Onde os americanos gastarão seu próximo dólar? CEOs estão ficando preocupados

Em que ponto os consumidores dizem que basta quando se trata de pagar mais por bens e serviços?

A questão é a principal preocupação dos executivos de nível C, independentemente do setor, à medida que a inflação sobe para níveis não vistos em décadas. E à medida que a temporada de ganhos começa, também começam as preocupações em equilibrar os custos crescentes e o consumidor.

“Ou as empresas vão ganhar muito menos dinheiro ou vão aumentar seus preços”, RH O CEO Gary Friedman disse na teleconferência de resultados da empresa em 30 de março. “Acho que ninguém realmente entende como os preços altos vão chegar a todos os lugares. … Acho que vai superar o consumidor, e acho que vamos estar em um espaço complicado.”

Preços ao consumidor subiu 8.5% em relação ao ano anterior em março, Segundo as Dados do Departamento de Trabalho. Esses dados refletem um aumento que os EUA não viam desde o final dos anos 1970 e início dos anos 1980, com o núcleo da inflação sendo o mais quente desde agosto de 1982. O Índice de Preços ao Produtor, que mede o que os atacadistas estão pagando, registrou seu maior aumento ano a ano no registro, um aumento de 11.3% em março.

Até agora, em 2022, o aumento dos preços não diminuiu significativamente os consumidores. Os gastos no varejo em relação ao ano anterior aumentaram 17.6% até fevereiro, de acordo com o Departamento de Comércio, e os gastos em janeiro foram revisto para um aumento de 4.9%, bem acima da estimativa inicial de 3.8%.

Essa forte demanda contínua está oferecendo uma oportunidade para muitas empresas compensarem o aumento de preços que viram para materiais e custos da cadeia de suprimentos, repassando-os aos clientes.

Nike aumentou suas expectativas de margem bruta em pelo menos 150 pontos-base em relação ao ano anterior por causa dos “benefícios da precificação estratégica”, disse o CFO Matt Friend na mais recente teleconferência de resultados da empresa em 21 de março.

conagra informou que suas vendas orgânicas aumentaram 6% em seu trimestre mais recente, mesmo com o volume caindo 2.6%. O motivo disso? O preço/mix subiu 8.6%. O CFO Dave Marberger disse na teleconferência de resultados da empresa em 7 de abril com analistas que a queda de volume foi “principalmente devido aos impactos de elasticidade dos aumentos de preços”.

Um mercado de trabalho aquecido, baixo desemprego e uma taxa historicamente alta de poupança impulsionaram os americanos, tornando-os mais dispostos a pagar preços mais altos por bens e serviços. Mas, embora os salários tenham crescido, eles não acompanharam a inflação. O salário real subiu 5.6% em relação ao ano anterior, enquanto o salário médio real por hora teve um declínio de 0.8% ajustado sazonalmente no mês passado, segundo dados do Bureau of Labor Statistics.

Há sinais de que a força do consumidor está ficando mais tênue, começando com os principais ganhos lidos no mercado de carros usados ​​na segunda-feira.

CarMax viu suas composições de unidades de carros usados ​​caírem 6.5% em seu trimestre mais recente, mesmo com a receita de carros usados ​​subindo 32.6% devido aos preços médios de venda que dispararam. A empresa citou vários fatores macro sobre o motivo pelo qual as vendas caíram, incluindo “a confiança do consumidor em declínio, o aumento impulsionado pela Omicron nos casos de COVID, a acessibilidade dos veículos e a aplicação dos benefícios de estímulo pagos no período do ano anterior”.

Quarenta e oito por cento dos americanos disseram que estão pensando em aumento de preços o tempo todo, de acordo com um Pesquisa CNBC lançado na semana passada. Além disso, 75% disseram estar preocupados que os preços mais altos os obriguem a repensar suas escolhas financeiras nos próximos meses.

Para combater os preços mais elevados, existem varias coisas que os americanos dizem que estão fazendo. Cinquenta e três por cento disseram que reduziram as refeições fora nos últimos seis meses, enquanto 35% disseram que cancelaram uma assinatura mensal e 29% foram forçados a cancelar uma viagem ou férias.

Além disso, 32% disseram que já mudaram de um produto de marca para uma versão genérica.

Historicamente, quem ganha muito tem sido um refúgio seguro para as empresas quando se trata de continuar gastando mesmo em tempos difíceis. Mas mesmo 68% dos entrevistados com renda de US$ 100,000 indicaram que estão preocupados com preços mais altos, fazendo-os mudar as decisões financeiras.

Chipotle Mexican Grill O CEO Brian Niccol disse no "Closing Bell" da CNBC na sexta-feira que, embora a empresa "continue(s) a ver força no consumidor", ele acha que "eles continuarão a ser mais discriminados no futuro à medida que decidirem como gastar seus dólares.”

“Nossos dados nos dizem que as pessoas estão pensando duas vezes sobre até onde querem dirigir, com que frequência querem dirigir; eles também estão pensando duas vezes se querem ou não gastar seu dinheiro em uma experiência de restaurante ou uma experiência de entretenimento”, disse Niccol. “Acho que está se tornando mais, eu diria, uma decisão consciente sobre como eles vão escolher gastar seu próximo dólar versus talvez alguns meses atrás.”

Niccol disse que a Chipotle, que disse anteriormente que aumentou os preços em cerca de 6% até agora este ano, resultando em clientes pagando cerca de 10% a mais por seus pedidos do que um ano atrás, tem “o poder de preços para aceitar os preços quando precisamos”. No entanto, ele também observou que “adoraria não ter que continuar cobrando preços, mas teremos que ver como tudo se desenrola daqui para frente”.

A pesquisa da CNBC sugere que as empresas do S&P 500 devem mostrar um crescimento nos lucros de 6.4% no primeiro trimestre de 2022 e 6.8% no segundo trimestre, levando a um crescimento de cerca de 10% no segundo semestre do ano. Mas isso está sendo em grande parte impulsionado pelo setor de energia, que deve ter um crescimento de 233.5% nos lucros no primeiro trimestre.

Em comparação, estima-se que os setores de consumo básico e discricionário de consumo tenham um crescimento de 1.9% e -11.9% nos lucros no primeiro trimestre, um prenúncio de que os gastos e a demanda do consumidor da era Covid podem finalmente estar atingindo um muro.