Fundo Yacktman compra Warner Bros. Discovery e Embecta e vende Macy's

Resumo

• Juntamente com novas posições na Warner Bros. Discovery e Embecta, o fundo trocou suas ações Classe C da AlphabetGOOGL
  para a classe A.
• O fundo também reduziu seu SyscoSYY
  participação e vendido da Macy'sM
  .

A Fundo Yacktman (Comércio, Portfólio), parte da AMG Yacktman Gestão de Ativos (Comércio, Portfólio), divulgou sua carteira de ações do segundo trimestre no início desta semana.

Gerenciado por Stephen Yacktman e Jason Subotky, o fundo com sede em Austin, Texas, busca alcançar valorização de capital de longo prazo e renda atual, combinando elementos de estratégias de crescimento e investimento em valor. Ao escolher ações, os gerentes de portfólio se concentram em bons negócios com equipes de gestão orientadas para os acionistas que estão negociando com desconto.

Mantendo essas considerações em mente, o arquivamento NPORT-P mostra que o fundo entrou em três novas posições, vendeu três ações e cortou um punhado de outras participações existentes durante os três meses encerrados em 30 de junho. Negociações notáveis ​​incluíram uma troca da Alphabet Inc.' s Ações Classe C (GOOG, Finanças) para sua Classe A (GOOGL, Finanças) ações, novas participações na Warner Bros. Discovery Inc. (WBD, Finanças) e Embecta Corp. (EMBC, Finanças), uma redução na Sysco Corp. (SYY, Finanças) e a alienação da Macy's Inc. (M, Finanças).

Os investidores devem estar cientes de que, assim como os arquivamentos 13F, os relatórios NPORT-P não fornecem uma imagem completa das participações de um guru para o público. Arquivados por certos fundos mútuos após o final de cada trimestre, eles coletam uma ampla variedade de informações sobre o fundo para referência da SEC, mas, em geral, as únicas informações divulgadas são em relação às posições compradas em ações. Ao contrário dos 13Fs, eles exigem alguma divulgação para posições de ações longas em ações estrangeiras. Apesar de suas limitações, mesmo esses registros limitados podem fornecer informações valiosas. Você pode ler mais sobre o formulário NPORT-P no site da SEC.

Alfabeto

Em sua maior transação do trimestre, a Yacktman trocou seus 2.22 milhões Classe C (GOOG, Finanças) ações da Alphabet por 2.22 milhões de ações de sua classe A (GOOGL, Finanças), alocando 3.60% da carteira de ações à nova holding.

A GuruFocus estima que o fundo ganhou 103.46% em seu investimento nas ações da Classe C, que foi estabelecido no primeiro trimestre de 2019.

O conglomerado de tecnologia com sede em Mountain View, Califórnia, que é a empresa controladora do GoogleGOOG
e YouTube, tem um valor de mercado de US$ 1.47 trilhão; suas ações Classe A estavam sendo negociadas em torno de US$ 111.14 na terça-feira com uma relação preço-lucro de 1.01, uma relação preço-livro de 5.78 e uma relação preço-venda de 0.27 após um desdobramento de ações de 20 por 1 que entrou em vigor na sexta-feira. Antes disso, a ação estava sendo negociada em torno de US$ 2,235.55.

A Linha de Valor GFVALOR
sugere que a ação está modestamente subvalorizada atualmente com base em índices históricos, desempenho financeiro passado e projeções de lucros futuros.

A solidez financeira e a lucratividade da Alphabet foram avaliadas em 9 de 10 pela GuruFocus. Além de um nível confortável de cobertura de juros, a empresa é suportada por um robusto Z-score Altman de 11.12, que indica que está em situação regular. O retorno sobre o capital investido também ofusca o custo médio ponderado de capital, o que significa que o valor está sendo criado à medida que a empresa cresce.

Juntamente com a expansão da margem operacional, a empresa é apoiada por fortes retornos sobre patrimônio, ativos e capital que superam a maioria dos concorrentes. Ele também tem um alto Piotroski F-Score de 8 em 9, indicando que as condições de negócios são saudáveis. Impulsionada por ganhos consistentes e crescimento de receita, a Alphabet também tem uma classificação de previsibilidade de duas de cinco estrelas. De acordo com a pesquisa da GuruFocus, as empresas com essa classificação retornam em média 6% ao ano durante um período de 10 anos.

