Por que a confiança do consumidor está aumentando novamente - e o que isso significa para os mercados?

Principais takeaways

• Os resultados da Pesquisa de Confiança do Consumidor do Conference Board mostram que a confiança do consumidor aumentou de 103.6 em agosto para 108.0 em setembro
• Os consumidores também estão, em geral, mais positivos em relação às condições atuais e futuras dos negócios e do mercado de trabalho
• Apesar da perspectiva positiva dos consumidores, as ações caíram em um mercado de baixa na terça-feira, à medida que a inflação aumenta e os aumentos das taxas continuam

A confiança do consumidor aumentou em setembro, marcando o segundo mês consecutivo de ganhos durante um ano difícil. A moderação dos preços do gás e os ganhos inflacionários mais lentos parecem contribuir para uma perspectiva geral mais positiva.

Apesar desta boa notícia, o S&P 500 e o Dow mergulharam em país do urso terça-feira, juntando-se ao sofrido Nasdaq Composite.

Resultados da Pesquisa de Confiança do Consumidor

A Pesquisa de confiança do consumidor é uma sondagem mensal que mede como os consumidores se sentem em relação à economia geral. Na terça-feira, o Conference Board divulgou seus resultados de setembro, mostrando que os níveis de confiança dos consumidores subiram de 103.6 em agosto para 108 no mês passado.

O Conference Board também descobriu que as expectativas médias de inflação para o próximo ano caíram ligeiramente de 7% em agosto para 6.8% em setembro. Essa modesta queda sugere que as preocupações inflacionárias começaram a se dissipar, mas não desapareceram.

O Índice da Situação Atual

O Índice da Situação Atual mede a avaliação dos consumidores sobre as condições atuais dos negócios e do mercado de trabalho. No geral, essa pontuação subiu de 145.3 em agosto para 149.6 em setembro.

O percentual de consumidores que acreditam que as condições atuais dos negócios são “boas” subiu de 19% em agosto para 20.8% em setembro, enquanto os que consideram as condições “ruins” caíram de 22.6% para 21.2%.

Uma tendência semelhante foi encontrada nas expectativas de emprego, com a crença de que os empregos são “abundantes” subindo de 47.6% para 49.4%. No entanto, a agulha mal se moveu para os consumidores que acreditam que os empregos são “difíceis de conseguir”.

O Índice de Expectativas

O Índice de Expectativas mede como os consumidores se sentem em relação às perspectivas do sexto mês para renda, negócios e condições do mercado de trabalho. Essa pontuação aumentou de 75.8 em agosto para 80.3 em setembro.

No geral, os consumidores foram mais positivos em relação às condições de negócios e perspectivas do mercado de trabalho. A porcentagem de consumidores que espera que as condições de negócios melhorem subiu de 17.3% para 19.3%, enquanto menos consumidores esperam que as condições piorem (21.0% contra 21.7%).

Os consumidores também esperam que o mercado de trabalho permaneça robusto, com aqueles que prevêem menos empregos caindo de 19.6% para 17.7%.

No entanto, os consumidores estavam mais confusos sobre suas próprias perspectivas financeiras de curto prazo. Por um lado, o percentual de consumidores que esperam aumento de renda saltou de 16.6% para 18.4%. No entanto, mais consumidores também esperam que seus rendimentos diminuam (14.3% contra 13.9%).

Descompactando os resultados de confiança do consumidor

A leitura de setembro é uma notícia bem-vinda, especialmente contra a corrente de problemas e preocupações econômicas deste ano. De acordo com Lynn Franco, Diretora Sênior de Indicadores Econômicos do The Conference Board, os resultados de confiança do consumidor deste mês são “apoiados principalmente por empregos, salários e preços em queda do gás”.

Uma ampla amostra de dados apoia esta postulação, uma vez que os preços nacionais do gás permanecem bem abaixo O recorde de junho de US$ 5.02. Adicionalmente, relatórios recentes do mercado de trabalho mostram que o emprego na folha de pagamento não agrícola aumentou 315,000 em agosto, mesmo com o desemprego subindo ligeiramente para 3.7%.

Dados do Departamento de Comércio divulgados nesta terça-feira reforça ainda mais esta posição. Novos pedidos de bens de capital fabricados nos EUA tiveram ganhos crescentes, com pedidos não relacionados à defesa no nível mais alto desde janeiro. Esses números sinalizam que as empresas continuam investindo em seu próprio crescimento.

No entanto, os resultados não são puramente animadores. De acordo com a Sra. Franco, “os riscos de recessão ainda persistem”, impulsionados por intenções de compra “mistas” de carros e eletrodomésticos em meio a “aumento das taxas de hipoteca e um mercado imobiliário esfriando”. Além disso, a inflação e os aumentos das taxas “continuam sendo fortes ventos contrários ao crescimento no curto prazo”.

