As ações da Salesforce Inc. são muito apreciadas em Wall Street, com 43 dos 49 analistas de cobertura monitorados pelo FactSet classificando as ações como o equivalente a comprar.
Mas o analista do Guggenheim, John DiFucci, contrariou a tendência em grande estilo, começando a cobertura da gigante do software na venda. A iniciação foi uma das quatro chamadas de baixa que ele fez em grandes ações de software, com a Snowflake Inc.
NEVE,
-1.01%,
Dia de Trabalho Inc.
DIA,
+ 4.92%,
e Okta Inc.
OKTA,
+ 0.20%
também recebendo acenos negativos.
DiFucci é o único analista rastreado pelo FactSet a avaliar cada um dos Salesforce
crms,
+ 0.94%,
Workday, e Okta na venda.
“Lançamos a cobertura do setor de software com um viés de cautela devido à fraqueza macro de curto prazo que provavelmente persistirá por mais tempo do que a maioria dos investidores antecipa – e sim, até mesmo software é suscetível a forças macro”, escreveu DiFucci em nota distribuída para clientes na quinta-feira, reconhecendo que também aprecia o “potencial de longo prazo” de muitas ações do setor.
Quanto à Salesforce, DiFucci disse que a empresa “exemplifica as características atraentes do modelo de software, em que o crescimento da receita se beneficia de uma base de renovação massiva”, mas ainda tem alguns medos sobre a empresa.
O novo valor do contrato anualizado da Salesforce “provavelmente é menor do que a maioria imagina”, continuou ele, acrescentando que a empresa de software “gasta substancialmente mais para capturar novos negócios” em relação a seus pares. Essa tendência se reflete nas margens operacionais da Salesforce, que são cerca de 10 pontos percentuais menores do que as do par médio de grande capitalização, de acordo com DiFucci.
“Estimamos op. A margem pode expandir mais do que os investidores esperam, mas é negada pela busca persistente do CRM por crescimento inorgânico que resulta em margens negativas [fluxo de caixa livre] após contabilizar fusões e aquisições [fusões e aquisições]”, escreveu ele. “Somos céticos quanto à capacidade da administração de fornecer crescimento orgânico eficiente (mesmo que a taxas mais baixas) – isso diminui o valor intrínseco que atribuímos ao fluxo recorrente [receita] do CRM.”
Ele intitulou sua nota aos clientes “Examinando o Filho Pródigo” e estabeleceu uma meta de preço de US$ 150 para as ações, que fecharam quinta-feira em US$ 186.73.
Em Snowflake, DiFucci tem preocupações sobre como a empresa se sairia em uma crise. Ele espera que a previsão de receita fiscal da empresa para 2023 seja alcançável independentemente de questões econômicas, embora duvide que o simples cumprimento dessa meta seja “suficiente para sustentar o preço das ações”.
"No caso de uma recessão, cujo início acreditamos que a SNOW viu em seus resultados do F1Q23 - semelhante à maioria das outras empresas de software empresarial não relacionadas à segurança, segundo nossas estimativas - o novo impulso de negócios da Snowflake pode ser significativamente impactado", escreveu ele, enquanto definindo uma meta de preço de US$ 125. As ações da Snowflake encerraram a sessão de quinta-feira em US$ 167.88.
Veja também: Ações da Snowflake caem após rebaixamento que analista considera 'uma decisão difícil'
DiFucci está menos otimista com a capacidade da Workday de atender às suas perspectivas de receita fiscal de 2023, escrevendo que a empresa enfrenta um “alto obstáculo” à medida que persegue o crescimento de 25% no valor anualizado do contrato que ele acha que a empresa precisará para atingir sua previsão de receita. .
“Vemos as metas de crescimento sustentável de mais de 20% na receita de assinaturas e US$ 10 bilhões em receita total até o EF26 também em risco”, escreveu ele, acrescentando que não acredita que a Workday “continuará sendo uma empresa orgânica de alto crescimento (definida como 20 % de crescimento para o futuro previsível) mesmo daqui a 1-2 anos.”
