“O cobre é o metal mais estratégico”, disse Bristow ao Barron's. “O ouro, claro, é precioso.”
O cobre é fundamental para a eletrificação do mundo nas próximas décadas devido às suas capacidades condutoras superiores. O cobre agora gera cerca de 20% dos lucros da Barrick (ticker: GOLD).
Bristow diz que Bristow está procurando comprar ativos de cobre e quer se concentrar em áreas que alguns rivais consideram proibitivas. Ele destaca o sucesso da empresa na Zâmbia, onde a Barrick opera uma grande mina de cobre, e na República Democrática do Congo, onde possui uma grande mina de ouro.
“Estes são claramente países onde temos uma vantagem competitiva sobre os mineradores de cobre tradicionais do mundo ocidental que estão com muito medo de ir para esses países”, disse ele. “Estamos confortáveis no ambiente africano.”
Bristow falou com Barron depois que a empresa divulgou os resultados financeiros do quarto trimestre na quarta-feira. O CEO disse que a empresa estava em sua melhor forma de sempre, com um atraente grupo de minas em vários continentes, amplo fluxo de caixa livre, um balanço forte e uma perspectiva de produção robusta. Os investidores reagiram favoravelmente ao relatório. As ações subiram 22% este ano, fechando sexta-feira em US$ 23.14.
Ele é um gerente prático que veio para a Barrick, com sede em Toronto, em 2019, quando a empresa se fundiu com a Randgold Resources, uma mineradora de ouro com foco na África que ele chefiava.
A Barrick pretende aumentar sua produção de ouro para 4.8 milhões de onças anualmente até o final da década, de 4.4 milhões em 2021 e uma projeção de 4.2 milhões para 4.6 milhões este ano.
Apesar desse objetivo e de seu interesse no cobre, Bristow disse na teleconferência de resultados da empresa que a Barrick seria disciplinada com aquisições. “Falamos muito sobre fusões e aquisições, mas fizemos muito pouco”, disse ele.
Houve especulações de que a Barrick poderia se fundir com a Freeport-McMoRan (FCX), uma das maiores produtoras de cobre do mundo. Mas com os preços do cobre subindo, a Freeport agora é 50% maior em valor de mercado do que a Barrick, que tem um valor de mercado de US$ 41 bilhões.
Barrick e o maior
Newmont
(NEM), que produz mais de seis milhões de onças de ouro anualmente, são rivais pela liderança do setor.
“Maior nem sempre é bonito. Estamos focados na qualidade”, disse Bristow ao Barron's.
A empresa diz que possui ou tem participações em seis das 10 principais minas de ouro do mundo - definidas como aquelas com pelo menos 500,000 onças de produção anual, uma vida útil de reserva de 10 anos ou mais e custos abaixo da média globalmente
“Se você vai administrar um negócio de classe mundial, você precisa ser global e a Barrick é global”, disse Bristow. “Você não pode continuar correndo de volta para os portos seguros do mundo. Alguns dos ativos não estarão em endereços perfeitos.”
Operar na África, no mundo em desenvolvimento – e em qualquer lugar – significa forjar laços com líderes políticos e empregar pessoas locais nas minas e como gerentes, disse ele.
Bristow odeia a ideia de trazer expatriados para administrar minas. No Mali, onde a Barrick opera uma grande mina de ouro, todos os gerentes são malianos.
“Em todos os países em que operamos, conheço pessoalmente o líder desse país – exceto nos EUA, posso pegar o telefone e ligar para eles ou enviar um WhatsApp ou e-mail e eles me responderão porque construímos um relação."
Bristow, um aventureiro sul-africano que gosta de caça grossa, mantém uma agenda de viagens punitiva, visitando cada uma das 17 minas globais da Barrick a cada trimestre durante um período de seis semanas.
“Começamos na América do Norte e vamos para a África e depois Papua Nova Guiné e depois para a Argentina e Chile e até a República Dominicana e voltamos para Toronto para os resultados trimestrais”, disse ele.
Ele quer que os diretores da Barrick vejam as operações e realiza duas reuniões do conselho por ano em uma mina.
A joia da coroa da Barrick é uma participação de 68.5% em um complexo de mineração de ouro de Nevada, no qual a Newmont detém uma participação de 31.5%. As duas empresas fundiram suas operações adjacentes no estado em 2019, depois que a Barrick retirou uma oferta hostil de aquisição da Newmont.
“Sem dúvida, é uma base de ativos espetacular com potencial significativo. É o maior complexo de mineração do mundo”, disse Bristow, lembrando que produz 3.5 milhões de onças de ouro anualmente. Ele disse que ambas as empresas “perderam a fé” na mina antes da joint venture. Com “geólogos de verdade” trazidos posteriormente para avaliar o corpo de minério, as perspectivas de produção agora parecem fortes.
A mina é um grande empregador em Nevada, com 7,000 funcionários em tempo integral e 7,000 trabalhadores contratados. A folha de pagamento total é de US$ 1 bilhão por ano, com funcionários em tempo integral ganhando uma média de US$ 90,000 por ano “excluindo bônus e extras”, diz Bristow.
Ele disse que esses salários são um múltiplo da média em Las Vegas, onde a indústria de cassinos domina.
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