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Sexta-feira, julho 15, 2022
O boletim de hoje é da Jared Blikre, um repórter focado nos mercados do Yahoo Finance. Siga-o no Twitter @SPYJared.
O dólar americano (DX-Y.NYB) está pegando fogo, atingindo quase paridade com o euro (EUR=X) pela primeira vez em duas décadas.
O iene (JPY=X) caiu 20% em relação ao dólar no ano passado - quase inédito na era moderna.
Bitcoin (BTC-USD) caiu 70% em relação ao dólar desde seu recorde de novembro - não inédito, mas doloroso.
Parte disso pode ser ótimo para os americanos fazerem compras ou viajarem para o exterior, mas esses movimentos estão causando estragos nos mercados globais e deixando muitos investidores coçando a cabeça.
Afinal, o Fed “imprimiu” US$ 9 trilhões comprando títulos do Tesouro, o que pode soar como uma enorme desvalorização do dólar. E agora o dólar está subindo à medida que os hedges tradicionais de inflação, como o ouro, estão sendo esmagados.
Então: o que dá?
Há dois fatores-chave no trabalho.
Primeiro, as taxas de juros estão subindo nos EUA à medida que o Federal Reserve se move para conter queda de alta de 40 anos na inflação. E se os investidores globais quiserem receber as taxas de juros relativamente mais altas aqui, eles vendem sua moeda local, compram dólares, investem em títulos dos EUA e embolsam a diferença. Existem custos de hedge nesse chamado “carry trade”, mas é bastante simples em teoria e um favorito dos fundos de hedge.
Em segundo lugar, os investidores estrangeiros em economias fracas estão comprando o dólar por sua relativa segurança. A inflação em casa está subindo e a situação política nos EUA é, no mínimo, confusa, mas até agora não há preocupações entre os investidores de que o governo dos EUA não cumpra suas obrigações financeiras.
Tomados em conjunto, esses fluxos de refúgio em combinação com grandes diferenciais de taxas de juros levaram os investidores a aumentar o dólar a uma taxa desconfortável.
E muito parecido com o aumento das taxas de juros, os enormes movimentos nos cruzamentos do dólar estão causando estragos para os investidores globais.
Os negócios nos mercados normalmente tranquilos do Tesouro dos EUA e de câmbio em dólar são altamente alavancados.
Os investidores nesses mercados muitas vezes procuram ganhar alguns pontos-base - ou centésimos de por cento - de um determinado movimento. Para fazer essas apostas, eles empregam uma enorme alavancagem para ampliar os pequenos ganhos.
Este ano, as apostas nesses mercados foram se desenrolando - muitas vezes de forma caótica - transbordando para o mercado de ações simples.
E analisando a reação na América corporativa, o dólar está causando estragos no C-suite.
De acordo com o FactSet, 40% da receita total das empresas do S&P 500 vem do exterior, com os setores de tecnologia e materiais obtendo mais de 50% de suas vendas fora dos EUA
Um aspecto positivo da alta do dólar foi uma reversão na recente bolha das commodities, que começou a pesar sobre os preços do petróleo, gás e grãos. Preços mais baixos de insumos são ótimos para empresas e, eventualmente, consumidores, mas é a volatilidade que é o verdadeiro assassino.
Se você fosse uma companhia aérea no início deste ano tentando proteger seus custos de combustível quando o petróleo bruto WTI (CL = F) estava sendo negociado na faixa de US$ 120/barril - você provavelmente apenas desperdiçou muito dinheiro, já que o preço está agora em meados dos anos noventa.
Assim, à medida que avançamos na temporada de resultados, buscaremos mais clareza sobre as consequências dos últimos movimentos cambiais – e o que os executivos veem nos próximos trimestres. Os analistas então começarão a trabalhar e revisar suas próprias expectativas – expectativas que ainda são extremamente elevadas pelos padrões históricos.
E, como todos aprendemos este ano, as más notícias são precificadas rapidamente.