Keith Buchanan, gerente de portfólio da Globalt Investments, também assume essa posição. Disse Buchanan: “Ficamos surpresos com o quão correlacionada a confiança do consumidor tem sido com os custos de energia e custos de combustível… [No entanto], há muitas perguntas sobre o que esse ambiente inflacionário faz com o comportamento do consumidor?”

Recentes Dados do Departamento de Trabalho descobriram que os preços ao consumidor – uma medida chave da inflação – subiram 0.1% entre julho e agosto, elevando a inflação de 1 ano para 8.3%. Os preços básicos, que excluem dados de alimentos e energia, subiram ainda mais em 0.6%, impulsionados pelo aumento dos aluguéis e dos custos médicos.

Essa inflação teimosamente alta continua superando as expectativas mais amplas e alimentando preocupações de que o Federal Reserve continuará seu cronograma agressivo de aumento de taxas. Tanto a inflação alta quanto as taxas de juros mais altas aumentam o risco de uma recessão econômica – uma preocupação fundamental tanto para consumidores quanto para investidores.

O que os dados significam para os investidores

A Pesquisa de Confiança do Consumidor não é uma métrica oficial para planejar a política econômica. No entanto, como as atitudes do consumidor impactam muito a expansão e a contração econômicas, é um indicador observado de perto que pode sinalizar condições problemáticas ou de flexibilização.

Simplificando, quando os consumidores estão confiantes, eles gastam mais, levando a um crescimento mais estável e sustentado. Quando os consumidores estão nervosos, eles gastam menos e economizam mais, contribuindo para lucros de negócios menores e, em casos extremos, potenciais recessões.

Mas, embora a pesquisa de setembro mostre que a confiança do consumidor está em alta, outros fatores macroeconômicos continuam a suprimir investidor confiança. Como resultado, o mercado não respondeu positivamente às notícias de terça-feira – na verdade, muito pelo contrário.

Apesar dos aumentos no início da manhã, tanto o Dow quanto o S&P 500 renderam pontos no fechamento de terça-feira, finalmente entrando no país de baixa. (O Nasdaq Composite, que obteve um ganho de 0.25%, esteve em baixa durante grande parte do ano.)

Essas perdas continuam uma tendência que tem visto todos os principais índices desistirem dos ganhos de junho, à medida que os investidores perdem a confiança no “aterrissagem suave” ideal do Fed em meio a um aperto fiscal agressivo. Aumento da taxa de juros de 0.75% na semana passada – o terceiro consecutivo dessa magnitude – provavelmente contribuiu para o pessimismo de terça-feira.

A declaração dada na terça-feira pelo presidente do Fed de Chicago, Charles Evans, sobre a possibilidade de aumento das taxas um adicional de 1% este ano consolidou ainda mais que o Fed está mais focado em esmagar a inflação do que em evitar uma possível recessão.

Uma nota divulgada por estrategistas do Bank of America na terça-feira refletiu que essa realidade está afundando em todo o mercado. A equipe do BofA observou: “Os banqueiros centrais têm andado na corda bamba tentando conter a inflação enquanto tentam limitar os riscos de recessão. No entanto, seu tom recente e os aumentos 'jumbo' das taxas reforçaram que a principal prioridade é controlar a inflação, mesmo ao custo potencial de uma recessão. ”

Olhando para o futuro

O Índice de Confiança do Consumidor não é o único dado econômico que os investidores vão engolir esta semana.

Espera-se que o Bureau of Economic Analysis divulgue sua iteração final dos dados do PIB do segundo trimestre na quinta-feira. Presumindo que não haja revisões para cima, os dados mostrarão que a economia em geral caiu por dois trimestres consecutivos, marcando um recessão “técnica”.

Além disso, o BEA divulgará o Índice de Despesas de Consumo Pessoal na sexta-feira. A Universidade de Michigan também divulgará seu relatório de opinião do consumidor, fornecendo mais informações sobre a situação econômica atual.

O saco misto desta semana não é o fim do mundo

Muitas vezes, sentimentos positivos de confiança do consumidor anunciam boas notícias para o mercado de ações. Mas, dadas as condições econômicas atuais, não surpreende que nesta semana os investidores simplesmente... não estivessem sentindo isso. É possível que os investidores continuem não sentindo isso até a perspectiva de aumentos cada vez maiores das taxas e Volatilidade do mercado desaparecer na distância.

Mas só porque as taxas de juros estão subindo e o mercado está volátil diante da confiança positiva do consumidor não significa que não haja oportunidades de lucro. Você só precisa saber onde procurar.

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