Quem matou 'Batgirl?' Provavelmente os contadores

No início desta semana, tivemos a decepcionante e notícias francamente surpreendentes que a Warner Discovery havia encerrado um punhado de longas-metragens e séries que estavam essencialmente completos e prontos para lançamento, mais notavelmente Batgirl. Por quê, admiraram fãs e especialistas em todo o mundo, a Warner Bros estrangularia seu bebê no berço, anunciando não apenas que o filme seria retirado de seu lançamento nos cinemas, mas não seria lançado de qualquer forma, ou vendido para outro estúdio, após um investimento de US $ 90 milhões?

A decisão foi especialmente intrigante e ultrajante, uma vez que Batgirl representa uma extensão do IP blue-chip mais azul da DC, a família Batman, e foi uma plataforma de vitrine para grupos sub-representados na frente e atrás das câmeras, incluindo a estrela Leslie Grace e os diretores Adil El Arbi e Bilall Fallah.

A maioria das especulações se concentrava em política de estúdio, preocupação com a qualidade do filme, A antipatia do Discovery por qualquer coisa que cheirasse a antigo regime, desdém geral pela DC como unidade de negócios e preconceito contra um projeto de alto perfil dirigido por pessoas de cor, mas a verdade é provavelmente muito mais prosaica.

A Warner Bros, juntamente com todas as suas subsidiárias como HBO e DC, acabou de passar por uma mudança de propriedade da AT&TT
à Descoberta. Normalmente, quando isso acontece, uma quantia em dólar é reservada como parte do acordo para cobrir as despesas de transição: pacotes de indenizações para funcionários redundantes, alienação de imóveis em desuso, racionalização de sistemas internos e encerramento de certos projetos e iniciativas que não se encaixam a nova estratégia daqui para frente. Esta é uma parte aceita e esperada de qualquer atividade de M&A.

A empresa resultante da fusão tem um tempo limitado para identificar e discriminar esses custos específicos relacionados com a fusão que se enquadram na reserva. Qualquer coisa que vá para esse “saco de queima” corporativo é considerado como uma baixa ou custo irrecuperável. Qualquer coisa que não se torne parte dos lucros e perdas operacionais daqui para frente.

Essa janela fornece um cartão “sair da cadeia” para a empresa tirar qualquer projeto que tenha algum risco de não ser lucrativo fora dos livros, em um momento único em que seu término se torna apenas mais um custo da fusão e não uma operação específica. falha. O projeto não é um ganhador de dinheiro certo? Ou existem pequenas preocupações com a qualidade do produto acabado? Puxe o plugue. Está um pouco desalinhado com a estratégia da nova liderança? Mate-o agora enquanto a matança é fácil e barata, em vez de esperar até que se torne uma responsabilidade literal. Preocupado com o blowback? Tirar dinheiro da reserva de contabilidade de compras permite que a empresa seja mais generosa pagando talentos e tirando passivos dos livros do que seria o caso em qualquer outro momento.

Observadores apontaram que Batgirl, com um orçamento de US $ 75 milhões que aumentou para US $ 90 milhões devido a excessos relacionados ao COVID, cai em uma terra de ninguém, onde é muito caro ir direto para o streaming e não é caro o suficiente para pousar como um sucesso de bilheteria. Em vez de gastar os US$ 150 milhões necessários para dar brilho, ou ter um prejuízo colocando-o diretamente no serviço HBO MAX que, de acordo com outros relatórios, está caminhando para seus próprios baixios rochosos, os executivos provavelmente imaginaram que apagá-lo sob a provisão contábil de compra foi a opção menos ruim. Afinal, o mercado já precificou a despesa de M&A, mas não precificou um projeto de alto perfil que vai dar um tropeção. Mesmo que os executivos vissem alguma vantagem em lançar um filme como Batgirl para agradar os fãs ou enviar uma mensagem ao mercado, por que jogar os dados quando você tem uma oportunidade única de evitar o risco inteiramente?

Infelizmente, projetos mortos dessa maneira não podem ser vendidos pela porta dos fundos. Por isso relatar que Batgirl, apesar de completo e pronto para ir, nunca verá a luz do dia é tão definitivo e insistente. Este não é um cenário “Snyder Cut”, onde a pressão dos fãs pode causar uma reversão, e quase certamente não é uma jogada de marketing para conseguir o apoio dos fãs. Lançamento Batgirl de qualquer forma, a forma ou a forma desfariam o benefício de cancelá-lo como uma despesa única e expor a Warner Bros Discovery ao mesmo risco que está tentando evitar, por uma recompensa muito menor ou chance de sucesso. Qualquer um que fizesse isso poderia ser, e provavelmente deveria ser, demitido, mesmo que estivesse certo.

A lógica contábil por trás da decisão não significa que a especulação sobre a política do estúdio ou outros motivos esteja errada. Afinal, alguém teve que decidir jogar Batgirl no saco de queimaduras, e as razões para essa decisão podem ser tão estreitas e míopes como muitos sugeriram. Mas, neste caso, os incentivos financeiros tornaram essa decisão muito mais fácil do que poderia parecer.