Quem ganha quando a Netflix finalmente mostra anúncios

Os anúncios digitais estão chegando à única empresa de mídia global do mundo. É um momento decisivo na mídia e trará grandes mudanças também para os investidores.

Ted Sarandos, CEO da Netflix, disse na semana passada que os anúncios estão chegando oficialmente à empresa de mídia de streaming. O anúncio é uma reviravolta e está mudando o jogo para toda uma faixa de empresas.

Isso é o que os investidores devem esperar da Netflix, A Mesa Comercial (TTD), Alfabeto (GOOGL) e outros no espaço de anúncios digitais.

A Netflix é, sem dúvida, a empresa mais importante em mídia de entretenimento. A empresa com sede em Los Gatos, na Califórnia, em 2021 gastou US $ 17 bilhões em acordos de produção. E com seus 220 milhões de assinantes pagos mensais, a Netflix é o elefante na sala. Os rumores de seu fim são muito exagerados.

Desde que a empresa começou a transmitir em 2007, os líderes da empresa foram totalmente contra os anúncios. Eles argumentaram corretamente que o objetivo da Netflix era o entretenimento ininterrupto sob demanda. Foi um diferencial para o qual os clientes afluíram.

Na Consumer Electronics Show em 2019, executivos de todos os principais fabricantes de aparelhos de TV divulgaram acordos que levaram o aplicativo Netflix para suas telas planas. As TVs, eles argumentaram, eram praticamente impossíveis de vender sem um aplicativo dedicado da Netflix.

Os anúncios mudam tudo. São a interrupção que Sarandos disse que nunca aconteceria. Então o crescimento começou a desacelerar. A empresa anunciou em abril que perdeu 200,000 assinantes durante o primeiro trimestre.

Um nível de preço mais baixo, suportado por anúncios, provavelmente reviverá o crescimento das assinaturas, embora tenha um custo.

Sarandos disse que o Hollywood Reporter na semana passada, que os anúncios levarão a Netflix a clientes que de outra forma não poderiam pagar pelo serviço. Suspeito que ele esteja certo, especialmente nos mercados emergentes. Infelizmente, a introdução de anúncios também provavelmente canibalizará os assinantes existentes que não se importam com uma interrupção se também receberem taxas mensais mais baixas.

Se a reação desde o anúncio for alguma indicação, os investidores da Netflix provavelmente venderão ações com base em preocupações com a margem de lucro. Esse é um vento contrário de curto prazo para o estoque.

A longo prazo, os anúncios da Netflix são uma grande vitória para The Trade Desk e Alphabet.

A primeira administra uma plataforma programática de veiculação de anúncios digitais. As marcas usam seu software para comprar inventário de anúncios digitais em tempo real e, em seguida, colocam esses comerciais perfeitamente em TVs conectadas, na Web e em outros domínios digitais. Com seu alcance global, a Netflix é a melhor plataforma de TV conectada. Antes da semana passada, alcançar esses globos oculares era um sonho.

Infelizmente, o curto prazo pode ser um pouco arriscado para os acionistas do Trade Desk. Isso porque houve relatórios credíveis que a Netflix fará parceria para vendas de anúncios com o Google ou a NBCUniversal, uma divisão da Comcast (CMCSK).

Mais uma vez, espero que os investidores vendam as ações da Trade Desk primeiro e façam perguntas depois sobre o que isso significa.

A NBCUniversal seria uma escolha estranha para a Netflix. Atualmente, a empresa trabalha de perto em anúncios com Maçã (AAPL), um concorrente menor da Netflix. Também é irmão de Peacock, outro concorrente da Netflix.

O Google é mais intrigante. Sua subsidiária no YouTube se iguala à Netflix em vendas e está crescendo mais rápido. O Google também é o parceiro de anúncios atual para Walt Disney (DIS), outro inimigo da Netflix. Por outro lado, a empresa é pioneira em anúncios digitais com a maior rede e uma ligação atraente com o Google Cloud. Conseguir a Netflix, tanto para anúncios quanto mais tarde para computação em nuvem, seria uma grande vitória que certamente elevaria os preços das ações.

Como observação lateral, se a Netflix finalmente migrar para o Google Cloud, isso seria uma grande perda para Amazon.com (AMZN), seu provedor atual via Amazon Web Services.

Você pode ver para onde estou indo com tudo isso: a maioria dos caminhos aponta no curto prazo para preços mais baixos das ações. Atualmente, os investidores estão especulando que a adição de anúncios digitais da Netflix é um negativo líquido para o setor.

Em última análise, nada poderia estar mais longe da verdade.

A adesão da Netflix ao ataque de anúncios digitais muda tudo, para melhor. Significa anúncios segmentados globais na maior plataforma de TV conectada do mundo. Isso significa maior estoque de anúncios digitais. Isso acelerará a transição para anúncios digitais em vez de analógicos. É uma mudança de jogo.

A oportunidade é que os investidores levarão um tempo para descobrir isso.

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