Por que o petróleo russo não consegue encontrar compradores, mesmo com o petróleo subindo acima de US $ 100 o barril

Os EUA e seus aliados impuseram duras sanções aos principais bancos russos, bloqueando-os do crucial serviço de mensagens interbancárias SWIFT, e também têm como alvo o banco central do país. Os esforços visam efetivamente expulsar a Rússia do sistema financeiro global em resposta à decisão de Vladimir Putin de invadir a Ucrânia.

No entanto, eles até agora incluíram cortes nas exportações de energia da Rússia em meio a preocupações com o aumento da inflação.

No entanto, empresas de energia, tradings, companhias de navegação e bancos se afastaram do negócio de energia russo, observou Croft, acrescentando que as perdas de exportação “já surpreendentes” do país podem atingir de 3 milhões a 4 milhões de barris por dia se as potências ocidentais seguirem. e impor o tipo de “sanções secundárias” focadas em energia que visavam o Irã.

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As notícias notaram a luta para liberar o petróleo russo no mercado físico. A Bloomberg informou na quinta-feira que a gigante do comércio de commodities Trafigura Group se ofereceu para vender uma carga do principal petróleo bruto dos Urais da Rússia com um desconto recorde de US$ 22.70 para o Dated Brent, uma referência global para transações físicas de petróleo, mas não recebeu ofertas.

Futuros de petróleo fecharam em baixa quinta-feira após o benchmark dos EUA
CL.1,
+ 6.81%
atingiu uma alta intradiária de quase 14 anos de US$ 116.57 o barril no início do pregão. Petróleo Brent
BRN00,
-0.05%
também terminou em baixa depois de atingir uma alta da sessão em US$ 119.84 o barril, a maior desde 2014.

Enquanto isso, um prêmio crescente para contratos futuros de petróleo próximos nos últimos meses - um fenômeno conhecido como retrocesso na linguagem de negociação de commodities - sublinha o quanto os comerciantes estão preocupados com a capacidade de garantir petróleo no curto prazo.

O prêmio do May Brent sobre o contrato para entrega nove meses depois superou temporariamente US$ 20 o barril, um nível não visto desde a década de 1990, observou Edoardo Campanella, economista do UniCredit Bank em Milão.

Esse prêmio de risco geopolítico leva em consideração não apenas o risco de danos às instalações petrolíferas devido a ações militares ou potenciais sanções ocidentais, mas também reflete os custos crescentes de seguro para transportar petróleo russo. Ele observou que as taxas de frete para o petróleo que sai do Mar Negro e do Mar Báltico mais do que triplicaram no espaço de alguns dias, à medida que os compradores de petróleo bruto lutavam para encontrar carregadores dispostos a enviar navios para os portos russos (veja o gráfico abaixo).

“Isso faz parte de um fenômeno mais amplo de 'autossanção'”, escreveu ele. “Os participantes do mercado estão simplesmente se recusando a negociar petróleo russo, mesmo que os governos ocidentais o permitam dentro das sanções que impuseram à Rússia em resposta à invasão da Ucrânia”.

A possibilidade de sanções específicas de energia, enquanto isso, não pode ser descartada enquanto a guerra continua, disse Croft, do RBC.

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“Essas medidas punitivas reduziriam as compras da Índia e da China, com suas refinarias sendo forçadas a escolher entre acessar os mercados de capitais dos EUA e fazer negócios com a Rússia”, disse ela. “Embora as preocupações com a inflação estejam extremamente altas em Washington, acreditamos que os cortes de energia podem em breve se mostrar insustentáveis ​​à medida que a condução russa da guerra se tornar mais horrível e o número de civis aumentar”.