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Quarta-feira, fevereiro 22, 2023
O boletim de hoje é da Jared Blikre, um repórter focado nos mercados do Yahoo Finance. Siga-o no Twitter @SPYJared. Leia esta e mais notícias do mercado em qualquer lugar com o Aplicativo de finanças do Yahoo.
Os principais índices norte-americanos tiveram seu pior dia de 2023 nesta terça-feira, com o Nasdaq (^ IXIC), fechando mais de 6% em relação à alta do início de fevereiro. Enquanto isso, as taxas do Tesouro dos EUA saltaram para máximas de cinco meses com o foco na hawkishness do Federal Reserve.
As ações dos EUA - especialmente as ações de tecnologia - estão enfraquecendo rapidamente em um cenário de taxas de juros que estão subindo mais uma vez. Vimos isso acontecer várias vezes desde que as ações atingiram o pico há mais de um ano, quando a volatilidade da taxa de juros no mercado de títulos deu lugar à volatilidade do mercado de ações (o que significa que as ações foram vendidas).
A diferença em 2023 — como temos escrito - é que as ações de crescimento (como as não amadas ações de tecnologia) mais uma vez lideraram o caminho depois de ficarem em segundo plano para as ações cíclicas e de valor ao longo de 2022.
O gráfico acima mostra que muitas das ações com pior desempenho em 2022 são as vencedoras deste ano. Os insucessos do ano passado pegaram Wall Street despreparada e baixa este ano - montando uma rali violento de arrancar a cara.
Tesla (TSLA) aumentou 60% em 2023, depois de perder três quartos de seu valor em relação à alta de novembro de 2021. Nvidia (NVDA) e Metaplataformas (META) estão segurando ganhos de 40% ou mais este ano.
O resultado é que os investidores que estavam massivamente submersos em nomes de tecnologia no início do ano receberam um lembrete tentador dos ganhos rápidos e furiosos obtidos na área nos anos anteriores.
O rali vai continuar?
As coisas mudaram tão rapidamente e em um território tão inexplorado ao longo deste ciclo de negócios que grandes divergências surgiram entre os investidores olhando para coisas diferentes - cada um através de suas próprias lentes.
Comerciantes Técnicos pode apontar para gráficos de índices globais e grandes setores dos EUA quebrando para novas elevações (como vêm fazendo desde o final de 2022).
Macro investidores pode riscar o rali de 2023 como Liderado por lixo, YOLO-redux e apontar para um pouso forçado em potencial que agora foi simplesmente adiado.
Entusiastas do banco central e do banco paralelo que rastreiam a liquidez podem apontar para o inundação virtual de ienes e yuans sendo “impresso” pelos bancos centrais do Japão e da China este ano – tão grande que potencialmente compensa o aperto quantitativo do Federal Reserve.
Finalmente, economistas – depois de meses debatendo uma aterrissagem dura versus suave – pode apontar para uma destruição de metáfora, “sem pouso”Não sequitur.
Algumas dessas teorias são mutuamente compatíveis, dados os diferentes prazos. Mas como a poeira se instala derrota de quarta-feira, é importante lembrar que ações de baixa qualidade com balanços patrimoniais e fluxo de caixa ruins provavelmente não voltarão a liderar significativamente - mesmo que os principais índices retomem suas altas.
Callie Cox, analista de investimentos nos EUA da eToro USA, destacou em um nota para clientes que olhando dentro do Russell 3000 - uma medida ampla de ações americanas de pequena, média e grande capitalização - 44 das 50 ações de melhor desempenho este ano não geraram nenhum lucro nos últimos 12 meses.
“Isso é estranho, considerando que os rendimentos mais altos dos títulos devem atrair os investidores a se concentrar nos lucros e fluxos de caixa”, diz ela, observando a dissonância cognitiva.
Cox exorta os investidores a caminhar com cuidado, mas não correr para as colinas.
“Quando as taxas estão altas, é inteligente se concentrar no que está gerando dinheiro agora, mantendo a guarda alta com hedges e uma inclinação defensiva”, diz ela, acrescentando: “Os investidores de longo prazo podem ter um argumento para assumir algum risco aqui, mas eles precisam se concentrar em empresas de qualidade, mesmo que essas empresas de qualidade se enquadrem em categorias de crescimento”.
O que assistir hoje
Economia
7:00 am ET: Aplicativos de hipoteca de MBA, semana encerrada em 17 de fevereiro (-7.7% na semana anterior)
2: 00 pm ET: Minutas da Reunião do FOMC, fevereiro de 1
Ganhos
Todos os pássaros (PÁSSARO), Altice EUA (PARA NÓS), Baidu (BIDU), Trabalhos de banho e carroceria (BBWI), Bumble (BMBL), Fábrica de cheesecake (BOLO), Ebay (EBAY), Etsy (ETSY), Fidelidade Nacional (FNF), Limonada (LMND), Grupo Lucid (LCD), Férias Marriott (VAC), Overstock.com (OSTK), Rent-A-Center (RCII), Teladoc (TDOC), TJX (TJX), Terapêutica Unida (UTHR), Parada de asa (ASA), Wolverine em todo o mundo (WWW)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/why-the-2023-rally-might-be-in-trouble-morning-brief-103031008.html