Os investidores, como crianças na véspera de Natal, passaram a esperar que o Papai Noel descesse pela chaminé, marchasse até Wall Street e entregasse o presente recompensador de uma recuperação do mercado de ações.
Este ano, no entanto, os investidores podem estar melhor apostar em um pedaço de carvão, em vez de esperar que surjam ganhos tangíveis no mercado de ações nesta temporada de festas, disseram analistas de mercado.
“O rali do Papai Noel foi cancelado este ano, pois o mercado de ações navega por rendimentos mais altos e lucros contraídos”, disse José Torres, economista sênior da Interactive Brokers. “Os ventos favoráveis sazonais que tradicionalmente impulsionam os comícios do Papai Noel são pálidos em comparação com a infinidade de ventos contrários que o mercado de ações enfrenta atualmente.”
Os índices de ações dos EUA caíram esta semana, com o S&P 500
SPX,
e a Média Industrial Dow Jones
DJIA,
ambos registrando seus declínios semanais mais acentuados em quase três meses, de acordo com o Dow Jones Market Data. A queda ocorreu quando dados econômicos mais fortes do que o esperado aumentaram as preocupações de que o Federal Reserve possa precisar ser mais agressivo em sua batalha contra a inflação do que o previsto anteriormente, mesmo com alarmes piscando sobre uma possível recessão econômica.
Vejo: Aqui está o que a história diz sobre o desempenho do mercado de ações em dezembro
O Papai Noel costuma vir a Wall Street quase todos os anos, trazendo uma alta curta nos últimos cinco pregões de dezembro e nos dois primeiros dias de janeiro. Desde 1969, o Santa Rally impulsionou o S&P 500 em uma média de 1.3%, de acordo com dados do Stock Trader's Almanac.
“Dezembro é o mês sazonalmente mais forte do ano, especialmente em um ano eleitoral de meio de mandato. Portanto, dezembro foi positivo na maior parte do tempo”, disse David Keller, estrategista-chefe de mercado da StockCharts.com. “Na verdade, seria muito incomum que as ações caíssem dramaticamente em dezembro.”
Wall Street terá uma reunião do Papai Noel?
Um ano podre para os ativos financeiros começa a se encerrar sob uma nuvem de incertezas. Dada a postura dura do Federal Reserve em reduzir a inflação para sua meta de 2% e os mercados financeiros já voláteis, muitos analistas acham que os investidores não devem se concentrar muito em saber se o Papai Noel acaba sendo travesso ou legal.
“A próxima semana será uma grande semana para os mercados, enquanto eles tentam encontrar algum equilíbrio no final do ano”, disse Cliff Hodge, diretor de investimentos da Cornerstone Wealth, em comentários por e-mail na sexta-feira.
Isso torna as decisões de juros do Fed na próxima semana e novos dados de inflação ainda mais cruciais para os mercados de ações. Os preços no atacado de sexta-feira subiram mais que o esperado em novembro, diminuindo as esperanças de que a inflação possa estar esfriando. O núcleo do índice de preços ao produtor, que exclui os preços voláteis de alimentos, energia e comércio, também subiu 0.3% em novembro, ante um ganho de 0.2% no mês anterior, informou o Departamento do Trabalho.
O relatório correspondente do índice de preços ao consumidor de novembro, previsto para terça-feira às 8h30 da manhã, mostrará se a inflação está diminuindo. O IPC aumentou 0.4% em outubro e 7.7% de um ano atrás. A leitura do núcleo aumentou 0.3% no mês e 6.3% na base anual.
“Se a impressão do CPI chegar a 5% no núcleo, você obterá uma liquidação real em títulos e ações. Se a inflação ainda estiver mais quente e você tiver uma recessão, o Fed pode cortar as taxas? Talvez não. Então você começa a entrar nos cenários de estagflação”, disse Ron Temple, chefe de ações dos EUA na Lazard Asset Management.
