Por que as ações caíram na terça-feira e o que está movimentando os mercados esta semana?

Principais lições

• O S&P 500 caiu esta semana e caiu mais de 3% em relação à abertura de segunda-feira no final do pregão de quinta-feira
• Isso ocorre quando o presidente do Fed, Jay Powell, fez comentários que sugerem que as taxas de juros podem subir mais e permanecer altas por mais tempo.
• Houve alguns grandes movimentos individuais até agora esta semana, com a GE subindo mais de 6% e o SVB Financial Group caindo mais de 60% no momento da redação deste artigo.

Depois de abrir em alta na segunda-feira, os mercados de ações caíram nos últimos dias. As razões por trás da queda não são surpresa para ninguém, dado que a questão primordial que move a agulha agora são as taxas de juros.

O presidente do Fed, Jay Powell, é como um ator em um filme da Marvel muito aguardado. Os observadores estão atentos a cada palavra sua, procurando pistas e spoilers sobre o que pode estar reservado na próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC).

Na terça-feira, ele fez comentários afirmando que eles podem ter que aumentar as taxas mais e por mais tempo, dizendo: “Os últimos dados econômicos chegaram mais fortes do que o esperado, o que sugere que o nível final das taxas de juros provavelmente será mais alto do que anteriormente. antecipado. Estaríamos preparados para aumentar o ritmo dos aumentos de juros.”

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Por que o Fed está aumentando as taxas de juros?

Há um grande cabo de guerra acontecendo na economia dos EUA agora. A inflação não está nas manchetes tanto quanto em 2022, mas ainda é um problema sério. A uma taxa anual de 6.4%, caiu muito em relação à alta de 9.1% em junho de 2022, é mais do que o dobro da meta do Fed.

A taxa de inflação ideal para Jay Powell está entre 2-3%, e ele deixou claro em várias ocasiões que é para isso que ele planeja reduzi-la.

A forma como o FOMC pretende influenciar a inflação é através das taxas de juros. Quando a economia começa a ficar muito quente e a inflação começa a disparar, as taxas de juros mais altas efetivamente tiram dinheiro do bolso dos consumidores.

Taxas mais altas significam empréstimos mais caros, especialmente para itens caros, como hipotecas e empréstimos para automóveis. Quando os consumidores têm que gastar mais em suas hipotecas ou pagamentos de carros, isso significa menos dinheiro no bolso para gastar em tênis, restaurantes ou jogos.

Isso desacelera a demanda por esses produtos, forçando as empresas a limitar os aumentos de preços o máximo possível para manter a demanda alta. Com o tempo, isso reduz a taxa de inflação.

Por que as taxas de juros mais altas estão causando volatilidade no mercado?

Isso é muito bom, mas a inflação alta é ruim para todos, certo? Certamente, se o Fed está ajudando a reduzir a inflação, isso seria positivo para as empresas e suas ações?

A longo prazo, provavelmente. A curto prazo, não.

Tudo se resume à alavanca principal que o Fed está puxando quando aumenta as taxas. Gasto do consumidor. Quanto mais altas forem as taxas de juros, menor será o nível esperado de gastos. Imagine que o pagamento médio da hipoteca seja de $ 1,700 por mês.

Se o Fed aumentar as taxas e isso chegar a US$ 1,900 por mês, isso significa US$ 200 a menos que a pessoa média gasta com empresas como Nike, Walmart e Amazon.

Não apenas isso, mas taxas mais altas também afetam os gastos das empresas. As empresas que usam crédito (quase todas) terão menos para gastar com serviços próprios, como espaço para escritório, novos computadores e equipamentos para funcionários e até a festa de Natal do escritório.

Tudo isso resulta em menos receita para as empresas. E menos receita geralmente significa menos lucro, o que não é um bom resultado para investidores e acionistas.

Como a economia continua bastante robusta no momento e a inflação continua alta, é provável que o Fed continue a aumentar as taxas.

Quando Jay Powell faz comentários sobre o ciclo de aperto das taxas ser maior ou mais longo do que o esperado, isso assusta os mercados porque os investidores se preocupam com o impacto disso nos resultados das empresas.

Outros anúncios que movimentam os mercados esta semana

O outro lado desta moeda são os dados econômicos. De uma maneira estranha, bons dados são, na verdade, más notícias para o mercado de ações. Fique conosco aqui. O Fed quer ver dados econômicos um tanto negativos.

Menos empregos ou menores gastos do consumidor é exatamente o que eles estão tentando alcançar com o aumento das taxas de juros. Até agora, seus aumentos de juros não pareceram realmente afetar muito a economia como um todo.

O último relatório de empregos em janeiro veio muito acima das estimativas, adicionando 517,000 empregos em comparação com os 187,000 previstos pelos analistas.

Com isso em mente, todos os olhos estão voltados para o relatório de empregos de fevereiro, que sai na sexta-feira. Segundo dados da Refinitiv, a previsão de consenso é de 205,000 novos empregos.

Se chegar a esse nível, podemos esperar uma resposta silenciosa dos mercados. Uma grande oscilação de qualquer maneira pode fazer com que o mercado se mova de maneira igualmente significativa.

Se o número subir muito, como aconteceu em janeiro, a preocupação será de que o Fed procure aumentar as taxas em 0.50 ponto percentual, em vez dos 0.25 que se espera atualmente. Os mercados não responderiam bem a isso e poderíamos ver um novo movimento descendente.

Grandes mudanças até agora esta semana

Esta semana viu alguns grandes movimentos até agora, tanto em uma direção positiva quanto negativa. Aqui estão algumas das maiores mudanças que vimos até agora nesta semana.

General Electric

A GE anunciou orientações de mercado em uma conferência com investidores na manhã de quinta-feira, afirmando que espera ver um crescimento de dois dígitos em seus negócios de aviação até 2025. Isso, e uma perspectiva positiva para suas outras unidades de negócios, fez com que as ações saltassem mais de 8% no início horas de negociação quinta-feira.

Dish Network

Os mercados não têm sido gentis com a Dish Network ultimamente, com a empresa em uma baixa de 14 anos. Ele se recuperou desses níveis baixos na terça-feira e voltou a subir na manhã de quinta-feira, com a notícia de que o cofundador da Dish, Jim DeFranco, havia comprado US$ 16 milhões adicionais em ações da empresa. Subiu quase 5% desde a mínima de segunda-feira.

Grupo Financeiro SVB

A empresa controladora do Silicon Valley Bank, focado em startups, viu suas ações explodirem com a notícia de uma venda massiva de ativos ocorrendo para garantir seu balanço. As ações caíram mais de 60% nas últimas horas de negociação na quinta-feira.

A linha inferior

Os mercados estão esperando ansiosamente agora para encontrar dados ou notícias para se agarrar. Qualquer coisa que possa dar uma ideia do que o Fed fará em sua próxima reunião. Uma coisa é certa, provavelmente veremos uma volatilidade contínua à medida que a batalha entre a inflação, a economia e o Fed continua.

Não é provável que isso mude até que tenhamos alguma clareza sobre a direção da economia e as mudanças da inflação também.

Como investidor, isso torna as coisas desafiadoras.

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