Por que o aviso de Warren Buffett de 1999 ainda se aplica hoje

Warren Buffett chegou a Sun Valley, Idaho, com um aviso impopular - um que os visionários na sala não estavam dispostos a ouvir.

Os líderes tecnológicos ali reunidos estavam empenhados em mudar o mundo e já haviam feito fortunas com isso.

E em um ano em que algumas ações de tecnologia estavam subindo até 27 vezes, muitos estavam sentados em investimentos com avaliações muito altas com as quais se sentiam bem.

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Houve acenos educados quando Buffett assumiu seu lugar atrás do púlpito.

Buffett alertou a multidão de que eles esperavam demais a longo prazo. Ele apontou alguns períodos na história recente dos Estados Unidos em que a economia americana dobrou, triplicou ou até quintuplicou em valor - mas o mercado de ações não foi a lugar nenhum porque já estava muito caro para começar.

Buffett reconheceu o desempenho aquecido do mercado nos últimos anos. Mas isso deve deixar os investidores cautelosos. Com o tempo, ele alertou, a realidade alcançaria avaliações elevadas.

Buffett estava certo ao pregar cautela no final de 1999. O infame colapso da bolha ponto.com - que faria o mercado de ações Nasdaq despencar até 75% e ver nomes conhecidos como Apple. (NASDAQ: AAPL) e Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) perderam mais de 80% de suas capitalizações de mercado — faltavam apenas alguns meses.

amigo de buffett Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) O CEO Bill Gates estava na platéia naquele dia. Em menos de um ano, o preço das ações da Microsoft cairia 34% e levaria 14 anos para que as ações da empresa voltassem aos níveis de 1999.

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Andy Grove, fundador da Intel (NASDAQ: INTC), também estava na torcida. Ele veria sua empresa se sair ainda pior. A Intel teve um retorno de 24% nos 17 anos seguintes, apenas metade do ganho de 500% do S&P 58.

A história está se repetindo?

Quase dois anos atrás, Charlie Munger, sócio de Buffett na Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-A), fez seu próprio alerta sobre uma perigosa mania de mercado, dizendo que os investidores estavam “muito perto de brincar com fogo”.

História continua

A virada do mercado de ações no ano passado validou essa visão. O S&P 500 caiu mais de 22%, encerrando um histórico mercado altista de 14 anos. E em quedas semelhantes às que a tecnologia sofreu em 2000 e 2001, gigantes da tecnologia como a Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA), Apple, Amazon e Meta plataformas Inc. (NASDAQ: META) perderam trilhões de dólares em valor de mercado entre eles.

E não são apenas as empresas de capital aberto – o financiamento para startups caiu 23% globalmente no ano passado. Claramente, houve uma mudança no sentimento do mercado.

Os investidores não estão mais eufóricos e movidos pelo medo de perder. Agora eles estão abalados após quase um ano de retração do mercado. E isso traz à mente mais palavras de sabedoria de Buffett: seja ganancioso quando os outros estiverem com medo.

Vale a pena notar que as ações de tecnologia foram mais prejudicadas na última grande venda de tecnologia, recuperando-se em mais de 2,000% cada nos próximos anos. É possível que os investidores hoje se deparem com uma oportunidade semelhante.

E os investidores que procuram lucrar com uma eventual recuperação têm uma arma em seu arsenal que não tinham em 2001 - acesso fácil a novas empresas iniciantes por meio de crowdfunding de capital.

PartidaNoMotor é um gigante do crowdfunding de ações que permite que investidores regulares reivindiquem participações em algumas das empresas mais empolgantes, embora arriscadas, do mundo. Recentemente, fechou um acordo com outro crowdfunder - Indiegogo - para trazer a rede deste último de 800,000 investidores para a plataforma de crowdfunding de ações da StartEngine.

O acordo eleva o alcance da StartEngine para 1.7 milhão de investidores - e a série de aquisições pode estar apenas começando.

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Foto: cortesia de Mídia ao vivo da Fortune no Flickr

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