John J. Ray III, um veterano da Enron, Fruit of the Loom e outras falências, agora deve juntar os cacos do reinado caótico de Sam Bankman-Fried.
Ina processo judicial contundente na quinta-feira, John J. Ray III, o recém-nomeado CEO da falida exchange cripto FTX, disse que nunca tinha visto “uma falha tão completa de controles corporativos e uma ausência tão completa de informações financeiras confiáveis”. Dadas suas décadas de experiência no mundo turbulento das falências e reestruturações corporativas, inclusive em casos envolvendo fraudes, isso significava algo.
Nas últimas duas décadas, Ray, 63 anos, trabalhou em uma lista de lavanderia de algumas das maiores e mais feias falências e reestruturações do país, incluindo a empresa de energia Enron, a sétima maior falência da história do país; emissor de hipotecas subprime Residential Capital; a empresa de telecomunicações Nortel Networks; fabricante de roupas íntimas Fruit of the Loom, e uma série de outros. Ele lutou no tribunal com charmosos ex-CEOs (Fruit), classificou estruturas financeiras complexas (ResCap), lidou com operações internacionais complicadas (Nortel) e acumulou fundos muito maiores do que o esperado para os credores (Enron).
Ray, que trabalha em uma empresa de Nápoles, Flórida, chamada Owl Hill Advisory, está agora no centro da tempestade na FTX, que foi avaliada em US$ 32 bilhões antes de seu colapso. Ele foi nomeado CEO nas primeiras horas da manhã de 11 de novembro quando Sam Bankman-Fried, o homem de 30 anos conhecido por todos como SBF, renunciou após uma súbita crise de liquidez que resultou em um déficit de US$ 8 bilhões. “Eu fodi tudo,” SBF twittou como a empresa estava falindo. Várias agências dos EUA, incluindo a Securities and Exchange Commission e o Departamento de Justiça, estão investigando agora.
“Acho que ele seguirá a mesma cartilha aqui da Enron, mas será mais difícil para ele do que para a Enron, porque é mais confuso.”
O trabalho de Ray é investigar os detalhes confusos do fim da FTX e desvendar o labirinto de entidades corporativas para localizar ativos, incluindo quaisquer fundos perdidos ou roubados, e maximizar o valor para as partes interessadas, reorganizando ou vendendo o complexo conjunto de negócios. No fim de semana, a FTX disse que contratou o banco de investimentos Perella Weinberg Partners, sujeito à aprovação judicial, para se preparar para a venda ou reorganização de alguns de seus negócios. “Com base em nossa revisão na semana passada, temos o prazer de saber que muitas subsidiárias regulamentadas ou licenciadas da FTX, dentro e fora dos EUA, têm balanços solventes, gerenciamento responsável e franquias valiosas”, disse. Ray disse em um comunicado.
Desde que assumiu o cargo de CEO da FTX, Ray reuniu sua equipe de advogados e consultores para reuniões duas vezes ao dia, às 9h30 e às 6h, sete dias por semana. Por seu trabalho, Ray receberá US$ 1,300 por hora, mais despesas razoáveis, de acordo com uma declaração de Edgar Mosley, diretor-gerente da empresa de consultoria de reestruturação Alvarez & Marsal, apresentada no domingo no tribunal de falências. A primeira audiência da FTX no tribunal de falências está marcada para terça-feira em Delaware.
“Ele é um dos melhores neste ramo”, diz Jared Elias, professor da Harvard Law School que se concentra em falências corporativas. “Ele tem um histórico real de cair de paraquedas em algumas das piores situações e obter os melhores resultados possíveis para os credores.”
Como talvez convém a alguém em sua função, Ray manteve uma pequena pegada online. Fotos públicas raras foram tiradas dele há 15 anos como parte de um perfil do Chicago Tribune. As Autism Capital, um cronista da queda do FTX no Twitter, observou brincando: “John J. Ray III deve ser como a versão corporativa de O Lobo de Pulp Fiction. Você o traz para limpar sua bagunça corporativa, não faz nenhuma pergunta e ele desaparece no pôr do sol. Winston Wolf foi o personagem interpretado por Harvey Keitel.
O especialista em reestruturação e CEO da FTX, John J. Ray III, em uma foto rara em seu escritório na Prudential Tower de Chicago em 2007.
Chicago Tribune foto por Zbigniew Bzdak
Isso tornou a declaração pública de Ray sobre o estado dos negócios da FTX um choque particular - e talvez um sinal de alerta do que está por vir. “Fiquei surpreso que em um período tão curto após a falência ele fez um comentário tão explosivo”, diz Mark Lichtenstein, sócio da prática de falências da Akerman que trabalhou na Enron com Ray, mas não está envolvido na FTX. “Isso não era característico de um cliente tão legal como ele.”
Embora a equipe de imprensa da FTX tenha se recusado a disponibilizar Ray para falar com Forbes, ele é bem conhecido no mundo unido de falências e reestruturações. A abordagem de Ray é mergulhar nos detalhes e agir rapidamente com equipes criadas especificamente para a explosão em que ele está focado. Na FTX, ele rapidamente dividiu as operações em quatro baldes diferentes, ou silos, cada um dos quais agora dirigido por um diretor de diretores independente com um pedigree ilustre, alguns dos quais Ray parece ter trabalhado em atribuições anteriores.