O que assistir hoje
calendário econômico
8:30 am ET: Manufatura do Império, julho (-2.0 esperado, -1.2 durante o mês anterior),
8:30 am ET: Adiantamento de vendas no varejo, mês a mês, junho (0.9% esperado, 0.3% no mês anterior)
8:30 am ET: Vendas no varejo excluindo automóveis, mês a mês, junho (0.7% esperado, 0.5% no mês anterior)
8:30 am ET: Vendas no varejo excluindo automóveis e gás, mês a mês, junho (0.1% esperado, 0.1% no mês anterior)
8:30 am ET: Grupo de Controle de Vendas de Varejo, junho (0.3% esperado, 0.0% no mês anterior)
8:30 am ET: Índice de preços de importação, mês a mês, junho (0.7% esperado, 0.6% no mês anterior)
8:30 am ET: Índice de Preços de Importação excluindo Petróleo, mês a mês, junho (0.2% esperado, -0.1% durante o mês anterior)
8:30 am ET: Índice de preços de importação, ano a ano, junho (11.4% esperado, 11.7% no mês anterior)
8:30 am ET: Índice de preços de exportação, mês a mês, junho (1.2% esperado, 2.8% no mês anterior)
8:30 am ET: Índice de preços de exportação, ano a ano, junho (19.9% esperado, 18.97% no mês anterior)
9:00 am ET: Bloomberg Julho Pesquisa Econômica dos Estados Unidos
9:15 am ET: Produção industrial, mês a mês, junho (0.1% esperado, 0.2% no mês anterior, revisado para baixo para 0.1%)
9:15 am ET: Capacidade de utilização, junho (80.8% esperado, 79.0% no mês anterior, revisado para cima para 80.8%)
9:15 am ET: Manufatura (SIC) Produção, junho (-0.1% esperado, -0.1% durante o mês anterior)
10:00 am ET: Inventários de negócios, maio (1.4% esperado, 1.2% no mês anterior)
10:00 am ET: Sentimento da Universidade de Michigan, preliminar de julho (50 esperados, 50 no mês anterior)
10:00 am ET: Condições Atuais da Universidade de Michigan, preliminar de julho (53.7 esperados, 53.8 no mês anterior)
10:00 am ET: Expectativas da Universidade de Michigan, preliminar de julho (47 esperados, 47.5 no mês anterior)
10:00 am ET: Inflação de 1 ano da Universidade de Michigan, preliminar de julho (5.3 esperado, 5.3% no mês anterior)
10:00 am ET: Inflação de 5 a 10 anos da Universidade de Michigan, final de junho (3.0% esperado, 3.1% no mês anterior)
Ganhos
Pré-mercado
Wells Fargo (WFC) deve divulgar lucro ajustado de 80 centavos por ação sobre receita de US$ 17.54 bilhões
BlackRock (BLK) deverá reportar ganhos ajustados de US $ 7.90 por ação e receita de US $ 4.65 bilhões
Citigroup (C) deverá reportar ganhos ajustados de US $ 1.70 por ação e receita de US $ 18.48 bilhões
BNY Mellon (BK) deverá reportar ganhos ajustados de US $ 1.12 por ação e receita de US $ 4.18 bilhões
UnitedHealth (UNH) deverá reportar ganhos ajustados de US $ 5.19 por ação e receita de US $ 79.62 bilhões
Progressivo (PGR) deve divulgar lucro ajustado de 85 centavos por ação sobre receita de US$ 12.39 bilhões
Banco dos EUA (USB) deverá reportar ganhos ajustados de US $ 1.07 por ação e receita de US $ 5.92 bilhões
State Street (STT) deverá reportar ganhos ajustados de US $ 1.73 por ação e receita de US $ 3 bilhões
PNC Financial (PNC) deverá reportar ganhos ajustados de US $ 3.14 por ação e receita de US $ 5.14 bilhões
Pós-comercialização
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/morning-brief-july-15-2022-100052788.html