Você conhece só de olhar

Como o juiz Potter Stuart disse sobre pornografia, você sabe quando vê. A imprensa não o chamará de mercado em baixa até que atenda à definição oficial: uma queda de 20% em relação à alta. A perda atual do S&P 500 é de 18%. Mas se parece um mercado em baixa e também parece um, provavelmente é. Este é um por qualquer definição. Considere as seguintes perdas de pico a vale:

Nasdaq -30%

Bitcoin
BTC
-56%

Criptomoeda Luna
LUNA
-100%

Títulos do Tesouro de Longo Prazo -20%

ETF Ark Innovation -71%

Ironicamente, quando um mercado em baixa é nomeado, geralmente está mais próximo do fim do que do início. As pessoas tendem a desistir das classes de ativos neste momento. Isso cria a perna final para baixo chamada capitulação. Tentar cronometrar o fundo é impossível, mas a pior coisa a fazer agora seria vender ações e títulos de alta qualidade.

Por outro lado, como Eu escrevi em dezembro, ativos que não podem ser avaliados como criptomoedas, nunca deveriam ter sido possuídos em primeiro lugar. Alguns deles voltarão, mas a maioria deles desaparecerá como a mal chamada Luna “Stablecoin”. Assim como durante a crise das pontocom, havia centenas de Pets.com (que vendiam por um fantoche de meia e uma música) para cada Amazon
AMZN
, haverá muitos fantasmas de empresas anteriores que sujarão o ticker nos próximos meses. Eventualmente, eles são excluídos e as pessoas seguem em frente. A diferença com a qualidade (em oposição ao crescimento) é que ela tende a permanecer. Nunca há qualquer garantia de que mesmo uma empresa blue chip ainda estará aqui em uma década, mas é sempre uma aposta melhor do que uma ação de memes da moda ou a mais recente NFT.

Use o mercado de urso atual para pegar títulos de qualidade a preços baixos. Caso eles caiam ainda mais, o histórico ainda está do seu lado comprando nesse nível. Excepcionalmente, este é um mercado de títulos em baixa em conjunto com um mercado de ações em baixa. Mas mesmo depois que os títulos do Tesouro sofreram perdas de 8% em 1994, eles subiram 23% no ano seguinte (as expectativas de inflação na época acabaram sendo exageradas e os preços dos títulos já estavam precificados com tremenda dor).

Então você sabe quando vê. É um mercado em baixa, não importa como a mídia o chame. Essa deve ser uma razão para ainda vender as coisas erradas, mas comprar as certas.