Amazônia (AMZN) votaram em uma onda de propostas ligadas à segurança do trabalhador em sua reunião anual nesta semana – e rejeitaram todas as últimas.
No entanto, as preocupações levantadas pelos acionistas podem ter implicações de longo prazo para a Amazon e seu conselho. Essas propostas vão desde a abordagem de questões ambientais e o uso de acordos de confidencialidade pela Amazon, até o fim do centro de atendimento quotas e realizando um auditoria independente das condições de trabalho do armazém. Embora os acionistas tenham rejeitado todas as propostas relacionadas a ESG (ambiental, social e governança), ainda não sabemos como serão os resultados detalhados da votação.
E esses resultados detalhados são importantes, de acordo com Charles Elson, diretor fundador do Weinberg Center da Universidade de Delaware.
“Se uma proposta atingir 20% ou 30%, é vital que os conselhos abordem essa questão”, disse ele. “Se seus donos lhe disserem que é um problema, provavelmente é benéfico para o conselho levar isso a sério.”
A Amazon deve relatar os resultados mais granulares de sua votação por procuração nos próximos dias. No entanto, sabemos que, na reunião anual de quarta-feira, os investidores aprovaram os planos de remuneração dos executivos, os indicados a diretores da empresa e um desdobramento de ações.
Propostas de acionistas como guias
Então, que tipo de poder tem uma proposta de acionista não aprovada? Bem, ao que parece, aprovadas ou não, as propostas dos acionistas não têm peso legal.
Mesmo que uma proposta de acionista seja aprovada, é altamente improvável que seja juridicamente vinculativa, exceto em raras circunstâncias, de acordo com Mary-Hunter McDonnell, professora da Wharton School da Universidade da Pensilvânia. A simples aprovação de uma proposta não garante a implementação. Em vez disso, as propostas dos acionistas são fundamentalmente vistas como sintomas do que mais aflige uma empresa, disse ela.
“As propostas podem ser um eco desse desafio de reputação mais amplo que uma empresa enfrenta”, disse McDonnell ao Yahoo Finance.
Este ano, a Amazon enfrentou uma série de crises de relações públicas ligadas a seus armazéns, especialmente após os esforços de sindicalização em todo o país. No entanto, mesmo antes deste ano, qualquer bom conselho estaria preocupado com segurança e salários, acrescentou Elson. Em 2021, a Amazon anunciou um parceria com o Conselho Nacional de Segurança para tratar de lesões comuns em armazéns, como entorses e distensões.
A natureza não vinculativa das propostas dos acionistas é contraintuitiva, reconheceu McDonnell. Legalmente, um conselho não tem obrigação de adotar propostas de acionistas e, se o conselho determinar que é seu dever fiduciário ignorar propostas de acionistas que tenham sido aprovadas, eles o farão.
“Estamos acostumados a processos democráticos, então estamos acostumados a algo passageiro que significa algo simbólico, mas legalmente não é obrigatório”, disse McDonnell. “O dever fiduciário é fazer o que é do melhor interesse da empresa, mesmo que isso não seja necessariamente o que os acionistas querem.”
No entanto, mesmo quando a proposta de um acionista não é aprovada, dois grupos ainda prestam atenção quando questões ESG surgem nas reuniões anuais: grandes investidores institucionais e analistas. Investidores institucionais gigantes certamente estão na mistura na Amazon; a partir de este ano, a Vanguard detém 6.68% das ações da empresa, enquanto a BlackRock (BLK) detém 5.73% das ações da Amazon.
“As pessoas estão se concentrando mais nas propostas ESG do que antes, porque estão recebendo mais votos do que [até alguns anos atrás]”, disse Elson, que acrescentou que os investidores institucionais são os principais líderes e apoiadores das propostas ESG nos últimos anos. anos.
Simultaneamente, os analistas também prestam atenção aos acionistas e às vezes podem rebaixar as ações devido aos riscos que as propostas destacam ao longo do tempo, disse McDonnell. Algum caso sugeriram que os riscos ambientais, por exemplo, podem estar claramente ligados a riscos financeiros e, em última análise, levar a rebaixamentos que podem abalar as ações de uma empresa.
A Amazon, como muitas empresas de tecnologia, tem uma grande vantagem quando se trata de impasses de proxy. Seria profundamente difícil para um investidor ativista fazer uma campanha lá. Se uma empresa tem ações de classe dupla – como gigantes da tecnologia como a Alphabet (GOOG, GOOGL) e Metaplataformas (FB) fazer — uma luta por procuração não é realmente possível, de acordo com Elson. Nessa situação, é difícil, se não impossível, para um ativista comprar ações suficientes e construir influência suficiente para promover mudanças na empresa.
Embora a Amazon tenha uma estrutura de ações direta, diz ele, a seção gigante das ações que o fundador e ex-CEO Jeff Bezos possui é um impedimento logístico para os ativistas.
Dito isto, nunca é muito tempo, diz Elson.
“As propostas dos acionistas refletem o sentimento dos acionistas e, se você ignorá-lo por tempo suficiente, teoricamente pode acabar em uma briga por procuração, o que seria difícil na Amazon, mas, se houver sentimento suficiente dos acionistas, muito é possível”, disse ele.
Allie Garfinkle é repórter de tecnologia sênior do Yahoo Finance. Encontre-a no twitter @agarfinks.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/why-amazons-board-should-pay-attention-to-shareholder-proposals-183144816.html