Dos gurus investidos em ações Classe A da Alphabet, Ken Fisher (Comércio, Portfólio) tem a maior participação com 0.31% de suas ações em circulação. Gerenciamento PRIMECAP (Comércio, Portfólio), Spiros Segalas (Comércio, Portfólio), Frank Sands (Comércio, Portfólio), Chris Davis (Comércio, Portfólio), Jim simons (Comércio, Portfólio)' Tecnologias renascentistas, Bill Nygren (Comércio, Portfólio), Ruane Cuniff (Comércio, Portfólio) e muitos outros gurus também têm posições notáveis ​​no estoque.

Descoberta da Warner Bros.

O fundo investiu em 2.9 milhões de ações da Warner Bros. Discovery (WBD, Finanças), dedicando 0.58% da carteira de ações à participação. As ações foram negociadas a um preço médio de US$ 18.65 por ação durante o trimestre.

A empresa de mídia e entretenimento com sede em Nova York, resultado de uma recente fusão entre a AT&TT
Inc. (T, Finanças) WarnerMedia e Discovery Inc., tem um valor de mercado de US$ 34.44 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 14.17 na terça-feira com uma relação preço-lucro de 7.03, uma relação preço-livro de 0.60 e uma relação preço-venda de 0.74.

De acordo com a GF Value Line, a ação está significativamente desvalorizada atualmente.

A GuruFocus avaliou a força financeira da Warner Bros. Discovery em 5 de 10. Além da cobertura de juros insuficiente, o baixo Altman Z-Score de 2.15 indica que a empresa está sob alguma pressão, já que os ativos estão crescendo a uma taxa mais rápida do que a receita está crescendo. Além disso, o WACC eclipsa o ROIC, indicando que a empresa está lutando para criar valor.

A lucratividade da empresa se saiu melhor, obtendo uma classificação de 9 em 10. Embora a margem operacional esteja em declínio, seus retornos superam a maioria dos pares do setor. A Warner Bros. Discovery também tem um alto Piotroski F-Score de 8 e ganhos constantes e crescimento de receita contribuíram para uma classificação de previsibilidade de 3.5 estrelas. Os dados do GuruFocus mostram que as empresas com essa classificação retornam uma média de 9.3% ao ano.

Com uma participação de 0.87%, Hotchkis & Wiley é o maior acionista guru da Warner Bros. Discovery. Outros grandes investidores gurus incluem Mason Hawkins (Comércio, Portfólio), O Fundo de Valor Smead (Comércio, Portfólio), Mario gabelli (Comércio, Portfólio), David Eihorn (Comércio, Portfólio) E do Fundo Focado em Yacktman (Comércio, Portfólio).

embecta

O fundo adquiriu 1.52 milhão de ações da Embecta (EMBC, Finanças), dando-lhe 0.57% de espaço na carteira de ações. As ações foram negociadas a um preço médio de US$ 28.89 cada durante o trimestre.

Recentemente desmembrada da Becton, Dickinson and Co. (BDX, Finanças), a empresa de saúde sediada em Franklin Lakes, Nova Jersey, especializada em cuidados com diabetes, tem um valor de mercado de US$ 1.44 bilhão; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 25.01 na terça-feira, com uma relação preço-lucro de 2.66 e uma relação preço-venda de 2.43.

Desde sua cisão em 1º de abril, as ações caíram mais de 40%.

A solidez financeira e a lucratividade da Embecta foram avaliadas em 5 de 10 pelo GuruFocus. Cobertura de juros adequada e um Altman Z-Score de 3.21 indicam que está em situação regular.

Da mesma forma, as margens e os retornos da empresa estão superando os concorrentes.

A Fundo Yacktman (Comércio, Portfólio) é o maior acionista guru da Embecta com 2.63% de participação. Al Gore (Comércio, Portfólio) de Investimento de Geração, Primeiro Eagle Investment (Comércio, Portfólio), Capital de Diamond Hill (Comércio, Portfólio), Ray Dalio (Comércio, Portfólio), a firma de Simons, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, entre outras, também detêm as ações.

Sysco

Impactando a carteira de ações em -0.50%, o fundo refreou seu Sysco (SYY, Finanças) com 18.37%, vendendo 477,600 ações. Durante o trimestre, as ações foram negociadas por um preço médio por ação de US$ 83.73.

