Banco Mundial alerta para risco de recessão global

Principais takeaways

• O Banco Mundial emitiu uma perspectiva de crescimento global sombria esta semana, revisando as projeções de junho passado de 3% para 1.7%.
• Uma perspectiva significativamente rebaixada nos EUA foi particularmente difícil; Prevê-se agora que os EUA tenham um crescimento de apenas 0.5% em 2023
• Se as previsões se mantiverem, seria “o terceiro ritmo de crescimento mais fraco em quase três décadas” atrás das recessões de 2009 e 2020

Um relatório sombrio do Banco Mundial esta semana alerta que as perspectivas de crescimento de 2023 parecem maduras para a recessão. A organização internacional com sede nos EUA realiza pesquisas e fornece financiamento e consultoria para nações em desenvolvimento.

Na sua Relatório de Perspectivas Econômicas Globais, o Banco Mundial adverte: “O crescimento global desacelerou na medida em que a economia global está perigosamente perto de cair em recessão”.

O Banco Mundial credita o aperto monetário “inesperadamente rápido e síncrono” em todo o mundo ao crescimento lento. A situação é terrível o suficiente, acrescenta, para que “quaisquer choques adversos adicionais” possam levar a uma recessão global.

Ayhan Kose, economista-chefe e diretor do Grupo de Perspectivas do Grupo do Banco Mundial, disse: “Os riscos sobre os quais alertamos há seis meses se materializaram e nosso pior cenário é agora nosso cenário de linha de base. A economia mundial está no fio da navalha e pode facilmente cair em recessão se as condições financeiras apertarem.”

A previsão do Banco Mundial vem depois que o Fundo Monetário Internacional (FMI) divulgou um prognóstico igualmente severo. Se ocorrer uma recessão global, será a primeira vez desde a década de 1930 que duas recessões globais ocorrerão na mesma década.

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Descompactando o aviso de recessão do Banco Mundial

O Banco Mundial prevê que o crescimento global desacelere para 1.7% em 2023, abaixo dos 3% previstos em junho passado. Essa projeção “reflete em grande parte o aperto mais agressivo da política monetária, a deterioração das condições financeiras e o declínio da confiança”.

Espera-se que essas condições cada vez piores atrapalhem o crescimento em todo o mundo. Nas economias mais ricas do mundo, que subiram 5.3% em 2021 e 2.5% em 2022, o crescimento diminuirá para 0.5% este ano.

Essas projeções estão um ponto percentual abaixo dos números de outubro do FMI. Esse relatório também rebaixou a previsão anterior do FMI devido a muitas das mesmas pressões que o Banco Mundial culpa agora.

O presidente do Banco Mundial, David Malpass, observou no relatório que “a deterioração é ampla”, afetando “praticamente todos os regiões do mundo”. Como tal, os residentes globais podem se preparar para um crescimento mais lento da renda per capita, mesmo em comparação com os números pré-Covid-19.

Olhando para o futuro, o Banco Mundial acrescentou que cerca de metade de todos os países viram perspectivas de crescimento reduzidas para 2024. Sem grandes mudanças, o mundo poderia ver o crescimento de 2024 atingir apenas 2.7%, abaixo da projeção anterior de 3%.

Recessão do Banco Mundial: projeções dos EUA

As projeções econômicas dos EUA do Banco Mundial ajudaram a preparar o caminho para um rebaixamento global tão acentuado.

Em junho passado, a instituição previu que os EUA teriam um crescimento real do PIB de cerca de 2.4% no próximo ano. A partir de terça-feira, vê uma perspectiva muito mais sombria, com crescimento de apenas 0.5% – uma diferença de 1.9 pontos percentuais.

O Banco Mundial credita “um dos ciclos de aperto da política monetária mais agressivos da história recente” pela mudança. (Ou seja, o Fed aumento da taxa de juros com o objetivo de aumentar os custos de empréstimos para reduzir a demanda e, portanto, - esperançosamente - inflação.)

O grupo prevê que a moderação das taxas de juros reduzirá a inflação à medida que os mercados de trabalho e as pressões salariais diminuírem. Esse baixo crescimento, se vier a se concretizar, seria “o desempenho mais fraco fora das recessões oficiais desde 1970”.

Kristalina Georgieva, diretora-gerente do FMI, sugeriu na semana passada que 1/3 da economia global poderia sofrer uma recessão em 2023. Ainda não se sabe se os EUA cairão sujeitos a uma recessão oficial.

“Mas”, ela acrescentou, “quer [os EUA o façam] ou não em termos técnicos, eles vão se sentir como se estivessem passando por uma recessão”.

Olhando além de nossas fronteiras

O Banco Mundial também prevê uma queda no crescimento global no próximo ano.

