Quando é o prazo limite da dívida para 2023?

Com os republicanos agora controlando a Câmara e os democratas controlando o Senado e a Presidência, esse cenário político paralisado pode ser definido para uma situação semelhante. debate sobre o teto da dívida como em 2011. Isso abalou os mercados financeiros e levou a um rebaixamento da classificação da dívida do governo dos EUA. Atingir o teto da dívida é esperado no final de 2023, embora o momento exato seja debatido.

Quando o teto da dívida será atingido?

O momento de atingir o teto da dívida não é conhecido com precisão, mas as estimativas atuais o colocam em algum momento no segundo semestre de 2023, com o uso de medidas extraordinárias potencialmente adiando um prazo rígido para mais perto do final do ano.

O destino da economia dos EUA também tem um impacto. As recessões geralmente aumentam a dívida do governo. Se observarmos uma recessão em 2023, é possível que o limite da dívida seja atingido relativamente mais cedo. Também é possível que, em um ambiente de recessão, atrasos na elevação do teto da dívida tenham maior impacto econômico.

Estimativas diferentes sobre o tempo limite da dívida

Especificamente, o Bipartisan Policy Center estimou em junho de 2022 que a data para atingir o limite do teto da dívida é “não antes do terceiro trimestre de 2023”. A Comissão para um Orçamento Responsável também vê o prazo chegando depois de julho de 2023 com base nas estimativas de outubro de 2022.

Medidas extraordinárias podem adicionar várias semanas

No entanto, o governo historicamente conseguiu continuar funcionando por um período de semanas após atingir o teto da dívida. Por exemplo, em 2021, a secretária do Tesouro, Janet Yellen, estimou que o governo poderia continuar a operar por aproximadamente 11 semanas depois que o teto da dívida foi atingido, devido ao uso de medidas extraordinárias.

No entanto, essa análise foi baseada nas estratégias escolhidas e nos movimentos semanais específicos de receitas e despesas durante o período do outono de 2021. Além disso, essas medidas extraordinárias impactam certas atividades do governo dos EUA, embora o governo ainda possa funcionar amplamente.

Por exemplo, em 2021, as atividades de investimento de certos fundos governamentais de aposentadoria, invalidez e benefícios foram impactadas por medidas extraordinárias. Além disso, o governo vendeu certos investimentos mais cedo do que faria de outra forma.

Outras Estratégias

Alguns também argumentaram que o governo poderia ir além, talvez invocando a 14ª emenda ou cunhando uma moeda de valor extremamente alto como outras estratégias para contornar as questões do teto da dívida. No entanto, essas ideias não foram testadas e provavelmente não trarão muito conforto aos mercados de crédito.

Acordo de McCarthy

O recente processo demorado para confirmar Kevin McCarthy como presidente da Câmara pode ter impactos indiretos nas negociações do teto da dívida. Como uma concessão para se tornar o Presidente, McCarthy aparentemente concordou com cortes materiais de gastos do governo.

Os termos desses possíveis cortes não foram divulgados em detalhes. Ainda assim, eles parecem cortar os gastos do governo de volta aos níveis fiscais de 2022, isso, e maiorias estreitas para ambos os partidos na Câmara e no Senado, provavelmente complicarão as negociações para aumentar o teto da dívida em 2023. Isso porque os democratas historicamente não estão dispostos a concordar a cortes semelhantes aos que McCarthy aparentemente prometeu a seu próprio partido.

Impacto no mercado

O dano que pode ser causado aos mercados de ações e títulos por causa do debate sobre o teto da dívida é historicamente evidente. Durante 2011, a dívida do governo dos EUA foi rebaixada de AAA para AA+ pela S&P, e o S&P 500 caiu mais de 10% no período. Claro, os mercados finalmente se recuperaram, pelo rating de crédito do governo dos EUA não tem data.

No entanto, essas questões relativamente graves para os mercados financeiros em 2011 não impediram vários debates subsequentes de última hora sobre o teto da dívida na história recente. 2023 pode ver outro episódio dessa ousadia política, mas o teto da dívida provavelmente não será alcançado até a segunda metade de 2023.