O fundo passou a deter um total de 2.12 milhões de ações, que representam 2.67% da carteira de ações. Os dados do GuruFocus mostram que Yacktman ganhou cerca de 72.71% no investimento até agora.

O distribuidor de serviços alimentícios com sede em Houston tem um valor de mercado de US$ 44.44 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 87.22 na terça-feira, com uma relação preço-lucro de 44.97, uma relação preço-livro de 33.58 e uma relação preço-venda de 0.69.

Com base na Linha de Valor GF, o estoque parece estar bastante valorizado atualmente.

A GuruFocus avaliou a solidez financeira da Sysco em 5 de 10. Como resultado da emissão de novas dívidas de longo prazo nos últimos três anos, a empresa tem uma cobertura de juros fraca. O Altman Z-Score de 5.28, no entanto, indica que está em boas condições. O ROIC também supera o WACC, então a criação de valor está ocorrendo.

A lucratividade da empresa se saiu melhor com uma classificação de 7 em 10. Embora a margem operacional esteja em declínio, seus retornos estão superando a maioria dos pares do setor. A Sysco também tem um Piotroski F-Score alto de 7. Apesar das perdas registradas no lucro operacional e declínios na receita por ação, ainda tem uma classificação de previsibilidade de uma estrela. O GuruFocus diz que as empresas com essa classificação retornam uma média de 1.1% ao ano.

Dos gurus investidos na Sysco, Nelson Peltz (Comércio, Portfólio) tem a maior participação com 2.26% de suas ações em circulação. Yacktman Gestão de Ativos (Comércio, Portfólio), PRIMECAP, o Fundo Parnassus Endeavor (Comércio, Portfólio), Mairs e poder (Comércio, Portfólio) e Dalio também têm posições significativas na bolsa.

Macy

Com impacto de -0.37% na carteira de ações, o fundo vendeu seus 1.2 milhão de ações restantes da Macy's (M, Finanças). Durante o trimestre, as ações foram negociadas a um preço médio de US$ 22.65 por ação.

De acordo com dados do GuruFocus, Yacktman perdeu cerca de 23.34% no investimento ao longo de sua vida útil.

A icônica rede de lojas de departamento com sede em Nova York tem um valor de mercado de US$ 4.97 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 18.46 na terça-feira com uma relação preço-lucro de 3.50, uma relação preço-livro de 1.52 e uma relação preço-venda de 0.22.

A linha de valor GF sugere que o estoque está bastante valorizado atualmente.

A solidez financeira da Macy's foi avaliada em 5 de 10 pelo GuruFocus, impulsionada pela cobertura de juros adequada. O Altman Z-Score de 2.7, no entanto, indica que a empresa está sob alguma pressão devido a um declínio na receita por ação. O ROIC também supera o WACC, então o valor está sendo criado.

A lucratividade do varejista obteve uma classificação de 7 em 10 com base nas margens e retornos que superam a maioria dos concorrentes. A Macy's também tem um Piotroski F-Score de 8 e uma classificação de previsibilidade de uma estrela.

Com uma participação de 2.78%, David Tepper (Comércio, Portfólio) é o maior acionista guru da Macy's. A varejista também está nas mãos da firma de Simons, Yacktman Gestão de Ativos (Comércio, Portfólio), John Hussman (Comércio, Portfólio), Paul Tudor Jones (Comércio, Portfólio), Jeremy Grantham (Comércio, Portfólio), Joel Greenblatt (Comércio, Portfólio) e Associados Caxton (Comércio, Portfólio).

Negociações adicionais e desempenho do portfólio

Durante o trimestre, os gestores do fundo também venderam a Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, Finanças) e reduziu suas participações na Continental AG (XTER:CON, Finanças), Brenntag SE (XTER:BNR, Finanças) e Associated British Foods PLC (LSE: ABF, Finanças).

A carteira de ações de US$ 6.74 bilhões da Yacktman, composta por 57 ações, é amplamente investida nos setores de defesa do consumidor, serviços de comunicação e tecnologia.

Os dados do GuruFocus mostram que o fundo teve um desempenho inferior ao índice S&P 500 em 2021, com um retorno de 19.63%. O benchmark apresentou um retorno de 28.70%.

Divulgações

Não temos posições nas ações mencionadas e não temos planos de comprar novas posições nas ações mencionadas nas próximas 72 horas.