Curva de rendimento amplamente observada no máximo invertida em décadas após a alta do Fed

(Bloomberg) -- Um dos indicadores de curva de juros mais amplamente observados do mercado do Tesouro estendeu sua inversão após a decisão do Federal Reserve de elevar sua taxa básica de juros em linha com as expectativas.

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O rendimento do Tesouro de dois anos subiu para 32 pontos base acima do rendimento de 10 anos, que caiu após o anúncio do Fed de que estava elevando seu benchmark noturno em 75 pontos base. A medida da curva de rendimento já estava em uma baixa de várias décadas no início do dia, mas atingiu um novo extremo após a última divulgação de política do Fed. As curvas de rendimento são frequentemente vistas como um indicador potencial de risco de recessão quando invertidas.

Os formuladores de políticas, enfrentando as maiores pressões de custos em 40 anos, elevaram a meta para a taxa dos fundos federais na quarta-feira para uma faixa de 2.25% a 2.5%. Isso leva o aumento acumulado de junho a julho para 150 pontos-base – o mais acentuado desde a era de luta de preços de Paul Volcker no início dos anos 1980. A declaração do Comitê Federal de Mercado Aberto disse que o banco central “está fortemente comprometido em retornar a inflação ao seu objetivo de 2%”.

"O foco do Fed está diretamente na inflação", disse Diane Swonk, economista-chefe da KPMG, à Bloomberg Television. "Eles estão martelando a demanda", disse ela. “Teremos um PIB muito menor.”

O rendimento de 10 anos caiu 6 pontos base para 2.74%, enquanto a taxa de 2 anos subiu brevemente antes de recuar. As expectativas para a trajetória de aumentos das taxas do Fed nos próximos meses e possíveis cortes em 2023 permaneceram praticamente inalteradas, de acordo com dados do mercado de swap. O índice do dólar Bloomberg caiu e as ações dos EUA mantiveram seus ganhos para o dia.

Os comerciantes vão procurar analisar a próxima conferência de imprensa do chefe do Fed, Jerome Powell, sobre a decisão para obter mais detalhes. Eles também estarão atentos aos dados recebidos, incluindo os números do produto interno bruto programados para serem divulgados na quinta-feira.

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