Ele estabeleceu uma meta de preço de US$ 134 para as ações da Workday, que terminou na quinta-feira em US$ 166.08.
Em Okta, DiFucci vê muitas “oportunidades subestimadas” à frente que a empresa pode aproveitar, embora preveja “alguns trimestres difíceis no curto prazo”.
“Nossas estimativas da futura oportunidade de mercado implicam que levará algum tempo para que essa grande potencial mercado endereçável para se tornar realizável, pois a Okta abre os mercados de identidade para segmentos de demanda corporativa que não tinham acesso a tais soluções antes ou não tinham o nível de sofisticação (por exemplo, expertise, financiamento etc.) necessário para consumi-las”, escreveu ele. “Além disso, acreditamos que a execução é fundamental para a Okta, pois parece penetrar em vários mercados, alguns dos quais atualmente tem pouca ou nenhuma exposição.”
DiFucci tem um preço-alvo de US$ 89 para as ações da Okta, que fecharam quinta-feira em US$ 102.49.
Ele teve visões relativamente mais otimistas de outras ações no universo de software, iniciando a cobertura da Microsoft Corp.
MSFT,
+ 0.82%,
Cloudflare Inc.
INTERNET,
+ 0.85%,
e ServiceNow Inc.
AGORA,
-0.09%
em neutro, ao lançar a cobertura da CrowdStrike Holdings Inc.
CRWD,
+ 1.23%,
Oracle Corp.
ORCL,
+ 2.01%,
Palo Alto Networks Inc.
PANW,
+ 1.01%,
Progresso Software Corp.
PRGS,
+ 3.60%,
Smartsheet Inc.
SMAR,
+ 3.85%,
Splunk Inc.
SPLK,
+ 1.99%,
e Zscaler Inc.
ZS,
+ 1.38%
na compra.
Ler: Por que a orientação de ganhos da Microsoft é mais complicada do que parece
Por que um analista diz vender essas quatro grandes ações de software
As ações da Salesforce Inc. são muito apreciadas em Wall Street, com 43 dos 49 analistas de cobertura monitorados pelo FactSet classificando as ações como o equivalente a comprar.
Mas o analista do Guggenheim, John DiFucci, contrariou a tendência em grande estilo, começando a cobertura da gigante do software na venda. A iniciação foi uma das quatro chamadas de baixa que ele fez em grandes ações de software, com a Snowflake Inc.
-1.01% ,
+ 4.92% ,
+ 0.20%
NEVE,
Dia de Trabalho Inc.
DIA,
e Okta Inc.
OKTA,
também recebendo acenos negativos.
DiFucci é o único analista rastreado pelo FactSet a avaliar cada um dos Salesforce
+ 0.94% ,
crms,
Workday, e Okta na venda.
“Lançamos a cobertura do setor de software com um viés de cautela devido à fraqueza macro de curto prazo que provavelmente persistirá por mais tempo do que a maioria dos investidores antecipa – e sim, até mesmo software é suscetível a forças macro”, escreveu DiFucci em nota distribuída para clientes na quinta-feira, reconhecendo que também aprecia o “potencial de longo prazo” de muitas ações do setor.
Quanto à Salesforce, DiFucci disse que a empresa “exemplifica as características atraentes do modelo de software, em que o crescimento da receita se beneficia de uma base de renovação massiva”, mas ainda tem alguns medos sobre a empresa.
O novo valor do contrato anualizado da Salesforce “provavelmente é menor do que a maioria imagina”, continuou ele, acrescentando que a empresa de software “gasta substancialmente mais para capturar novos negócios” em relação a seus pares. Essa tendência se reflete nas margens operacionais da Salesforce, que são cerca de 10 pontos percentuais menores do que as do par médio de grande capitalização, de acordo com DiFucci.