Os traders estão precificando uma probabilidade de 77% de que o Fed aumentará sua taxa básica de juros em 50 pontos-base, para uma faixa de 4.25% a 4.50% na próxima quarta-feira, último dia de sua reunião de 13 a 14 de dezembro, de acordo com o Ferramenta CME FedWatch. Isso seria um ritmo mais lento do que os quatro aumentos consecutivos de 0.75 ponto nas taxas desde junho.
Vejo: 5 coisas para observar quando o Fed tomar sua decisão sobre a taxa de juros
John Porter, diretor de investimentos e chefe de patrimônio da Newton Investment Management, não espera surpresas na próxima semana em termos de quanto o Fed aumentará as taxas de juros. Ele, no entanto, antecipa que os investidores do mercado de ações assistirão de perto à coletiva de imprensa do presidente do Fed, Powell, para obter informações sobre a decisão e “aguardar cada palavra”.
“Os investidores estão se contorcendo quase como um pretzel e tentando interpretar demais a linguagem”, disse Porter ao MarketWatch por telefone. “Ouça o que eles dizem, não ouça o que você quer que eles digam. Eles [funcionários do Fed] continuarão vigilantes e precisam observar a inflação”.
A manifestação do Papai Noel realmente existe?
Durante anos, os analistas de mercado examinaram as possíveis razões para o típico padrão sazonal do Papai Noel. Mas com este ano ainda inundado de vermelho, alguns acham que um rali no final de dezembro pode se tornar uma profecia autorrealizável, simplesmente porque os investidores podem procurar por qualquer motivo para se alegrar um pouco.
“Se todos estiverem focados nas sazonais positivas, pode se tornar mais essa narrativa que impulsiona as coisas do que algo mais fundamental”, disse David Lefkowitz, diretor de ações para as Américas do UBS Global Wealth Management, ao MarketWatch por telefone.
“Os mercados tendem a gostar tanto da temporada de gastos alegres, então há um nome para o rali que tende a acontecer no final do ano”, disse Liz Young, chefe de estratégia de investimentos da SoFi. “Pelo que vale, acho que 'Santa Claus Rally' tem tanto poder de previsão quanto 'Sell in May and Walk Away', que é mínimo e coincidência na melhor das hipóteses.”
Grandes testes do rali de socorro
Enquanto os três principais índices de ações dos EUA registraram fortes perdas semanais, as ações recuperaram das mínimas de outubro. O S&P 500 subiu 9.9% desde a baixa de outubro até sexta-feira, enquanto o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
ganhou 16.5% e o Nasdaq Composite
COMP,
avançou 6.6%, segundo o Dow Jones Market Data.
No entanto, muitos dos principais analistas de Wall Street também veem motivos para alarme, especificamente que a recuperação do mercado de ações das baixas recentes provavelmente está ficando sem espaço.
Então, os investidores estão ignorando os avisos? Apesar de falar da aparente inevitabilidade de um rali de fim de ano, várias tentativas recentes de rali falharam, enquanto o Índice de Volatilidade CBOE de Wall Street
VIX,
ou "medidor de medo", estava em 22.86 no fechamento de sexta-feira. Uma queda abaixo de 20 no VIX pode significar que os temores dos investidores sobre possíveis rucções do mercado estão diminuindo.
Índices de ações dos EUA fecharam em baixa na sexta-feira com o S&P 500 perdendo 0.7%. O Dow caiu 0.9% e o Nasdaq caiu 0.7%. Três dos principais índices registraram uma semana de perdas consideráveis, com o S&P 500 registrando uma queda semanal de 3.4%. O Dow caiu 2.8% e o Nasdaq Composite caiu quase 4% nesta semana, de acordo com o Dow Jones Market Data.
Na próxima semana, não muito depois do CPI e da decisão do Fed, os investidores também receberão dados de vendas no varejo de novembro e índice de produção industrial na quinta-feira, seguidos pelas leituras instantâneas do PMI do S&P Global na sexta-feira.
-— Joseph Adinolfi contribuiu com relatórios para este artigo.
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Fonte: https://www.marketwatch.com/story/why-stock-market-investors-shouldnt-count-on-a-santa-claus-rally-this-year-11670628375?siteid=yhoof2&yptr=yahoo