automaticamente estratégias sofisticadas de cobertura para ajudar a se proteger contra elas. Este é reexecutado e ajustado semanalmente, de forma a ter sempre em conta a informação mais atualizada.

É como ter seu próprio fundo de hedge pessoal, bem no seu bolso.

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