“Estimamos op. A margem pode expandir mais do que os investidores esperam, mas é negada pela busca persistente do CRM por crescimento inorgânico que resulta em margens negativas [fluxo de caixa livre] após contabilizar fusões e aquisições [fusões e aquisições]”, escreveu ele. “Somos céticos quanto à capacidade da administração de fornecer crescimento orgânico eficiente (mesmo que a taxas mais baixas) – isso diminui o valor intrínseco que atribuímos ao fluxo recorrente [receita] do CRM.”
Ele intitulou sua nota aos clientes “Examinando o Filho Pródigo” e estabeleceu uma meta de preço de US$ 150 para as ações, que fecharam quinta-feira em US$ 186.73.
Em Snowflake, DiFucci tem preocupações sobre como a empresa se sairia em uma crise. Ele espera que a previsão de receita fiscal da empresa para 2023 seja alcançável independentemente de questões econômicas, embora duvide que o simples cumprimento dessa meta seja “suficiente para sustentar o preço das ações”.
"No caso de uma recessão, cujo início acreditamos que a SNOW viu em seus resultados do F1Q23 - semelhante à maioria das outras empresas de software empresarial não relacionadas à segurança, segundo nossas estimativas - o novo impulso de negócios da Snowflake pode ser significativamente impactado", escreveu ele, enquanto definindo uma meta de preço de US$ 125. As ações da Snowflake encerraram a sessão de quinta-feira em US$ 167.88.
Veja também: Ações da Snowflake caem após rebaixamento que analista considera 'uma decisão difícil'
DiFucci está menos otimista com a capacidade da Workday de atender às suas perspectivas de receita fiscal de 2023, escrevendo que a empresa enfrenta um “alto obstáculo” à medida que persegue o crescimento de 25% no valor anualizado do contrato que ele acha que a empresa precisará para atingir sua previsão de receita. .
“Vemos as metas de crescimento sustentável de mais de 20% na receita de assinaturas e US$ 10 bilhões em receita total até o EF26 também em risco”, escreveu ele, acrescentando que não acredita que a Workday “continuará sendo uma empresa orgânica de alto crescimento (definida como 20 % de crescimento para o futuro previsível) mesmo daqui a 1-2 anos.”
Ele estabeleceu uma meta de preço de US$ 134 para as ações da Workday, que terminou na quinta-feira em US$ 166.08.
Em Okta, DiFucci vê muitas “oportunidades subestimadas” à frente que a empresa pode aproveitar, embora preveja “alguns trimestres difíceis no curto prazo”.
“Nossas estimativas da futura oportunidade de mercado implicam que levará algum tempo para que essa grande potencial mercado endereçável para se tornar realizável, pois a Okta abre os mercados de identidade para segmentos de demanda corporativa que não tinham acesso a tais soluções antes ou não tinham o nível de sofisticação (por exemplo, expertise, financiamento etc.) necessário para consumi-las”, escreveu ele. “Além disso, acreditamos que a execução é fundamental para a Okta, pois parece penetrar em vários mercados, alguns dos quais atualmente tem pouca ou nenhuma exposição.”
DiFucci tem um preço-alvo de US$ 89 para as ações da Okta, que fecharam quinta-feira em US$ 102.49.
Ele teve visões relativamente mais otimistas de outras ações no universo de software, iniciando a cobertura da Microsoft Corp.
+ 0.82% ,
+ 0.85% ,
-0.09%
+ 1.23% ,
+ 2.01% ,
+ 1.01% ,
+ 3.60% ,
+ 3.85% ,
+ 1.99% ,
+ 1.38%
MSFT,
Cloudflare Inc.
INTERNET,
e ServiceNow Inc.
AGORA,
em neutro, ao lançar a cobertura da CrowdStrike Holdings Inc.
CRWD,
Oracle Corp.
ORCL,
Palo Alto Networks Inc.
PANW,
Progresso Software Corp.
PRGS,
Smartsheet Inc.
SMAR,
Splunk Inc.
SPLK,
e Zscaler Inc.
ZS,
na compra.
Ler: Por que a orientação de ganhos da Microsoft é mais complicada do que parece
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/why-an-analyst-says-sell-these-four-big-software-stocks-11660307381?siteid=yhoof2&yptr=yahoo