Fique longe de estoques de semicondutores por enquanto, de acordo com o analista do Citi, Chris Danely.
“Acreditamos que os catalisadores negativos agora superarão os catalisadores positivos, considerando os próximos pontos de dados de PC e os números mensais de vendas de Taiwan”, escreveu Danely em uma nova nota aos clientes. “Também esperamos pontos de dados negativos em setembro nas semifinais mais amplas, à medida que a correção continua.”
O analista removeu suas chamadas otimistas de curto prazo sobre os fabricantes de chips NXP Semiconductor e ON Semiconductor. Sua principal escolha continua sendo Analog Devices.
“Continuamos acreditando que estamos entrando na pior crise de semicondutores em pelo menos uma década, e possivelmente desde 2001, dada a expectativa de recessão e aumento de estoque”, acrescentou Danely. “Esperamos que todas as empresas em nosso universo de cobertura e todos os mercados finais experimentem uma correção.”
A atitude cautelosa de Danely sobre as ações de chips não é sem uma boa razão. Aqui estão quatro grandes empresas de chips que emitiram avisos de lucro e vendas nas últimas duas semanas:
Nvidia
Orientação de vendas do segundo trimestre anterior: US$ 8.10 bilhões em vendas, mais ou menos 2%
Nova orientação de vendas do segundo trimestre: US$ 6.7 bilhões
Orientação de Margem Bruta do 2º Trimestre anterior: 67.1%, mais ou menos 50 pontos base
Nova orientação de margem bruta do segundo trimestre: 46.1%, mais ou menos 50 pontos base
Preço das ações no ano até a data: -39%
Nvidia tem apenas conhecido rápido crescimento nos últimos cinco anos, mas isso parece ter parado no segundo trimestre, à medida que as forças macroeconômicas controlam os negócios do crescente jogador de chips.
a empresa investidores chocados esta semana com avisos de vendas e lucros notáveis, que lançaram uma nova nuvem escura sobre o setor de chips.
“O déficit em relação às perspectivas de receita de maio de US$ 8.10 bilhões foi atribuído principalmente à menor venda de produtos de jogos, refletindo uma redução nas vendas de parceiros de canal provavelmente devido a ventos contrários macroeconômicos”, disse a Nvidia em um comunicado. novo arquivamento SEC. “Além de reduzir o sell-in, a empresa implementou programas de preços com parceiros de canal para refletir as condições desafiadoras do mercado que devem persistir no terceiro trimestre.”
As ações se recuperaram quase 6% no fechamento do mercado na quarta-feira em meio a um rali mais amplo do mercado após dados de inflação mais frios do que o esperado mas caiu 38% até agora em 2022.
mícron
Orientação de vendas do 4º trimestre fiscal anterior: US$ 7.2 bilhões, mais ou menos US$ 400 milhões
Nova orientação fiscal do quarto trimestre: “A receita pode ficar no limite inferior ou abaixo da faixa de orientação de receita fornecida em nossa chamada de ganhos de 30 de junho.” -Micron
Preço das ações no ano até a data: -34%
Depois de lançar um aviso no final de junho, a Micron decidiu no início desta semana que ainda não havia decepcionado os investidores.
“Recentemente, devido a fatores macroeconômicos e restrições da cadeia de suprimentos, vimos uma ampliação dos ajustes de estoque dos clientes”, disse Micron em um comunicado. novo arquivamento SEC. “Como resultado, nossas expectativas para o crescimento da demanda de bits da indústria CY22 para DRAM e NAND diminuíram desde nossa chamada de resultados de 30 de junho de 2022, e esperamos um ambiente de mercado desafiador no FQ4 22 e FQ1 23.”
As ações da Micron fecharam quase 4% em alta na quarta-feira, mas caíram 34% no acumulado do ano.
AMD
Orientação de vendas para o ano inteiro anterior: US$ 26.3 bilhões, mais ou menos US$ 300 milhões
Nova orientação: Reiteração
Orientação de Margem Bruta do Ano Inteiro Anterior: sobre 54%
Nova Orientação de Margem Bruta de Ano Completo: Reiteração
Preço das ações no ano até a data: -31%
A fraqueza na demanda por PCs levou a AMD a previsão um raro terceiro trimestre pior do que o esperado, apesar de suas estimativas de força contínua nas vendas de chips para data centers.
A AMD vê as vendas do terceiro trimestre em uma faixa de US$ 6.5 bilhões a US$ 6.9 bilhões. The Street havia projetado vendas de US$ 6.8 bilhões.
A fabricante de chips também previu uma margem de lucro bruto de 54% no terceiro trimestre, ligeiramente abaixo das estimativas de 54.2%.
“Adotamos uma perspectiva mais conservadora no negócio de PCs”, CEO da AMD, Dra. Lisa Su disse em uma chamada de ganhos. “Então, um quarto atrás, teríamos pensado que o negócio de PCs estaria em baixa, vamos chamá-lo de um dígito alto [pontos percentuais]. E nossa visão atual do negócio de PCs é que ele vai cair, vamos chamá-lo de meados da adolescência [pontos percentuais].”
As ações da AMD subiram mais de 3% na quarta-feira em meio a um declínio de 31% no ano até o momento.
Intel
Orientação de vendas para o ano inteiro anterior: US$ 76 bilhões
Nova orientação de vendas para o ano inteiro: US $ 65 bilhões para US $ 68 bilhões
Orientação EPS de Ano Completo Anterior: $3.60
Nova Orientação EPS de Ano Completo: $2.30
Preço das ações no ano até a data: -32%
A Intel realmente surpreendeu Wall Street quando divulgou as perspectivas revisadas de vendas e lucros para o ano no final de julho, fazendo as ações caírem 10% depois de divulgar os lucros do segundo trimestre.
As ações, embora com alta de 2% na quarta-feira, têm lutado para se recuperar nas últimas semanas.
A causa do alerta veio da nova visão da Intel de que o mercado total endereçável para PCs este ano cairá 10% à medida que os consumidores continuarem usando hardware comprado durante a pandemia.
“Acreditamos que estamos no fundo”, Pat Gelsinger, CEO da Intel, disse no Yahoo Finance Live seguindo o aviso. “Dissemos isso muito claramente, que estamos abaixo das taxas de envio de nossos clientes. Então, vemos essa construção de volta naturalmente. Além disso, à medida que entramos no segundo semestre, você também tem alguns dos ciclos naturais, como feriados. Então, tudo isso nos dá confiança na orientação que demos.”
Brian Sozzi é um editor geral e âncora no Yahoo Finance. Siga Sozzi no Twitter @BrianSozzi e na LinkedIn.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/why-semiconductor-stocks-should-be-avoided-for-now-analyst-205431076.html