Por que o gás natural não vai hiperinflar nos EUA como tem na Europa

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Os preços do gás natural subiram 35% na Europa no fim de semana, com a Rússia cortando fluxos de um pipeline chave. Agora é mais de cinco vezes mais caro lá do que há um ano. Nos EUA, no entanto, os preços do gás natural se mantiveram estáveis ​​nas últimas semanas e até caíram na terça-feira.

O gás natural é caro nos EUA – subiu 78% no ano passado – mas não tanto quanto na Europa. Essa divergência provavelmente protegerá os americanos de alguns dos piores momentos da crise de energia.

Os EUA são o maior produtor de gás natural no mundo, e aconteceu quase por acaso. O gás natural é um subproduto da produção de petróleo. Quando as empresas americanas começaram a usar técnicas para extrair petróleo de formações de xisto, essas atividades também liberaram enormes reservas de gás natural. Os produtores têm uma capacidade limitada de exportar esse gás para outros países como gás natural liquefeito (GNL). Fazer isso é caro e envolve equipamentos sofisticados que transportam, congelam e liquefazem o gás.

Os EUA aumentaram a quantidade de gás que enviam para o exterior este ano, mas ainda exportam apenas 20% do total de suprimentos. Os americanos se beneficiam porque não precisam competir com compradores de outras partes do mundo. Em comparação, os EUA exportam tanto petróleo quanto importam, deixando o país muito mais exposto às oscilações do mercado global de petróleo. 

Nada disso quer dizer que o gás natural dos EUA é barato. Agora negociando cerca de US$ 9 por milhão de unidades térmicas britânicas, está em alta de 14 anos e triplicou desde o início de 2021. inflação e hiperinflação.

O gás natural europeu foi negociado a US$ 100 por milhão de unidades térmicas britânicas em alguns terminais na semana passada, enquanto os preços nos EUA chegaram a pouco menos de US$ 10. O gás natural é usado para eletricidade e aquecimento doméstico e para abastecer plantas industriais, como as que fazem aço ou fertilizantes. Custos mais altos vão beliscar os consumidores dos EUA. Os preços da eletricidade nos EUA devem subir 6% este ano e outros 3% no ano que vem, de acordo com projeções do governo. Em partes da Europa, as contas de energia podem triplicar anualmente no início do próximo ano, previram analistas do Goldman Sachs.

Os preços do gás natural nos EUA foram pressionados outro fator nos últimos dois meses. Um incêndio em uma importante instalação de processamento e transporte de GNL no Texas em junho prejudicou a capacidade dos EUA de exportar gás. Essa instalação processa 15% do GNL que os EUA enviam para o exterior e provavelmente não voltará a funcionar até novembro. Com menos capacidade de exportação disponível, mais gás natural dos EUA terá que ficar no país, o que deve ampliar o desconto que os consumidores americanos recebem.

Escreva para Avi Salzman em [email protegido]