Mesmo que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, e seus companheiros parassem de aumentar as taxas de juros em breve, a taxa de hipoteca fixa de 30 anos ainda subiria para 10%, de acordo com Christopher Whalen, presidente da Whalen Global Advisors.
Isso porque o ritmo tórrido de aumentos das taxas do Fed em 2022 leva tempo para voltar às taxas de hipoteca, especialmente com o taxa de fundos federais já saltando para uma faixa de 3% a 3.25% no final de setembro, de quase zero um ano antes.
“Os credores ajustam lentamente suas taxas”, disse Whalen ao MarketWatch. “Eles não estão acostumados a ver as taxas se movendo tão rápido e normalmente alteram as taxas apenas uma vez por mês ou uma vez a cada dois meses.”
Os mutuários pagam um prêmio acima das taxas livres de risco do Tesouro em hipotecas para ajudar a contabilizar os riscos de inadimplência. A taxa do Tesouro de 30 anos
TMUMUSD30Y,
subiu para 4.213% na quinta-feira, seu maior nível desde 2011, segundo a Dow Jones Market Data.
Freddie Mac disse na quinta-feira que a taxa de hipoteca de 30 anos tinha uma média de 6.94% em sua última pesquisa semanal, uma alta de 20 anos que reduziu severamente a demanda por novos empréstimos para habitação.
Mas com a inflação dos EUA não mostrando sinais de uma retração clara de uma alta de 40 anos, as expectativas estão altas para o Fed aumentar sua taxa básica em mais 75 pontos-base em sua reunião de novembro, e potencialmente pelo mesmo valor novamente em dezembro. , de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
As probabilidades do CME na quinta-feira favoreceu uma taxa de fundos federais de 4.75%-5% para iniciar fevereiro.
"Há um efeito de atraso nas hipotecas", disse Whalen, acrescentando que, mesmo que os banqueiros centrais decidissem pausar os aumentos adicionais das taxas após a reunião de dezembro, a taxa de hipoteca de 30 anos ainda "tocaria facilmente 10% em fevereiro".
Whalen, um banqueiro de investimentos, autor e especialista focado em finanças bancárias e hipotecárias, instou a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em 2008 a mover derivativos complexos e opacos “de volta à luz do dia”, depois que bancos e investidores viram centenas de bilhões de dólares em perdas vinculadas a dívida estruturada, incluindo exposição a hipotecas subprime. Ele também forneceu testemunho ao congresso no 2009 sobre os riscos sistêmicos do setor bancário.
Agora, Whalen vê outro grande abalo chegando no setor bancário de hipotecas, à medida que a lucratividade continua a ser reduzida (veja o gráfico) e o mercado imobiliário vacila.
Os lucros dos bancos hipotecários estão no vermelho, mesmo com as taxas continuando a subir
Consultores Globais da Whalen
É importante ressaltar que Whalen também vê potencial para os preços das casas devolverem todos os seus ganhos pandêmicos se as taxas permanecerem altas durante todo o ano de 2023.
Essa é uma chamada maior do que estimativas para uma correção de 10%-15% nos preços das casas em relação aos preços que subiram 45% nacionalmente durante a pandemia.
Mas Whalen apontou para volumes especulativos de venda de casas que atingiram quase US$ 150 bilhões, ou 10% do total de vendas de casas em 2022, e o manto frio das taxas de hipoteca de dois dígitos como catalisadores para um recuo mais acentuado dos preços das casas.
Economistas da Mizuho Securities apontaram na quinta-feira que os preços médios de venda de imóveis caíram 2.5% em relação ao pico, em uma nota de cliente, e caracterizaram o mercado imobiliário como "deteriorando", mas principalmente em linha com as expectativas, devido ao forte salto nas taxas de hipoteca.
As taxas de empréstimos hipotecários podem ser rastreadas diretamente ao mercado de títulos lastreados em hipotecas, ou MBS, que são títulos negociados em Wall Street, principalmente com apoio do governo, que financiam a maior parte do mercado de dívida hipotecária dos EUA, de quase US$ 13 trilhões.
Com a corrida do Fed para aumentar as taxas, ele abalou os mercados financeiros, afundou as ações e levou a um declínio acentuado na emissão de títulos hipotecários este ano, além de tornar mais caro para empresas, municípios e famílias tomar empréstimos como parte de sua luta contra a inflação.
“Vamos levar meses para sincronizar o mercado de títulos e o mercado de empréstimos para que as pessoas possam ganhar dinheiro novamente”, disse Whalen.
As ações fecharam em baixa pelo segundo dia consecutivo na quinta-feira, deixando o índice S&P 500
SPX,
23% no ano a 3,665.78, e a taxa do Tesouro de 10 anos
TMUMUSD10Y,
em 4.225%, o maior desde junho de 2018.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/why-the-housing-market-should-brace-for-double-digit-mortgage-rates-in-2023-11666302773?siteid=yhoof2&yptr=yahoo