Cerca de 95% das economias avançadas viram suas projeções reduzidas em comparação com seis meses atrás. No geral, espera-se que eles desacelerem de 2.5% para 0.5% de crescimento. A UE provavelmente ficará estável, enquanto o Japão caiu de 1.3% para 1%.

As perspectivas de crescimento da China continuam sendo uma preocupação particular, já que o país reabre mais rápido do que o esperado. As projeções do país caíram de 5.2% para 4.3% para refletir instabilidades relacionadas à demanda comercial, imóveis e interrupções pandêmicas em curso.

Se o país conseguir sobreviver, disse Malpass à CNBC na terça-feira, é “grande o suficiente por si só para realmente elevar a demanda e a oferta globais”. Por outro lado, o aumento da demanda do crescimento da China pode significar que o Fed aumentará as taxas de juros por mais tempo.

Mais de 70% dos EMDEs também tiveram suas projeções reduzidas em relação a seis meses atrás. Coletivamente, espera-se que eles vejam um crescimento de 2.7%. Isso inclui um crescimento de 6.6% na Índia e um crescimento de -3.3% na Rússia.

Infelizmente, o crescimento positivo pode ser prejudicado à medida que as repercussões dos “três principais motores de crescimento do mundo” (EUA, zona do euro e China) exacerbam os ventos contrários enfrentados pelas EMDEs.

O que está por trás de toda a negatividade?

Como nos EUA, a perspectiva global da depressão pode ser atribuída em grande parte à inflação acelerada e às respostas governamentais resultantes. Como a inflação atolou as economias, os países adotaram respostas “inesperadas, rápidas e síncronas”, resultando em recuperações incompletas.

Embora políticas monetárias mais rígidas tenham ajudado na estabilidade dos preços, elas também contribuíram para a piora das condições financeiras em todo o mundo. É provável que o “arrasto” resultante nas atividades econômicas se aprofunde devido ao atraso entre a promulgação de políticas e a ocorrência de impactos. O aumento constante das taxas de juros reais também contribuirá.

Infelizmente, à medida que as economias maiores avançam, as “ondas de choque” resultantes podem derrubar nações menores com elas. Isso é particularmente verdadeiro em países cujas moedas e economias dependem da força do dólar americano.

No entanto, o Banco Mundial também espera que algumas dessas pressões diminuam. Taxas mais altas devem desacelerar os aumentos de preços de 7.6% para cerca de 5.2%. O Banco Mundial também prevê uma moderação nos preços da energia e das safras.

Ainda assim, a inflação deve permanecer bem acima da meta “saudável” de 2%.

Enquanto isso, a crise de energia em curso decorrente da invasão da Ucrânia pela Rússia azeda ainda mais o pote.

Recessão do Banco Mundial: riscos e recomendações

O Banco Mundial adverte que o crescimento lento, condições financeiras mais rígidas e dívidas pesadas provavelmente enfraquecerão o investimento. Em alguns países, as inadimplências corporativas podem começar a aparecer.

No geral, o Banco Mundial acredita que os riscos das perspectivas de crescimento estão inclinados para baixo, enquanto o risco de erros de política permanece elevado. Se os bancos centrais aumentarem as taxas de juros mais do que o esperado em meio à desaceleração do crescimento e da confiança, o estresse financeiro poderá contribuir ainda mais para uma recessão.

Além disso, quaisquer “choques negativos” adicionais, como inflação mais alta ou aumento das tensões geopolíticas, podem “empurrar a economia global para a recessão”.

No entanto, acrescenta, os governos ainda podem agir. O Banco Mundial recomenda o aumento de investimentos benéficos, a criação de empregos e o combate às mudanças climáticas como pontos de partida para economias em busca de crescimento. Facilitar o comércio internacional mais fácil também poderia aliviar o fardo para economias de todos os tamanhos.

“A crise enfrentada pelo desenvolvimento está se intensificando”, disse Malpass sobre as projeções do instituto. Mas “embora o mundo esteja agora em uma situação muito difícil, não deve haver espaço para o derrotismo”.

Então, o que isso significa para você?

À medida que a economia global se tornou mais difícil, os investidores muitas vezes enfrentaram a ponta curta de vários bastões.

O Banco Mundial observa que, globalmente, os preços dos ativos caíram amplamente à medida que os mercados imobiliários e de investimento enfraqueceram. Muitos preços de commodities também diminuíram à medida que o crescimento global diminuiu e medos de recessão abundava.

Em meio a tudo isso, a confiança do consumidor e do investidor caiu “precipitadamente”.

Em outras palavras: à medida que a economia global se tornou mais difícil, muitos investidores receberam a ponta curta do bastão. E quer os EUA sofram uma recessão ou não, sabendo onde investir em um momento como este não é fácil.

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