Warren Buffett investiria nisso?

BT Group (LON: BT.A) o preço das ações teve um forte retorno em 2023, à medida que as ações do Reino Unido continuam se recuperando. As ações saltaram para a máxima de 139.55p na quarta-feira, cerca de 30% acima de seu ponto mais baixo em 2022. Permanece cerca de 30% abaixo do nível mais alto em 2022. Então, Warren Buffet investiria no BT Group?

BT é uma ação de valor clássico

Warren Buffett é um discípulo de Benjamin Graham, o escritor do Investidor Inteligente. Isso o torna um investidor focado em valor, que muitas vezes ignora empresas de crescimento de qualidade. Ao evitar empresas como Google e Tesla, Buffett perdeu alguns dos principais comícios espetaculares de Wall Street.

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De qualquer forma, ele se saiu bem e para seus investidores, com a Berkshire Hathaway sendo a 6ª maior empresa do mundo, com um valor de mercado de quase US$ 700 bilhões. Buffett investe principalmente em empresas americanas, embora possua várias empresas estrangeiras como Itochu, Diageo, StoneCo e Nu Holdings.

Portanto, neste artigo, analisarei se Warren Buffett investiria no BT Group, que alguns analistas acreditam estar subvalorizado. Justamente, vou olhar pela lente de Benjamin Graham, que identificou sete critérios para investir em empresas. 

Primeiro, Buffett gosta de investir em empresas como Coca-Cola, Visa e Moody's, que têm um fosso em seus setores. A BT tem uma forte participação de mercado no Reino Unido, embora a concorrência de empresas como Vodafone e TalkTalk está aumentando. A empresa ganha na Openreach, que tem mais de 820 mil clientes. Portanto, usando apenas essa métrica, acho que Buffett compraria a ação.

Em segundo lugar, o balanço patrimonial é uma parte importante de uma empresa de bom valor. Nesse sentido, Buffett gosta de investir em empresas com uma relação dívida/corrente inferior a 1.10. A BT tem US$ 9.2 bilhões em ativos circulantes e US$ 24 bilhões em dívida total, resultando em um índice de 2.60. Como tal, a este respeito, ele não investiria no BT Group.

Warren Buffett outros critérios

Terceiro, Warren Buffett gosta de investir em empresas com índice de liquidez corrente acima de 1.5. O índice de liquidez corrente é calculado dividindo-se o ativo circulante e o passivo circulante. Nesse caso, BT tem uma relação atual de 0.89. Novamente, com base nessa métrica, ele não investiria na BT.

Em quarto lugar, a avaliação é uma métrica importante ao investir em ações de valor. A esse respeito, Graham recomendou a compra de empresas com índice PE de 9 ou menos. BT tem um múltiplo PE de 8.41, o que significa que está de acordo com o gosto de Buffett. 

Quinto, o outro critério para as ações da Warren Buffett é o crescimento positivo do lucro por ação (EPS) por cinco anos. BT não passa neste teste. Seu LPA básico foi de US$ 0.29 em 2018, seguido de US$ 0.29 em 2019, US$ 0.22 em 2020, US$ 0.20 em 2021 e US$ 0.17 em 2022.

Em sexto lugar, de acordo com Benjamin Graham, deve-se investir em uma empresa com uma relação preço/valor contábil inferior a 1.2. A BT passa neste teste com sua relação P/B de 0.85. Por fim, procure empresas com crescimento de dividendos de qualidade. A empresa suspendeu seus dividendos em 2020 para investir em 5G e banda larga. Portanto, também falhou neste teste, pois outras empresas semelhantes mantiveram seus pagamentos.

Portanto, nesse caso, vemos que o BT Group atende a quatro critérios definidos por Graham. Mas também perde partes essenciais, como histórico de dividendos, crescimento de lucros e balanço patrimonial. Como tal, acho que Warren Buffett não investiria no BT Group. Claro, Warren Buffett quebrou suas regras no passado ao investir em empresas não lucrativas como a Nu Holdings e a StoneCo.