Qual REIT é uma compra melhor?

De vez em quando, um investidor se depara com duas ações que apresentam desempenho de alta qualidade e também pagam dividendos sólidos. Então a parte mais difícil é descobrir qual é a melhor compra.

Isso é especialmente verdadeiro com fundos de investimento imobiliário (REITs) dentro do mesmo subsetor. Dois REITs podem ter muitas semelhanças, e realmente é preciso alguma diligência para decidir qual é a ação superior.

Dê uma olhada em dois REITs de varejo, ambos com excelentes históricos. Mas um se sai um pouco melhor em uma competição extremamente acirrada.

Propriedades de varejo nacionais Inc. (NYSE: NNN) é um REIT de locação líquida que possui um grupo diversificado de lojas de varejo independentes nos EUA A National Retail Properties tem uma base de locatários muito estável com nomes como 7-Eleven, Sunoco, Best Buy, Camping World, BJ's Wholesale Club e Chuck E. Queijo.

Corporação de Renda Imobiliária (NYSE: O), que se autodenomina The Monthly Dividend Company, também possui e opera propriedades de varejo sob contratos de arrendamento líquido de longo prazo. Seus inquilinos são empresas grandes e conhecidas como Walgreens, 7-Eleven, CVS, Lowe's, Dollar General, FedEx e Walmart.

Tamanho e Diversidade:

A National Retail Properties possui um portfólio total composto por 3,349 propriedades em 48 estados. Seus imóveis estão 99.4% ocupados com prazo médio de locação de 10.4 anos.

A Realty Income possui mais de 11,700 propriedades comerciais em 50 estados, Porto Rico, Reino Unido e Espanha. A taxa de ocupação dos inquilinos mais recente foi de 98.9%.

A vantagem vai para a Realty Income, que tem um portfólio muito maior em mais estados e também uma diversidade de propriedades internacionais.

Desempenho ao longo do tempo

No desempenho de longo prazo desde 1995, a National Retail Properties tem um retorno total, incluindo dividendos não reinvestidos, de 612.12% ou 7.43% ao ano, enquanto o retorno total da Realty Income é de 1,271.56%, ou 9.82% ao ano. Nos últimos cinco anos, o Realty Income também manteve uma vantagem de 7.07% a 5.46% no retorno total.

Mas nas últimas 52 semanas, a National Retail Properties teve um retorno total de 5.85%, enquanto o retorno total da Realty Income foi de 0.61%. Prazos mais curtos de um e quatro meses também favorecem ligeiramente as propriedades de varejo nacionais. Esta categoria é um empate, com Realty Income tendo desempenho superior em períodos de tempo mais longos, e National Retail Properties superando mais recentemente.

História continua

Dividend Yield

A National Retail Properties paga um dividendo anual de $ 2.20, para um rendimento atual de 4.77%. Realty Income paga um dividendo anual de $ 2.982 para um rendimento atual de 4.62%. A vantagem vai para a National Retail Properties, embora os rendimentos estejam próximos.

Crescimento e estabilidade de dividendos

A National Retail Properties aumentou seus dividendos por mais de 33 anos consecutivos. Nos últimos cinco anos, a National Retail Properties aumentou seu dividendo trimestral de US$ 0.475 para US$ 0.55, com o dividendo anual aumentando de US$ 1.90 para US$ 2.20. Isso representa um aumento de 15.7%.

Durante o mesmo período, a Realty Income aumentou seu dividendo mensal pago de $ 0.2063 para $ 0.2482, com o dividendo anual aumentando de $ 2.475 para $ 2.982, um aumento de 20.4%. Nenhuma das empresas suspendeu ou cortou seus dividendos nos últimos cinco anos.

A Realty Income é uma das 65 S&P 500 Dividend Aristocrats porque declarou 630 dividendos mensais consecutivos e aumentou seus dividendos 118 vezes desde sua oferta pública inicial (IPO) em 1994. Além disso, paga seus dividendos mensalmente, que é vantajoso para os investidores de renda. A diferença de crescimento é significativa. Uma vantagem clara para Realty Income.

Cobertura de Dividendos por FFO

A National Retail Properties tem fundos futuros de operações (FFO) de $ 3.12 e um dividendo anual de $ 2.20, para uma taxa de pagamento de 70.5%. Realty Income tem um FFO futuro de $ 4.01 e paga $ 2.982 em dividendos anuais, para uma taxa de pagamento de 74%. A taxa de pagamento mais baixa dá uma ligeira vantagem para a National Retail Properties.

Múltiplo FFO (Preço/FFO)

A National Retail Properties tem um múltiplo FFO (P/FFO) de 14.77, enquanto a Realty Income tem um múltiplo FFO (P/FFO) de 16.13. O múltiplo mais baixo dá vantagem nesta categoria à National Retail Properties.

Índice de dívida

A National Retail Properties tem uma dívida total de US$ 5.55 bilhões e sua relação dívida/capital é de 73.93. A dívida total da Realty Income é de US$ 16.89 bilhões, mas sua relação dívida/capital é de 62.88. Possuir muito mais propriedades aumenta a dívida da Realty Income, mas o índice de endividamento significativamente menor significa que a Realty Income vence esta categoria.

Resultados operacionais mais recentes

Ambas as empresas alcançaram sólidos resultados operacionais no terceiro trimestre.

O FFO do terceiro trimestre da National Retail Properties foi de $ 0.79 por ação, um aumento de 11.2% em relação aos $ 0.71 por ação no terceiro trimestre de 2021. A receita de $ 193.47 milhões aumentou 7.2% em relação aos $ 180.36 milhões no terceiro trimestre de 2021.

Realty Income teve um FFO no terceiro trimestre de US$ 0.98, um aumento de 15.2% em relação aos US$ 0.85 no terceiro trimestre de 2021. A receita de US$ 837.3 milhões aumentou 73.1% em relação aos US$ 462.33 milhões no terceiro trimestre de 2021. Os melhores resultados ano a ano fornecem uma vantagem clara para Realty Income.

Resumo

A National Retail Properties detém a vantagem nas categorias de rendimento de dividendos, cobertura de dividendos por FFO e múltiplo de FFO.

A Realty Income tem vantagem em tamanho e diversidade, crescimento e estabilidade de dividendos, índice de endividamento e resultados operacionais mais recentes. O desempenho ao longo do tempo foi basicamente um empate, com o National Retail Properties se saindo melhor nos prazos mais curtos e o Realty Income tendo um desempenho superior no longo prazo.

A National Retail Properties leva vantagem em três categorias, enquanto Realty Income foi superior em quatro categorias, e houve um empate.

Esses dois REITs de varejo são de alta qualidade e a concorrência foi bastante acirrada, mas o estoque um pouco melhor em geral é o Realty Income.

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