Por que 2023 pode ser outro ano difícil para a indústria automobilística

Altas taxas de juros, problemas na cadeia de suprimentos e temores de recessão estiveram entre os principais desafios para a indústria automotiva global em 2022.

Não se espera que essas questões sejam resolvidas rapidamente no próximo ano, ou de todo, e há uma preocupação crescente de que a escassez de oferta deste ano possa rapidamente se transformar em um cenário de “destruição de demanda”, que Wall Street tem observado em busca de sinais no final deste ano. ano, no momento em que a produção está aumentando.

“Há uma destruição ativa da demanda no setor, dada a inflação, taxas de juros e custos de energia – mas até agora, isso afetou principalmente a carteira de pedidos”, escreveu Daniel Roeska, analista da Bernstein, em nota ao investidor no início deste mês.

À medida que a produção de veículos aumenta, Roeska escreveu que os mercados no início do próximo ano estarão procurando entender onde, quando e quanta dor as montadoras sentirão.

Vendas de automóveis ainda podem subir

Ao contrário das recessões tradicionais ou dos períodos anteriores em que a demanda era fraca, a maioria dos analistas espera que as vendas de automóveis globais e nos EUA aumentem em 2023. Isso ocorre principalmente porque as vendas de automóveis já estavam em níveis de recessão ou quase nos EUA e em outras partes do mundo desde o início. da pandemia de COVID-19 no início de 2020.

A pandemia interrompeu as cadeias de fabricação e suprimentos em todo o mundo, forçando as montadoras a reduzir a produção. A resultante escassez de novos carros, caminhões e utilitários esportivos significava que as montadoras e concessionárias exigiam – e obtinham – preços muito mais altos pelos veículos que conseguiam entregar.

“A oferta de veículos novos finalmente está melhorando, mas a indústria está trocando um problema de oferta por um problema de demanda e isso não é um bom presságio para receitas e lucros no próximo ano”, disse o economista-chefe da Cox, Jonathan Smoke, em um vídeo recente.

A Cox Automotive está prevendo vendas de veículos novos nos EUA de 14.1 milhões em 2023, o que Charlie Chesbrough, economista sênior e diretor sênior de insights da indústria da Cox, descreveu como “tepidamente otimista”.

Os analistas esperam que as vendas de automóveis nos Estados Unidos este ano totalizem cerca de 13.7 milhões. As vendas nos EUA foram de 15.1 milhões em 2021 e 14.6 milhões em 2020.

A S&P Global Mobility espera que as vendas globais de veículos cheguem a quase 83.6 milhões de unidades em 2023, um aumento de 5.6% em relação ao ano anterior. Nos EUA, a empresa de dados e consultoria espera que as vendas aumentem 7%, para cerca de 14.8 milhões de unidades em 2023.

Chesbrough observou que o aumento esperado ocorre porque muitos mutuários de baixa renda e subprime, que normalmente deixariam o segmento de veículos novos durante uma recessão, já o fizeram por causa de estoques baixos e preços recordes.

Mas lucros gordos podem estar em risco

Esses aumentos de vendas provavelmente ocorrerão às custas do poder de precificação sem precedentes e dos lucros que as montadoras obtiveram em veículos novos nos últimos dois anos.

“Os desafios contínuos da cadeia de suprimentos e os temores de recessão resultarão em uma recuperação cautelosa do mercado. Os consumidores dos EUA estão se agachando e a recuperação dos níveis de demanda de veículos pré-pandêmicos parece difícil de vender. O estoque e a atividade de incentivo serão os principais barômetros para avaliar a potencial destruição da demanda”, disse Chris Hopson, gerente de previsão de vendas de veículos leves norte-americanos da S&P Global Mobility, em comunicado.

Dito de outra forma, as taxas de juros mais altas, os crescentes temores de recessão e o excesso de estoque forçarão as montadoras a cortar preços - e abrir mão de lucros - para atrair potenciais compradores aos showrooms?

Isso seria uma boa notícia para os consumidores, que estão enfrentando preços recordes este ano em veículos novos. Mas se assim for, terá um custo para as montadoras - e possivelmente seus acionistas.