“John é um pássaro raro no mundo da falência. Ele teve muitas atribuições de alto perfil e foi extraordinariamente bem-sucedido, e é dono de si mesmo”, diz Jim Bromley, sócio da Sullivan and Cromwell e codiretor de sua prática de reestruturação, que trabalhou com Ray em várias falências e é parte da equipe de advogados da FTX. “Ele é um verdadeiro atirador direto. Não há pretensão sobre John.
Ray cresceu no oeste de Massachusetts, filho de um encanador industrial e uma dona de casa, de acordo com um 2007 Chicago Tribune história. Formado pela Universidade de Massachusetts em Amherst, formou-se em direito pela Drake University em Des Moines, Iowa, em 1982, e passou o início de sua carreira em Chicago, no escritório de advocacia Mayer Brown, trabalhando em fusões e aquisições, leis de valores mobiliários e funcionários planos de benefícios. Então, como conselheiro geral da Waste Management e suas afiliadas, ele lidou com projetos de remediação ambiental, incluindo sites do Superfund, e administrou litígios e investigações civis e criminais complexos.
“Ele tem um histórico real de cair de paraquedas em algumas das piores situações e obter os melhores resultados possíveis para os credores.”
Seu primeiro contato com falências complicadas ocorreu na Fruit of the Loom. Em 1999, menos de dois anos depois de ter sido contratado pela fabricante de roupas íntimas, a Fruit profundamente endividada pediu concordata. Como diretor administrativo e conselheiro geral, Ray gerenciou "todos os aspectos" do processo do Capítulo 11, de acordo com seu currículo. Ele também orquestrou a ação legal contra Bill Farley, o invasor de Chicago que havia sido presidente e CEO da empresa, em conexão com um empréstimo bancário de $ 65 milhões que Farley obteve e a empresa garantiu.
A Enron, a espetacular explosão de energia que mandou seu CEO para a prisão por 12 anos, foi a maior falência da carreira de Ray. Como presidente da empresa reorganizada após o pedido de falência da Enron, Ray supervisionou a liquidação de $ 23 bilhões das operações da Enron. Nessa função, ele liderou o processo de mais de 1,000 casos, incluindo reivindicações de fraude, e foi acusado de recuperar dinheiro para os credores. As recuperações de credores ultrapassaram 50 centavos de dólar, muito melhor do que se esperava na época.
“Ele era realista”, diz Jim Latimer, um contador de Dallas que trabalhou como diretor da Enron com Ray. “Ele tinha uma boa noção do que você poderia fazer, o que o tribunal consideraria e como tirar o melhor proveito da situação para os vários grupos de credores. Ele certamente projeta confiança, mas não projeta eu-sei-tudo-que-há-para-saber e é-apenas-meu-jeito-ou-a-estrada. Esse não é o John.
Além da Fruit e da Enron, Ray também atuou como principal executivo da extinta empresa canadense de telecomunicações Nortel e suas afiliadas nos Estados Unidos, a partir de 2010. Em 2014, ele se tornou membro independente do conselho da GT Advanced Technologies, que entrou com pedido de falência no Capítulo 11 após perdeu um contrato de fornecedor com a Apple. E em 2016 ele foi nomeado para administrar um fundo liquidando os ativos da Residential Capital, que já foi uma das maiores empresas de hipotecas subprime dos EUA. Ele também trabalhou com a Overseas Ship Management, Ditech Mortgage e Burlington Industries em seus processos do Capítulo 11.
Assim como a FTX, muitas dessas empresas já foram as queridinhas de seus setores, com ativos espalhados pelo mundo até enfrentarem problemas. A Nortel, por exemplo, valia US$ 250 bilhões no auge da bolha tecnológica dos anos 1990, mas entrou em colapso após um escândalo contábil e erros administrativos. Após anos de litígio e vendas de ativos, a empresa distribuiu mais de US$ 7 bilhões aos credores.
Ao contrário de muitos CEOs e membros do conselho de recuperação que lidam com vários compromissos ao mesmo tempo, Ray é conhecido por se concentrar em uma grande confusão em um momento que normalmente leva anos para resolver, diz Elias de Harvard. Na FTX, Ray precisará primeiro encontrar os ativos para criar uma imagem viável do balanço patrimonial da empresa e, em seguida, descobrir como recuperar o dinheiro para os credores da empresa, um processo que provavelmente envolverá muitas acusações e litígio.
Esse tipo de caso, como o da Enron antes dele, pode levar anos — talvez uma década ou mais — para ser resolvido. “Ele fez um trabalho extremamente impressionante na Enron, e isso evoca a Enron até certo ponto”, diz Lichtenstein. “Acho que ele seguirá a mesma cartilha aqui da Enron, mas será mais difícil para ele do que para a Enron, porque é mais confuso.”
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Fonte: https://www.forbes.com/sites/amyfeldman/2022/11/22/with-a-new-ceo-an-adult-has-arrived-to-clean-up-the-ftx-mess/