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Quarta-feira, dezembro 21, 2022
O boletim de hoje é da Julie Hyman, âncora e correspondente do Yahoo Finance. Siga Júlia no Twitter @juleshyman. Leia esta e mais notícias do mercado em movimento com Aplicativo de finanças do Yahoo.
Comerciantes enfrentaram mais um surpresa na segunda feira para encerrar um ano volátil: uma mudança surpresa na política monetária do Banco do Japão.
O BoJ anunciou um ajuste em sua política de controle da curva de rendimento, dizendo que agora permitirá que o rendimento dos títulos do governo de 10 anos suba para cerca de 0.5%, acima do limite anterior de 0.25%. O banco central ainda tem como meta uma taxa de 0% em seus títulos de 10 anos e manteve uma taxa de juros de referência de -0.1%.
Uma “desagradável surpresa de Natal antecipado”, o O Wall Street Journal o apelidou de. “O Banco do Japão atordoa os mercados”, bradou o Financial Times. A Bloomberg News chamou isso de "chocante".
Com efeito, os mercados cambiais e de taxas reagiram em conformidade, com o iene japonês (JPY=X) subindo 4% em relação ao dólar americano, e o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos saltando mais de 10 pontos básicos.
Para os mercados, o grande problema é que o Banco do Japão não havia se juntado ao partido de aperto do banco central global até agora, e seu projeto de manter uma política monetária baixa e estável é um dos mais antigos do mundo.
O governador do BoJ, Haruhiko Kuroda, disse em uma coletiva de imprensa após a decisão que este movimento ainda não sinaliza um aperto, mas sim uma continuação da política de controle da curva de rendimento do banco. Kuroda deve deixar o cargo em abril.
Em meio a toda a empolgação, as ações dos EUA encolheram amplamente.
“O modesto aumento nas taxas japonesas é importante para os mercados de câmbio, mas não terá nenhum impacto sobre a forma das perspectivas econômicas dos EUA”, escreveu Torsten Slok, economista-chefe da Apollo Global Management, em nota aos investidores.
Uma das preocupações com um possível aumento nas taxas no Japão é que os investidores japoneses retirariam dinheiro de ativos estrangeiros em meio à perspectiva de melhores retornos no país.
Slok sugere que o efeito seria insignificante, no entanto, com as participações japonesas de títulos do Tesouro de longo prazo dos EUA respondendo por apenas 5% do total. Para títulos corporativos e ações dos EUA, as participações japonesas representam apenas 2% e 1% do total, respectivamente.
Outro risco quando há uma surpresa no mercado é que isso pode desencadear algum tipo de “explosão”, disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.
Em particular, aqueles que empregam um “carry trade” podem ter ficado vulneráveis após o anúncio do Banco do Japão. Como Sosnick explicou em um no blog, “A negociação envolve o empréstimo de uma moeda de baixo rendimento - normalmente o iene - e o uso dos recursos para comprar ativos de renda fixa de maior rendimento ou para financiar a especulação em ações e outros ativos de risco. Em teoria, aqueles que tinham o carry trade deveriam estar sendo derrotados com o iene subindo dramaticamente.”
Mas não havia evidência dessa derrota no mercado, disse ele, talvez porque o iene já estivesse subindo, ou talvez porque os fundos de hedge estivessem se reposicionando no final do ano.
De fato, o aumento do iene pode acabar sendo uma boa notícia para as ações dos EUA, tornando essa “desagradável surpresa de Natal antecipada” uma vantagem.
Desde que atingiu sua alta em relação ao iene em 20 de outubro deste ano, o dólar caiu cerca de 12%. Esse tipo de movimento tende a pressagiar uma recuperação das ações, escreveram analistas do Bespoke Investment Group em nota na terça-feira.
Olhando para outras instâncias em que o iene subiu pelo menos 10% em relação ao dólar em um período de dois meses, a Bespoke descobriu que as ações subiram um ano depois em todas as instâncias desde 1978 e subiram apenas menos de dois dígitos duas vezes.
“Um mês depois, o S&P 500 subiu apenas 62% das vezes, mas três, seis e doze meses depois, as ações dos EUA subiram 85% das vezes”, disseram eles.
“Quando a manchete chegou, minha reação provavelmente foi como a reação de muitas outras pessoas, que foi – uau!” disse Sosnick. “Foi chocante, mas no final das contas não é motivo para surtar.”
O que assistir hoje
Economia
7:00 am ET: Aplicativos de hipoteca de MBA, semana encerrada em 16 de dezembro (3.2% na semana anterior)
8:30 am ET: Saldo atual da conta, terceiro trimestre (-$ 3 bilhões esperados, -$ 222.0 bilhões durante o mês anterior)
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10:00 am ET: Vendas residenciais existentes, mês a mês, novembro (-5.2% esperado, -5.9% no mês anterior)
10:00 am ET: Confiança do Consumidor do Conference Board, dezembro (101.0 esperado, 100.2 durante o mês anterior)
10:00 am ET: Situação Atual da Mesa da Conferência, novembro (137.4 durante o mês anterior)
10:00 am ET: Expectativas do Conselho de Conferências, novembro (75.4 durante o mês anterior)
Ganhos
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/why-japans-shock-policy-shift-didnt-freak-out-us-markets-morning-brief-102130793.html